本報(bào)記者 蘇向杲 楊潔

    1月4日，《證券日?qǐng)?bào)》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，銀保監(jiān)會(huì)向各銀保監(jiān)局和人身保險(xiǎn)公司下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范保險(xiǎn)公司銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)接養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見(jiàn)稿）》（下稱《通知》）。

    據(jù)了解，《通知》所稱保險(xiǎn)公司銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)接養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)業(yè)務(wù)（“保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)業(yè)務(wù)”），是指保險(xiǎn)公司銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品，向購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品累計(jì)繳納保費(fèi)達(dá)到一定金額的投保人，提供入住養(yǎng)老社區(qū)權(quán)益等增值服務(wù)的業(yè)務(wù)。

    《通知》擬首次在凈資產(chǎn)、綜合償付充足率、公司治理評(píng)估結(jié)果等方面對(duì)保險(xiǎn)公司開(kāi)展“保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)業(yè)務(wù)”提出要求。

    具體來(lái)看，應(yīng)當(dāng)符合下列八大條件：一是凈資產(chǎn)不低于人民幣50億元；二是連續(xù)四個(gè)季度綜合償付充足率不低于120%；三是連續(xù)四個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)B類及以上；四是公司治理評(píng)估結(jié)果C級(jí)及以上；五是資產(chǎn)負(fù)債管理能力不低于第3檔；六是在其他各類監(jiān)管評(píng)級(jí)或監(jiān)管評(píng)估中未觸及采取監(jiān)管措施的情形；七是連續(xù)四個(gè)季度責(zé)任準(zhǔn)備金覆蓋率100%；八是銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

    實(shí)際上，《通知》提到的經(jīng)營(yíng)門檻與保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)養(yǎng)老社區(qū)的實(shí)際要求相匹配。一家險(xiǎn)企養(yǎng)老社區(qū)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，保險(xiǎn)公司布局養(yǎng)老社區(qū)普遍是重資產(chǎn)、長(zhǎng)周期投資，一般建設(shè)周期需要三年，開(kāi)業(yè)、運(yùn)營(yíng)后，基本上需要四年到五年時(shí)間才能夠打平現(xiàn)金流，若后續(xù)經(jīng)營(yíng)良好，才有可能實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)盈利，如果要將購(gòu)地成本算上，回本周期更長(zhǎng)。因此，設(shè)置準(zhǔn)入門檻很有必要。

    《通知》提到，保險(xiǎn)公司開(kāi)展“保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)業(yè)務(wù)”，應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、預(yù)警與處置機(jī)制。應(yīng)充分考慮影響?zhàn)B老社區(qū)服務(wù)供給能力和客戶入住需求的各種因素，建立測(cè)算模型，形成銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)模與養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)供給能力相匹配的約束機(jī)制，通過(guò)分類測(cè)算和壓力測(cè)試，確定合理的規(guī)模區(qū)間。

    “近兩年行業(yè)轉(zhuǎn)型步入深水區(qū)，保單銷售難度加大，保險(xiǎn)公司紛紛通過(guò)承諾養(yǎng)老社區(qū)入住資格和對(duì)接社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)等方式來(lái)促進(jìn)銷售，這一模式也意味著保險(xiǎn)公司需要具備穩(wěn)健的財(cái)務(wù)實(shí)力、良好的風(fēng)控能力、長(zhǎng)期的資產(chǎn)負(fù)債匹配管理能力，以及圍繞養(yǎng)老社區(qū)的運(yùn)營(yíng)與服務(wù)能力。”普華永道中國(guó)金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，《通知》針對(duì)這類模式提出了一攬子監(jiān)管要求，包括準(zhǔn)入資格、持續(xù)的風(fēng)控與資產(chǎn)負(fù)債管理、產(chǎn)品匹配與適當(dāng)銷售、專業(yè)的運(yùn)營(yíng)與服務(wù)、信息披露和糾紛處理等諸多方面，能有效規(guī)范“保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)業(yè)務(wù)”模式，確保其發(fā)展的可持續(xù)性，也體現(xiàn)了保險(xiǎn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展階段的要求。

    《通知》還提到，保險(xiǎn)公司可以通過(guò)投資建設(shè)、租賃或合作等方式運(yùn)營(yíng)養(yǎng)老社區(qū)，養(yǎng)老社區(qū)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，確保風(fēng)險(xiǎn)隔離。保險(xiǎn)公司通過(guò)投資建設(shè)方式運(yùn)營(yíng)養(yǎng)老社區(qū)的，應(yīng)當(dāng)以設(shè)立專業(yè)養(yǎng)老子公司的形式提供養(yǎng)老服務(wù)。設(shè)立專業(yè)養(yǎng)老子公司，應(yīng)當(dāng)按照保險(xiǎn)資金投資重大股權(quán)的監(jiān)管規(guī)定執(zhí)行。保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)在公司治理、交叉任職、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理等方面與專業(yè)養(yǎng)老子公司建立有效的隔離機(jī)制，防止風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅尽?/p>

    在周瑾看來(lái)，保險(xiǎn)公司若計(jì)劃涉足“保險(xiǎn)+養(yǎng)老社區(qū)業(yè)務(wù)”，首先要基于自身特點(diǎn)選擇適當(dāng)?shù)哪Ｊ?，例如：是輕資產(chǎn)還是重資產(chǎn)，是自建還是租賃，是走高端路線還是面向大眾人群，是自主運(yùn)營(yíng)還是合作/外包運(yùn)營(yíng)等，這都需要結(jié)合財(cái)務(wù)實(shí)力、投資周期，客群資源、專業(yè)團(tuán)隊(duì)等綜合因素充分論證后決策，不宜盲目對(duì)標(biāo)某些頭部機(jī)構(gòu)去簡(jiǎn)單模仿。其次，養(yǎng)老金融是一個(gè)大市場(chǎng)，也是一條長(zhǎng)賽道，“短平快”的策略不現(xiàn)實(shí)，保險(xiǎn)公司必須要做好充分布局和長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的打算，逐步構(gòu)建核心的投資、服務(wù)和運(yùn)營(yíng)能力，對(duì)社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)承諾兌現(xiàn)的復(fù)雜性和專業(yè)性要有充分認(rèn)知，同時(shí)對(duì)投資回報(bào)的長(zhǎng)周期性也要有充分的預(yù)期，并通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債匹配和持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)管理以確保目標(biāo)達(dá)成。