【中原證券】

    宏觀策略：由于隔夜歐美市場(chǎng)普遍回落，拖累周三亞太市場(chǎng)全線走低，早間發(fā)布的7月份PMI數(shù)據(jù)為49.7%，連續(xù)三個(gè)月在榮枯線下方運(yùn)行，個(gè)別藍(lán)籌股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不及預(yù)期，致使兩市股指早盤低開低走，逐級(jí)震蕩下行。與此同時(shí)，科創(chuàng)板整體表現(xiàn)依然亮眼，近期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)依然集中于科創(chuàng)板價(jià)值的挖掘之中。我們認(rèn)為，隨著中央政治局會(huì)議的勝利召開，指明了下半年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向。對(duì)于科創(chuàng)板發(fā)展的高度重視，有望帶動(dòng)兩市股指穩(wěn)步回升。我們建議投資者繼續(xù)關(guān)注政策面，資金面以及美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的變化情況。預(yù)計(jì)滬指短線考驗(yàn)60日均線支撐的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)短線圍繞5日均線震蕩整固的可能較大。我們建議投資者短線暫時(shí)觀望，中線建議繼續(xù)關(guān)注部分低估值績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。

    超算行業(yè)：超算是各國(guó)競(jìng)相角逐的科技制高點(diǎn)，也是國(guó)家綜合科技實(shí)力的體現(xiàn)。正因?yàn)槌愕闹匾裕绹?guó)對(duì)超級(jí)計(jì)算機(jī)的出口一直十分謹(jǐn)慎，也因此加強(qiáng)了我國(guó)政府發(fā)展超算的決心。近二三十年來(lái)，我國(guó)超算產(chǎn)業(yè)已經(jīng)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。在運(yùn)算速度方面，多年占據(jù)TOP500榜首，雖然近期Summit再次奪冠，但是按照各國(guó)E級(jí)超算的研發(fā)進(jìn)度，我國(guó)有望在2020年重回世界之巔。同時(shí)，隨著神威太湖之光的問(wèn)世和天河2號(hào)的升級(jí)完成，我國(guó)已完成芯片國(guó)產(chǎn)化的突破，但在芯片性能和生態(tài)上與美國(guó)仍有明顯的差距。建議重點(diǎn)關(guān)注2020年E級(jí)超算的推出和AI與超算的結(jié)合給行業(yè)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

    【華龍證券】

    半導(dǎo)體：封測(cè)業(yè)底部拐點(diǎn)出現(xiàn)，緊抓產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下的行業(yè)機(jī)會(huì)。半導(dǎo)體封測(cè)業(yè)已經(jīng)歷3-4個(gè)季度的底部周期。短期是結(jié)構(gòu)性需求改善，國(guó)產(chǎn)替代訂單加持，產(chǎn)能利用率回升，封測(cè)企業(yè)迎來(lái)拐點(diǎn)機(jī)會(huì)。關(guān)注長(zhǎng)電科技/華天科技/環(huán)旭電子/通富微電/ASMPacific行業(yè)機(jī)會(huì)。從中長(zhǎng)期維度來(lái)看，受益于應(yīng)用端（5G）需求的推動(dòng)，料封測(cè)行業(yè)將從底部周期復(fù)蘇。行業(yè)龍頭Amkor三季度指引超預(yù)期，驗(yàn)證行業(yè)拐點(diǎn)將至，SiP先進(jìn)封裝是增量的重要推手。

    石化：齊翔騰達(dá)首次覆蓋：高端項(xiàng)目開啟新一輪增長(zhǎng)。傳統(tǒng)碳四產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，品種景氣仍需等待。聚焦供應(yīng)鏈，為新增長(zhǎng)引擎保駕護(hù)航。新項(xiàng)目推動(dòng)高質(zhì)量成長(zhǎng)。盡管現(xiàn)有C4產(chǎn)業(yè)鏈主要產(chǎn)品盈利一般，考慮到公司2019年的收購(gòu)并表，及20/21年有新項(xiàng)目投產(chǎn)較多，給予19/20/21年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)7.0/10.0/16.8億，EPS分別為0.39/0.56/0.95元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為19.4/13.6/8.1倍。首次覆蓋目標(biāo)價(jià)8.6元，并給予“增持”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：丁酮、順酐、丁二烯盈利進(jìn)一步下滑風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)內(nèi)技術(shù)突破較快導(dǎo)致盈利下滑風(fēng)險(xiǎn)，PMMA盈利回升無(wú)法對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)；公司的HPPO法技術(shù)路線風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)方面氯醇法環(huán)保要求放松的風(fēng)險(xiǎn)；參股公司技術(shù)突破難度較大風(fēng)險(xiǎn)；下游地產(chǎn)、汽車等行業(yè)需求進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)等。

    【東吳證券】

    光伏設(shè)備行業(yè)：硅片產(chǎn)能周期開啟，關(guān)注HIT電池主題機(jī)會(huì)投資建議：硅片環(huán)節(jié)：推薦【晶盛機(jī)電】硅片環(huán)節(jié)切磨拋整線能力具備，硅片拋光機(jī)技術(shù)有望延伸至晶圓制造環(huán)節(jié)。電池片環(huán)節(jié)：推薦【邁為股份】光伏電池絲網(wǎng)印刷設(shè)備領(lǐng)軍者；【捷佳偉創(chuàng)】光伏電池片工藝設(shè)備龍頭；建議關(guān)注【羅博特科】自動(dòng)化設(shè)備市占率第一。組件環(huán)節(jié)：推薦【邁為股份】【先導(dǎo)智能】，建議關(guān)注【金辰股份】【京山輕機(jī)】（子公司蘇州晟成）。

    固收：數(shù)據(jù)公布：2019年7月31日，統(tǒng)計(jì)局公布中國(guó)2019年7月份官方制造業(yè)PMI相關(guān)數(shù)據(jù)：7月官方制造業(yè)PMI收于49.70%，前值49.40%，較前值有所回升；7月官方非制造業(yè)PMI收于53.7%，前值54.20%，較前值有所回落。從分項(xiàng)來(lái)看，雖然7月PMI數(shù)據(jù)超出歷史同期水平，但經(jīng)濟(jì)下行壓力依舊較大。預(yù)計(jì)7月PPI同比、出口增速、社融存量增速均有下行壓力，結(jié)合7月30日政治局會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面定調(diào)“經(jīng)濟(jì)下行壓力加大”的表述，預(yù)計(jì)基本面疲敝態(tài)勢(shì)短期難有好轉(zhuǎn)，下半年依舊看好利率債表現(xiàn)。