■孟珂

    近年來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展蹄疾步穩(wěn)，制度體系不斷完善，市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。然而，資本市場(chǎng)歸根結(jié)底是“投資的市場(chǎng)”，其根本目的在于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)資本形成、實(shí)現(xiàn)投資者合理回報(bào)。投資者是否“有回報(bào)、有獲得感”，不僅關(guān)乎市場(chǎng)信心，更關(guān)乎資本市場(chǎng)的發(fā)展質(zhì)量。

    在近日出版的《〈中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議〉輔導(dǎo)讀本》中，證監(jiān)會(huì)主席吳清發(fā)表題為《提高資本市場(chǎng)制度包容性、適應(yīng)性》的署名文章提出，督促和引導(dǎo)上市公司強(qiáng)化回報(bào)投資者的意識(shí)，更加積極開展現(xiàn)金分紅、回購(gòu)注銷等。

    上市公司是資本市場(chǎng)的基石，也是投資者分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果的主要載體。一家真正優(yōu)秀的企業(yè)，不僅要能創(chuàng)造利潤(rùn)，更要懂得尊重投資者、回報(bào)投資者。近年來(lái)，越來(lái)越多上市公司通過現(xiàn)金分紅、股份回購(gòu)等方式“真金白銀”回饋投資者，體現(xiàn)出對(duì)股東權(quán)益的高度重視。數(shù)據(jù)顯示，“十四五”期間，上市公司通過分紅和回購(gòu)累計(jì)向投資者派發(fā)“紅包”達(dá)10.6萬(wàn)億元，比“十三五”時(shí)期增長(zhǎng)超八成，相當(dāng)于同期IPO和再融資金額的2.07倍。

    這一亮眼成績(jī)離不開公司硬實(shí)力的支撐。今年前三季度，上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入53.46萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)4.70萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.36%、5.50%。全市場(chǎng)共4183家上市公司實(shí)現(xiàn)盈利，盈利面近八成，3182家公司營(yíng)收正增長(zhǎng)，2467家公司凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，1957家公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比雙增長(zhǎng)。這充分體現(xiàn)出上市公司作為各行業(yè)龍頭的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展韌性。

    回報(bào)投資者不僅靠企業(yè)自覺，更需制度護(hù)航。近年來(lái)，監(jiān)管部門持續(xù)完善分紅制度體系，出臺(tái)現(xiàn)金分紅指引、優(yōu)化激勵(lì)機(jī)制、對(duì)長(zhǎng)期不分紅公司開展監(jiān)管約談等，推動(dòng)形成“愿意分、敢于分、持續(xù)分”的市場(chǎng)氛圍。特別是倡導(dǎo)“注銷式回購(gòu)”等創(chuàng)新方式，不僅有助于提升每股收益，也增強(qiáng)了投資者對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)同。

    回報(bào)投資者，不是簡(jiǎn)單的賬面“加減法”。從短期看，分紅減少了企業(yè)的現(xiàn)金儲(chǔ)備；從長(zhǎng)期看，這贏得了投資者的信任與支持。而投資者們的信心，不僅能提升公司估值、增強(qiáng)融資能力，更是推動(dòng)企業(yè)在資本市場(chǎng)中行穩(wěn)致遠(yuǎn)的關(guān)鍵力量。

    未來(lái)，市場(chǎng)各方要持續(xù)推動(dòng)上市公司增強(qiáng)回報(bào)意識(shí)、提升治理能力、優(yōu)化分紅機(jī)制，加快構(gòu)建更加成熟、開放、透明、公平的資本市場(chǎng)體系。而這正是我國(guó)資本市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)。