近期，以穩(wěn)健著稱的債券基金遭遇較大幅度回撤，多家基金公司旗下債券基金被凈贖回。在業(yè)內(nèi)人士看來，前期大量資金涌入債券基金，將其作為理財(cái)替代品。雖然和股票基金相比，債券基金風(fēng)險(xiǎn)較低，但是依然存在凈值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，基金公司、代銷渠道應(yīng)與投資者就產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征充分溝通，避免投資者購(gòu)買與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配的產(chǎn)品，最終因?yàn)橄碌只判再u出，產(chǎn)生較大損失。

    近日，債市呈現(xiàn)出明顯急跌狀態(tài)，11月14日，純債債基指數(shù)下跌0.26%，11月15日，再度下跌0.1%。從債券基金的表現(xiàn)看，部分債券基金甚至一天跌去幾個(gè)月的漲幅。以北信瑞豐鼎盛中短債A為例，11月14日、11月15日兩天的時(shí)間，基金凈值跌去0.58%。

    上海證券報(bào)記者采訪發(fā)現(xiàn)，近期多家基金公司旗下債券基金遭遇較多贖回，尤其是主要在零售端銷售的債券基金。滬上一位債券基金經(jīng)理告訴記者：“由于基金凈值波動(dòng)較大，不少投資者選擇贖回基金，只能降久期、降杠桿，以及賣出利率債來應(yīng)對(duì)流動(dòng)性需求。”

    德邦基金表示，受多重因素影響，債市本周以來出現(xiàn)明顯回調(diào)。同時(shí)，部分理財(cái)產(chǎn)品因大幅下跌導(dǎo)致凈值出現(xiàn)虧損，進(jìn)而產(chǎn)生大量贖回，公募基金亦面臨較大的贖回壓力，從而形成負(fù)反饋效應(yīng)。

    “要保持賬戶適度流動(dòng)性以應(yīng)對(duì)贖回，在市場(chǎng)大幅下跌時(shí)客觀冷靜對(duì)待。”在德邦基金看來，經(jīng)過近期調(diào)整，利率債再度下跌空間不大，更可能在底部波動(dòng)，等待新一輪定價(jià)完成，而信用債可能在贖回壓力下繼續(xù)調(diào)整。

    展望后市，長(zhǎng)安鑫益基金經(jīng)理劉學(xué)通認(rèn)為，市場(chǎng)中資金仍較充裕，并未明顯收緊。由于利率在短時(shí)間內(nèi)快速上行到目前這一水平，后續(xù)可能會(huì)構(gòu)筑平臺(tái)震蕩，對(duì)后市行情不用過于悲觀。

    多位業(yè)內(nèi)人士直言，對(duì)于投資者、基金公司、基金代銷渠道而言，此輪債市的下跌頗具教育意義。

    “今年以來股市較為震蕩，不少基金公司大力布局短債基金、同業(yè)存單基金。在投資者避險(xiǎn)情緒推動(dòng)下，上述基金產(chǎn)品規(guī)模大幅增長(zhǎng)。其中最大的問題在于，部分投資者誤以為短債基金或同業(yè)存單基金沒有風(fēng)險(xiǎn)，因此在面對(duì)產(chǎn)品凈值波動(dòng)的時(shí)候，恐慌情緒加劇，快速贖回，最終導(dǎo)致負(fù)反饋出現(xiàn)。”一位基金經(jīng)理表示，此次債券基金遭遇較大回撤，讓投資者明白債券基金不是保本保收益的“避風(fēng)港”，基金公司和代銷渠道之后要將基金的收益風(fēng)險(xiǎn)特征與投資者溝通清楚。

    “選擇投資品種時(shí)須關(guān)注產(chǎn)品底層投資的是什么資產(chǎn)，它的收益來源于哪里，為了獲得收益要承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn)，從而建立清晰的預(yù)期。”有知有行創(chuàng)始人孟巖表示。