記者26日從保監(jiān)會獲悉，近日保監(jiān)會完成了《保險資金運用管理暫行辦法》修訂工作，形成《保險資金運用管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）。修訂后的《管理辦法》自2018年4月1日起實施。

    此次修訂后的《管理辦法》共六章、七十八條，從總體框架看，一是明確保險資金運用形式，包括資金運用的范圍和模式；二是規(guī)范保險資金運用決策機制和運用流程；三是強化風險管控機制，要求保險機構健全公司治理和內(nèi)部控制，切實承擔各項管理職責和防范相關風險；四是明確監(jiān)管機構對保險機構和相關當事人的違規(guī)責任追究。

    保監(jiān)會人士透露，一系列相關規(guī)定將相繼落地，保監(jiān)會將適時出臺《保險資產(chǎn)負債管理監(jiān)管辦法》。

    股東不得違法干預投資

    保監(jiān)會保險資金運用監(jiān)管部副主任賈飆介紹，本次《管理辦法》修訂，在資金運用形式上，新增的內(nèi)容包括：強調(diào)保險資金運用必須以服務保險業(yè)為主要目標；明確保險資金運用應當堅持獨立運作，保險公司股東不得違法違規(guī)干預保險資金運用工作；強化境外投資監(jiān)管，明確保險資金從事境外投資應符合保監(jiān)會、人民銀行和國家外管局的相關規(guī)定；明確保險資產(chǎn)管理機構開展保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務，應當在保監(jiān)會認可的資產(chǎn)登記交易平臺進行發(fā)行登記和信息披露等業(yè)務，構造數(shù)據(jù)分析和風險預警系統(tǒng)，進一步加強資管產(chǎn)品業(yè)務監(jiān)管；加強委受托管理，要求投資管理人受托管理保險資金，不得將受托資金轉(zhuǎn)委托或為委托機構提供通道服務，加強去嵌套、去杠桿和去通道工作；明確對保險資金運用違法違規(guī)行為可采取的行政處罰措施，強調(diào)對保險機構和相關責任人的“雙罰”機制，并強化內(nèi)部責任追究；嚴格保險機構開展證券投資業(yè)務的法規(guī)約束，進一步明確應當遵守證券行業(yè)相關法律法規(guī)等。

    保監(jiān)會相關人士指出，總體看，《管理辦法》體現(xiàn)了審慎監(jiān)管理念，順應了保險資金運用實踐需求，為促進保險資金運用穩(wěn)健發(fā)展和防范保險資金運用風險提供了堅實基礎。從業(yè)務端來看，以往險資投資頻現(xiàn)違規(guī)，其問題的根源在于股東，此次《管理辦法》明確將“源頭”掐斷，今后股東不得違法違規(guī)干預保險資金運用工作。

    從受托端來看，目前險資仍存在“假委托”現(xiàn)象，即要求資產(chǎn)公司、基金公司“量身定制”資管產(chǎn)品，變相轉(zhuǎn)為通道業(yè)務。此次《管理辦法》明確規(guī)范加強去嵌套、去杠桿和去通道等重點業(yè)務領域。這些新增加的規(guī)定內(nèi)容，將非常有利于推進保險資金運用建立覆蓋事前事中事后的風險防范機制。

    該人士強調(diào)：“一定要區(qū)分，保險公司是投資者，而不是資產(chǎn)管理者，保險機構應從投資者、投資人的角度審慎投資，要清楚地界定信托理財、保險資產(chǎn)公司發(fā)起的產(chǎn)品都是投資的標的和對象。市場規(guī)范了，產(chǎn)品的風險降低了，將有利于保險資金的配置和保險資金的投資。”

    重點領域差別監(jiān)管

    在資金運用模式方面，《管理辦法》對重點業(yè)務領域的監(jiān)管“劃重點”。賈飆指出，其中，明確保險資金可以投資創(chuàng)業(yè)投資基金等私募基金和設立不動產(chǎn)、基礎設施、養(yǎng)老等專業(yè)保險資產(chǎn)管理機構，進一步支持小微企業(yè)發(fā)展，提高保險資金支持基礎設施、養(yǎng)老等重點領域產(chǎn)業(yè)的廣度和深度；規(guī)定保險公司除可以自行投資或委托保險資產(chǎn)管理公司投資外，也可以委托符合條件的證券公司、證券資產(chǎn)管理公司、證券投資基金管理公司等專業(yè)投資管理機構開展受托保險資金投資業(yè)務；強化保險資金股票投資監(jiān)管，根據(jù)一般股票投資、重大股票投資和上市公司收購等不同情形實施差別監(jiān)管。

    截至2017年12月末，保險業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模為16.75萬億元，同比上漲10.80%，保險機構資金運用余額為14.92萬億元，同比上漲11.42%。2017年，保險資金實現(xiàn)投資收益8352.13億元，投資收益率為5.77%，預計利潤總額2567.19億元。

    賈飆認為，在當前市場環(huán)境下，保險資金取得這樣成績很不容易，主要原因是，近年來保險資產(chǎn)配置結構一直較為穩(wěn)定并持續(xù)優(yōu)化。過去一年中，固定收益類資產(chǎn)配置比例保持在71%-72%。同時，2017年保險資金在股票市場取得較好成績，對收益貢獻較大，主要有三個特點，一是保險資金長期堅持價值投資理念，主要投資大盤藍籌；二是去年保險股業(yè)績表現(xiàn)良好，保險資金有不少配置；三是適時拓寬保險資金投資港股，去年港股表現(xiàn)很好。

    賈飆指出，“整體看，過去一年，保險機構投資總體比較穩(wěn)健，個別公司由于負債高成本以及公司治理的狀況等諸多原因?qū)е峦顿Y存在激進情況。但是保監(jiān)會對此密切跟蹤。”

    保監(jiān)會相關人士透露，保監(jiān)會將搭建一個“資金運用實際情況”平臺，該平臺要求保險公司必須統(tǒng)一進行登記、信息披露。下一步保監(jiān)會將發(fā)布具體業(yè)務規(guī)范要求，對險資運用比例進行監(jiān)管。

    明確風險責任人

    在深入推進保險資金運用改革方面，賈飆稱，《管理辦法》改進保險資金運用比例監(jiān)管，保監(jiān)會將根據(jù)資金運用實際情況，對保險資產(chǎn)的分類、品種以及相關比例等進行調(diào)整；明確資產(chǎn)管理部門主要負責人的任職由事前核準改為事后報告等；加強對委托人投資監(jiān)管，明確要求保險公司的首席投資官由分管投資的高級管理人員擔任等。

    保監(jiān)會相關人士透露，首席投資官必須是公司副總經(jīng)理以上分管投資的高管。此次《管理辦法》新增明確建立風險責任人制度，規(guī)定保險機構應當明確保險資金運用業(yè)務的風險責任人，將風險責任落實到人；要求保險機構對保險資金運用內(nèi)部控制情況進行年度專項審計等。