本報(bào)記者 龔夢(mèng)澤

    經(jīng)過(guò)兩個(gè)多月的發(fā)酵后，華晨汽車集團(tuán)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱華晨集團(tuán)）的“逃廢債”風(fēng)波出現(xiàn)了新的動(dòng)向。

    1月12日，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱上交所）發(fā)出紀(jì)律處分決定書(shū)，對(duì)華晨集團(tuán)、時(shí)任華晨汽車董事長(zhǎng)、法人閻秉哲和時(shí)任華晨汽車總會(huì)計(jì)師、信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人高新剛予以公開(kāi)譴責(zé)。

    上交所稱，這一決定是在查明華晨集團(tuán)重大違規(guī)事實(shí)后做出的，華晨集團(tuán)的違規(guī)行為雖屬個(gè)案，但市場(chǎng)關(guān)注度高、負(fù)面影響大，一定程度上挫傷了投資者和市場(chǎng)信心，影響了債券市場(chǎng)的健康有序發(fā)展，應(yīng)當(dāng)依法依規(guī)及時(shí)予以嚴(yán)肅處理。1月13日，華晨集團(tuán)有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“已收悉處分決定，集團(tuán)將按照上交所要求積極整改。”

    上交所經(jīng)查實(shí)，發(fā)現(xiàn)華晨集團(tuán)債券違約事件存在四方面違規(guī)：首先是未及時(shí)披露不能按時(shí)清償?shù)狡趥鶆?wù)、重大訴訟及有關(guān)資產(chǎn)被司法凍結(jié)、重要子公司股權(quán)被轉(zhuǎn)讓等影響償債能力和債券價(jià)格的重大事項(xiàng)。其次，在華晨集團(tuán)償債能力發(fā)生重大變化及債券還本付息存在重大不確定性的情況下，未遵守募集說(shuō)明書(shū)承諾，未經(jīng)受托管理人同意即進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及質(zhì)押。此外，上交所認(rèn)為，華晨集團(tuán)也未按規(guī)定配合受托管理人開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)排查及信用風(fēng)險(xiǎn)管理，在債券兌付關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，多次拒絕受托管理人現(xiàn)場(chǎng)訪談?wù)埱螅芙^提供資金證明材料；而在償債能力發(fā)生重大變化的情況下，未按規(guī)定制定風(fēng)險(xiǎn)化解與處置預(yù)案，也未及時(shí)就相關(guān)兌付風(fēng)險(xiǎn)及處置進(jìn)展作出提示。

    對(duì)此，華晨集團(tuán)和有關(guān)責(zé)任人在異議回復(fù)中都提出抗辯。閻秉哲表示，其不負(fù)責(zé)具體的日常經(jīng)營(yíng)管理事務(wù)，對(duì)所涉事項(xiàng)未能及時(shí)掌握和處理，不應(yīng)視為違規(guī)事項(xiàng)的具體負(fù)責(zé)人；高新剛表示，2019年5月份擔(dān)任總會(huì)計(jì)師，但直至2020年11月份才知道早被確定為公司債券信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人。

    事實(shí)上，上交所的譴責(zé)與此前債權(quán)人對(duì)華晨集團(tuán)的指責(zé)如出一轍。比如在企業(yè)發(fā)生債務(wù)違約前，華晨曾多次發(fā)布兌付承諾公告，并把核心資產(chǎn)華晨寶馬股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致債券發(fā)行人沒(méi)有優(yōu)良的資產(chǎn)得到清償。

    對(duì)此，上交所認(rèn)為閻秉哲、高新剛的申辯理由不能成立，對(duì)二者予以公開(kāi)譴責(zé)。對(duì)于上述紀(jì)律處分，上交所通報(bào)證監(jiān)會(huì)和遼寧省政府，并記入誠(chéng)信檔案。上交所還表示，下一步，將大力完善全鏈條、多環(huán)節(jié)協(xié)同管理的債券信用風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。對(duì)于重大違法違規(guī)事項(xiàng)，將按照法治化要求，以“零容忍”的態(tài)度嚴(yán)查快處，維護(hù)市場(chǎng)公信力。

    “盡管華晨集團(tuán)全資子公司遼寧鑫瑞已終止辦理股權(quán)質(zhì)押登記手續(xù)，讓眾多債權(quán)人的損失有望減輕。但華晨集團(tuán)對(duì)于其最值錢(qián)的核心資產(chǎn)，即華晨寶馬的股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及在破產(chǎn)過(guò)程中的轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、惡意逃廢債等行為均未給予合理解釋。”有不愿具名的行業(yè)分析師告訴記者，上述可能涉及違法違規(guī)行為，建議高度重視，并作出嚴(yán)肅處理。

    記者根據(jù)天眼查查詢顯示，華晨集團(tuán)股權(quán)穿透后的實(shí)際控制人為遼寧省國(guó)資委，后者持股比例達(dá)80%，另外20%股份由遼寧省社會(huì)保障基金理事會(huì)持有。華晨集團(tuán)旗下有華晨中國(guó)、申華控股、金杯汽車、和新晨動(dòng)力4家上市公司，直接參股或間接控股公司超過(guò)160家，中華、金杯、華頌等三個(gè)自主品牌，并擁有華晨寶馬、華晨雷諾兩個(gè)合資品牌。

    作為華晨集團(tuán)的前身，金杯汽車股份有限公司最早由沈陽(yáng)全市近百家街道工廠組合的企業(yè)改制而來(lái)。上世紀(jì)90年代，華晨汽車引進(jìn)豐田海獅車型，打造出的金杯海獅，一度占據(jù)了中國(guó)輕型客車市場(chǎng)的半壁江山。其創(chuàng)立的中華牌轎車，成為除了一汽紅旗之外，國(guó)內(nèi)唯二有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的轎車。

    乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，華晨集團(tuán)原本有非常雄厚的發(fā)展基礎(chǔ)，無(wú)論是寶馬還是金杯品牌，都處于行業(yè)龍頭位置。然而“華晨集團(tuán)并未持續(xù)加強(qiáng)自主技術(shù)研發(fā)，確保產(chǎn)品力的持續(xù)提升，簡(jiǎn)單地在合資企業(yè)的模式上去復(fù)制。這樣的‘拿來(lái)主義’是無(wú)法成功的，也是需要汽車車企以案為鑒和警惕的。”

    “在當(dāng)前的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，車企應(yīng)該加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)投入，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品技術(shù)的先進(jìn)性，確保在任何時(shí)候都能在行業(yè)里有一定的產(chǎn)品銷售表現(xiàn)。同時(shí)，還應(yīng)該保證現(xiàn)金流和盈利的穩(wěn)定。只有這樣，才能在競(jìng)爭(zhēng)中立足。”崔東樹(shù)希望自主品牌能努力創(chuàng)造出增量市場(chǎng)，其中走高端化是重要途徑。在電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化趨勢(shì)下，行業(yè)必將面臨一場(chǎng)更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

    值得一提的是，受汽車行業(yè)整體下行形勢(shì)拖累，不少上市車企股價(jià)受挫，牽涉眾多股民利益。近些年，滬深交易所針對(duì)汽車類上市公司的問(wèn)詢呈現(xiàn)更迅速、廣泛、深入的態(tài)勢(shì)。記者注意到，證券交易所對(duì)整車企業(yè)和經(jīng)銷商集團(tuán)的詢問(wèn)各有側(cè)重，但普遍集中在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資產(chǎn)負(fù)債、現(xiàn)金流等各個(gè)方面。這其中曾經(jīng)的汽車經(jīng)銷商“巨無(wú)霸”龐大集團(tuán)創(chuàng)下了單次問(wèn)詢之最，問(wèn)詢內(nèi)容達(dá)到33個(gè)大項(xiàng)，細(xì)分問(wèn)題高達(dá)83個(gè)。

    “從近年來(lái)證交所針對(duì)車企的問(wèn)詢內(nèi)容來(lái)看，涉及到上市公司的方方面面，既有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，也有關(guān)于信息披露的問(wèn)題。”新浪財(cái)經(jīng)專欄作家林示對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，證券交易所肩負(fù)著規(guī)范發(fā)展市場(chǎng)的艱巨任務(wù)，在行業(yè)整體低迷時(shí)期，其嚴(yán)格履行監(jiān)管職責(zé)，可以最大程度上保障股民利益。

（編輯 于德良）