■田鵬

    A股市場(chǎng)公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化掀起熱潮——10月31日，97家上市公司同步披露取消監(jiān)事會(huì)公告。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有1975家A股公司啟動(dòng)這一治理調(diào)整，占比過(guò)半。這并非監(jiān)督機(jī)制的弱化或缺位，而是我國(guó)上市公司治理體系對(duì)標(biāo)現(xiàn)代化標(biāo)準(zhǔn)、完善治理效能的標(biāo)志性實(shí)踐。

    回溯歷史，監(jiān)事會(huì)制度的設(shè)立源于資本市場(chǎng)發(fā)展初期對(duì)權(quán)力制衡的迫切需求。在上市公司“三會(huì)一層”（股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和管理層）治理架構(gòu)搭建過(guò)程中，監(jiān)事會(huì)被賦予監(jiān)督董事會(huì)和管理層履職、保護(hù)股東尤其是中小股東權(quán)益的核心使命，成為防范內(nèi)部人控制、規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為的重要制度安排。在資本市場(chǎng)發(fā)展的特定階段，這一制度為夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)、培育投資信心發(fā)揮了不可替代的作用。

    但隨著資本市場(chǎng)日趨成熟與企業(yè)經(jīng)營(yíng)復(fù)雜度持續(xù)提升，監(jiān)事會(huì)制度逐漸暴露出監(jiān)督專(zhuān)業(yè)性不足、信息獲取滯后等短板。2024年7月1日實(shí)施的新《公司法》給出破局方案，第121條明確規(guī)定，“股份有限公司可以按照公司章程的規(guī)定在董事會(huì)中設(shè)置由董事組成的審計(jì)委員會(huì)，行使本法規(guī)定的監(jiān)事會(huì)的職權(quán)，不設(shè)監(jiān)事會(huì)或者監(jiān)事”；隨后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司章程指引》進(jìn)一步明確時(shí)間表，要求上市公司在2026年1月1日前完成相關(guān)調(diào)整，為改革提供了清晰的實(shí)施路徑。

    在筆者看來(lái)，取消監(jiān)事會(huì)，以審計(jì)委員會(huì)承接監(jiān)督職能，絕非簡(jiǎn)單的機(jī)構(gòu)精簡(jiǎn)，而是通過(guò)治理架構(gòu)的重構(gòu)，讓監(jiān)督機(jī)制更貼合當(dāng)前資本市場(chǎng)的實(shí)際需求。

    其一，專(zhuān)業(yè)獨(dú)立屬性更強(qiáng)。根據(jù)職能要求，審計(jì)委員會(huì)成員需具備財(cái)務(wù)、法律等專(zhuān)業(yè)背景，門(mén)檻顯著高于傳統(tǒng)監(jiān)事會(huì)；同時(shí)，獨(dú)立董事在審計(jì)委員會(huì)中占據(jù)多數(shù)并擔(dān)任召集人，能夠有效制衡執(zhí)行董事，確保監(jiān)督意見(jiàn)的獨(dú)立性與客觀性，避免“監(jiān)督走過(guò)場(chǎng)”。

    其二，實(shí)現(xiàn)監(jiān)督環(huán)節(jié)前置。作為董事會(huì)下設(shè)機(jī)構(gòu)，審計(jì)委員會(huì)可直接、深入?yún)⑴c公司重大決策過(guò)程，及時(shí)獲取關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)信息，將監(jiān)督窗口從“事后檢查”前移至“事中審查”乃至“事前論證”，實(shí)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)的早期識(shí)別與預(yù)警，大幅提升風(fēng)險(xiǎn)防控效能。

    其三，權(quán)責(zé)體系更為清晰。監(jiān)督職能內(nèi)化于董事會(huì)后，董事會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)合規(guī)性與財(cái)務(wù)真實(shí)性的整體責(zé)任更加凸顯。這促使董事會(huì)必須審慎組建審計(jì)委員會(huì)，并為其履職提供充分支持，形成決策權(quán)與監(jiān)督權(quán)在董事會(huì)內(nèi)部的有機(jī)統(tǒng)一與有效制衡，避免此前“權(quán)責(zé)交叉、監(jiān)督缺位”的治理困境。

    值得注意的是，改革取得成效的關(guān)鍵在于審計(jì)委員會(huì)能否真正扛起監(jiān)督大旗。筆者認(rèn)為，這需要從三方面筑牢制度保障：一是嚴(yán)把“入口關(guān)”，明確審計(jì)委員會(huì)成員的專(zhuān)業(yè)資質(zhì)、履職時(shí)間要求，建立常態(tài)化考核機(jī)制，杜絕“花瓶獨(dú)董”現(xiàn)象；二是細(xì)化“操作指南”，制定財(cái)務(wù)報(bào)告審查、內(nèi)控體系評(píng)估等具體標(biāo)準(zhǔn)，讓監(jiān)督有章可循；三是打通“民意通道”，推動(dòng)審計(jì)委員會(huì)定期向中小股東披露監(jiān)督工作報(bào)告，保障投資者知情權(quán)與監(jiān)督權(quán)。唯有如此，才能讓審計(jì)委員會(huì)真正成為上市公司治理的“專(zhuān)業(yè)把關(guān)人”。

    從監(jiān)事會(huì)的“功成身退”到審計(jì)委員會(huì)的“接棒履職”，本質(zhì)上是資本市場(chǎng)監(jiān)督邏輯的深層重塑——從追求“機(jī)構(gòu)齊全”的形式合規(guī)，轉(zhuǎn)向聚焦“效能優(yōu)先”的實(shí)質(zhì)監(jiān)督。筆者預(yù)計(jì)，隨著配套機(jī)制的持續(xù)完善與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的不斷積累，以審計(jì)委員會(huì)為核心的新型監(jiān)督體系，將更有力地守護(hù)股東權(quán)益、規(guī)范市場(chǎng)秩序，為A股市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展注入長(zhǎng)效治理動(dòng)能，推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)治理水平邁向新臺(tái)階。