本報記者 昌校宇

    4月10日，國家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局與北京市市場監(jiān)督管理局聯(lián)合印發(fā)《關于做好股權信托財產登記工作的通知（試行）》（以下簡稱《通知》），標志著困擾信托行業(yè)22年的非上市公司股權信托登記難題終獲破解。新規(guī)落地首月，中國對外經濟貿易信托有限公司（以下簡稱“中國外貿信托”）、中信信托有限責任公司（以下簡稱“中信信托”）等機構迅速響應，三單項目相繼落地，以創(chuàng)新實踐成果彰顯“信托速度”。

    作為全國首份股權信托財產登記專項指引，《通知》的發(fā)布切實解決了行業(yè)痛點。不僅在行政管理和法律層面有效強化了信托財產的獨立性，更為信托公司開展股權信托業(yè)務提供了更加清晰的操作指引和堅實的制度保障。

    新政發(fā)布后僅6天，4月16日，中國外貿信托為生物醫(yī)藥企業(yè)家徐先生量身定制的股權信托在北京市昌平區(qū)完成財產登記，旨在解決家族企業(yè)在傳承中通常會遇到的“創(chuàng)二代”經驗不足、多子女利益平衡、精神傳承斷層等難題，通過信托架構設計實現(xiàn)控制權平穩(wěn)過渡、債務風險隔離與慈善精神傳承三重目標。

    中國外貿信托家族財富事業(yè)部總經理李珊表示：“我們不僅要防止股權分散導致家族內耗，更要用制度守護企業(yè)家精神。方案特別約定第三代繼承人需完成公益實踐等‘通關任務’后方可解鎖受益權，將財富傳承從‘被動分配’升級為‘主動培育’。此單生物醫(yī)藥企業(yè)股權信托的落地，不僅是中國外貿信托支持專精特新企業(yè)的有益實踐，更為非上市公司股權的納入提供‘信托樣本’。”

    事實上，雖然信托法賦予信托財產獨立性，但是非上市公司股權作為信托財產時，因缺乏明確登記規(guī)則，始終存在權屬認定模糊、流轉程序復雜等問題。《通知》首次明確股權信托的工商登記與金融監(jiān)管備案細則，這一創(chuàng)新舉措不僅明確區(qū)分受托人的固有財產與信托財產，還消除了信托公司開展非上市公司股權業(yè)務時對聲譽風險傳導的擔憂，進一步規(guī)范市場秩序。這不僅推動金融服務普惠化，也踐行了金融的政治性和人民性，為更多企業(yè)主提供公平、透明的金融服務。

    新政首月的實踐絕非簡單“跑通流程”，而是通過差異化場景設計展現(xiàn)了股權信托服務實體經濟的深度與廣度。

    此外，中國外貿信托、中信信托還完成兩單標志性股權信托項目。

    在北京市通州區(qū)，針對戰(zhàn)略性新興產業(yè)融資難題，中國外貿信托通過設立服務信托為企業(yè)提供股權管理、風險隔離、資產運營等綜合服務，吸引社會資本投入新能源領域。該項目負責人稱：“這不僅強化了信托財產獨立性，保障了受益人權益，更為信托服務實體經濟領域開辟了新路徑。此外，該模式將在后續(xù)系列項目中得到更多應用。”

    在北京市朝陽區(qū)，中國外貿信托與中信信托作為雙受托人設立的系列風險處置服務信托，旨在幫助北京東方園林環(huán)境股份有限公司完成破產重整，開創(chuàng)了司法重整與金融服務融合的新范式。據悉，將列入破產重整計劃的股權資產裝入服務信托架構，有三重意義：其一，依靠信托制度優(yōu)勢，避免企業(yè)資產因無序清算而貶值，防止風險向金融系統(tǒng)擴散，為“精準拆彈”提供市場化、法治化工具，助力維護經濟金融穩(wěn)定；其二，通過專業(yè)化管理盤活存量股權資產，保障員工就業(yè)與產業(yè)鏈上下游穩(wěn)定，同時預留信托收益用于清償債權人權益，緩解社會矛盾；其三，突破傳統(tǒng)資金信托局限，推動服務信托在風險處置領域的應用，為行業(yè)探索“財產獨立+受托運營”模式提供實踐樣本，加速信托業(yè)回歸本源。

    新規(guī)落地首月的實踐成果猶如一粒種子，孕育著改變行業(yè)生態(tài)的基因。當信托工具與實體經濟需求深度耦合，當制度創(chuàng)新與市場智慧相互激發(fā)，中國信托行業(yè)也迎來高質量發(fā)展的黃金時代。