科創(chuàng)企業(yè)做優(yōu)做強，有效推動了我國產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)自主可控

    本報記者 吳曉璐

    9月26日，信科移動等4家公司上市。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，至此，年內(nèi)累計287家公司登陸A股，上市募資合計4707.174億元，同比增長26.86%。

    今年以來，在“疫情要防住、經(jīng)濟要穩(wěn)住、發(fā)展要安全”的總方針下，監(jiān)管部門推進資本市場積極發(fā)揮服務經(jīng)濟高質量發(fā)展，科學合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，在把好資本市場“入口關”的同時，持續(xù)提升審核注冊的透明度和可預期性，不斷提高審核注冊效率，積極支持更多符合條件企業(yè)上市融資，助力穩(wěn)定經(jīng)濟大盤。

    有效支持實體經(jīng)濟發(fā)展

    注冊制改革以來，新股發(fā)行審核公開透明，可預期性增強，審核問詢突出重大性和針對性，壓實發(fā)行人的信息披露主體責任和中介機構的把關責任。

    據(jù)記者梳理，截至9月23日，今年以來，證監(jiān)會發(fā)審委審核95家滬深主板企業(yè)IPO申請，較去年同期提升41.79%。其中，75家通過，未通過、取消審核和暫緩表決合計20家，過會率78.95%；科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所上市委會議合計審核314家公司上市申請，同比增長2.28%，292家通過，未通過、取消審核和暫緩表決合計22家，過會率92.99%。

    “從審核效率來看，今年以來，新股上市審核保持常態(tài)化，監(jiān)管部門按照公開、公正、公平原則，根據(jù)發(fā)行上市條件進行評審，并發(fā)出問詢，確保發(fā)行人信披真實準確完整，嚴把‘入口關’。”創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟學家魏鳳春對《證券日報》記者表示。

    川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著注冊制改革逐步落地與IPO流程不斷優(yōu)化，審核效率進一步提高，上市標準實現(xiàn)多元化，進一步暢通了上市融資渠道，推動企業(yè)上市融資規(guī)模實現(xiàn)較快增長。

    在全球主要市場新股上市融資普遍低迷背景下，我國資本市場依舊保持韌性，位居前列。德勤中國資本市場服務部9月7日發(fā)布的一份報告顯示，根據(jù)目前的數(shù)據(jù)和估計的數(shù)字，按截至2022年9月30日的融資金額計算，上交所和深交所將繼續(xù)位列全球新股融資排名榜首席和第二位。

    再融資方面，權威數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，260家上市公司實現(xiàn)再融資，合計融資4795.78億元。

    “伴隨注冊制改革持續(xù)推進、多層次資本市場體系日益健全、IPO審核注冊流程日漸優(yōu)化，新股發(fā)行常態(tài)化是資本市場有效支持實體經(jīng)濟發(fā)展的具體體現(xiàn)。”中國銀行研究院博士后邱亦霖對《證券日報》記者表示，尤其是今年以來，盡管經(jīng)濟增長仍面臨一定的壓力，但經(jīng)濟恢復向好的長期趨勢不變，這也有力支持了A股IPO持續(xù)保持穩(wěn)定增長，融資數(shù)量和融資額都超過全球其他主要資本市場。

    資本向科創(chuàng)領域聚集

    在新股發(fā)行常態(tài)化背景下，資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性和支持力度大幅提升，支持實體經(jīng)濟高質量發(fā)展。

    年內(nèi)上市的287家公司中，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板合計203家，IPO募資合計3422.74億元，在新股中占比分別為70.73%、72.71%，較去年同期提升2.95個百分點、19.04個百分點。資本進一步向科技創(chuàng)新領域聚集。

    此外，科創(chuàng)板上市新股中，有16家“帶U”（未盈利企業(yè)），較去年同期多13家，IPO募資合計390.02億元，較去年同期增長292.22%。

    “注冊制改革與IPO審核制度的優(yōu)化，使科技創(chuàng)新企業(yè)融資渠道得到進一步暢通，有效緩解了企業(yè)融資難問題，助力科創(chuàng)企業(yè)做優(yōu)做強，有效推動了我國產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)自主可控，助力我國制造業(yè)實現(xiàn)高端化發(fā)展。”陳靂表示。

    從行業(yè)來看，電子、醫(yī)藥生物、電力設備和計算機行業(yè)上市新股和募資金額均位居前列，合計募資2336.23億元，在新股募資中占比49.63%，接近五成。

    邱亦霖表示，從行業(yè)分布情況來看，年內(nèi)上市新股主要集中于計算機、醫(yī)藥制造業(yè)、通信、電子設備制造業(yè)、軟件和信息技術服務等，行業(yè)技術密集型特點突出，戰(zhàn)略性新興行業(yè)占比較多。資本市場正在加大對科技創(chuàng)新的支持，提升直接融資比重，資本市場對實體經(jīng)濟發(fā)展需求的適配性逐步提升，進一步推動了科技與資本的良性互動。

    “從年內(nèi)IPO和再融資情況來看，資本市場對科技創(chuàng)新的支持是持續(xù)的。”魏鳳春表示。

    投融資保持動態(tài)平衡

    在融資端保持常態(tài)化的同時，監(jiān)管部門持續(xù)深化投資端改革。“在保持IPO常態(tài)化背景下，需要吸引更多的長期資金入市，維持一二級市場的動態(tài)平衡。”魏鳳春表示。

    今年以來，為更好地服務中長期資金入市，證監(jiān)會召開機構投資者座談會，呼吁提高權益投資比例；啟動滬深港通交易日歷優(yōu)化，降低潛在跨市場風險；批準上市中證1000股指期貨和期權，批準上市3只ETF期權品種，滿足投資者多元化風險管理需求；批復芯片等三大領域首批6只主題ETF，為主題投資賽道擴圍。

    此外，證監(jiān)會就個人養(yǎng)老金投資公募基金規(guī)則征求意見；發(fā)布《關于加快推進公募基金行業(yè)高質量發(fā)展的意見》等，切實提高公募基金行業(yè)服務資本市場改革發(fā)展、服務居民財富管理需求、服務實體經(jīng)濟與國家戰(zhàn)略的能力。

    “投融資兩端保持動態(tài)均衡，市場穩(wěn)定發(fā)展才可持續(xù)。”邱亦霖表示，在推進融資端改革的同時，監(jiān)管部門持續(xù)提升投資端的活躍度，努力構建投融資平衡發(fā)展、相互促進的良性機制。一方面，積極引入中長期投資資金，優(yōu)化投資者的結構，不斷提升資本市場交易活力，從而增強市場韌性與活力。另一方面，在不斷完善相關配套制度的同時，進一步倡導理性投資與價值投資的理念。

    陳靂表示，整體來看，資本市場改革推進疊加貨幣政策保持寬松下，今年以來我國資本市場股權融資保持旺盛，市場流動性保持合理充沛，市場融資規(guī)模保持較快增長趨勢。同時，不斷深入的投資端改革也進一步促進了資本市場服務實體經(jīng)濟的能力，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點注冊制改革，設立北交所并試點注冊制落地，不斷推進股票發(fā)行注冊制改革，新型金融工具的試點和落地，鼓勵養(yǎng)老金、險資、社保基金入市等，也進一步加大了市場活力，促進了金融市場的穩(wěn)健運行。