本報記者 馬方業(yè) 王思文

    “十四五”開局的2021年，一場瞄準“碳達峰、碳中和”的攻堅戰(zhàn)已經(jīng)打響。今年3月15日，習(xí)近平總書記在中央財經(jīng)委員會第九次會議上強調(diào)指出，實現(xiàn)碳達峰、碳中和是一場廣泛而深刻的經(jīng)濟社會系統(tǒng)性變革，要把碳達峰、碳中和納入生態(tài)文明建設(shè)整體布局，拿出抓鐵有痕的勁頭，如期實現(xiàn)2030年前碳達峰、2060年前碳中和的目標(biāo)。

    重任在前，我們更需砥礪前行。資本市場如何支持碳達峰、碳中和目標(biāo)落地？資本市場應(yīng)發(fā)揮怎樣的重要作用？如何進一步完善與資本市場有關(guān)的綠色金融政策或制度？近日，中證金融研究院副院長馬險峰在接受《證券日報》記者采訪時就上述問題發(fā)表了自己的最新觀點。

    馬險峰在接受采訪時指出，落實碳達峰、碳中和目標(biāo)是黨中央、國務(wù)院統(tǒng)籌國際國內(nèi)兩個大局、科學(xué)應(yīng)對氣候變化的重要戰(zhàn)略決策，并為中國經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展提供了方向指引。同時，服務(wù)好碳達峰、碳中和戰(zhàn)略部署，也是今年和未來一段時期金融工作的重點之一。

    他進一步表示：“自2016年《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》印發(fā)以來，資本市場充分發(fā)揮優(yōu)化資源配置、加強風(fēng)險管理等作用，積極支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化、資源節(jié)約高效利用等綠色經(jīng)濟活動。碳達峰、碳中和這一目標(biāo)的提出要求資本市場持續(xù)完善制度安排，更好地支持低碳經(jīng)濟發(fā)展。”

    資本市場至少可以從四方面

    助力“30·60”減排目標(biāo)

    目前，全球至少有120多個國家和地區(qū)提出碳中和目標(biāo)。作為一個負責(zé)任的大國，中國提出了“30·60”目標(biāo)，承諾2060年前實現(xiàn)碳中和。全球第二大碳排放國的美國目前已重返《巴黎協(xié)定》。這些都意味著全球邁入了低碳轉(zhuǎn)型的快車道。

    對此，馬險峰認為，資本市場至少可以從四方面助力“30·60”目標(biāo)。

    一是拓寬綠色低碳產(chǎn)業(yè)的融資渠道。他說，“十三五”期間，新能源、節(jié)能環(huán)保等綠色低碳產(chǎn)業(yè)通過首發(fā)、再融資、掛牌、發(fā)行公司債券等方式在資本市場累計募集資金1.9萬億元。截至2020年底，新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保等綠色低碳產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)量496家，總市值7.5萬億元，約為鋼鐵、水泥、電解鋁等高耗能行業(yè)上市公司的6倍和3倍。

    二是督促上市公司履行綠色低碳發(fā)展的主體責(zé)任。馬險峰稱，2019年年報中1452家上市公司披露環(huán)境信息，是2016年年報披露數(shù)量的近4倍，成績喜人。

    三是積極引導(dǎo)證券基金經(jīng)營機構(gòu)參與綠色低碳轉(zhuǎn)型。截至2020年底，我國52家資產(chǎn)所有者、資產(chǎn)管理者已成為聯(lián)合國負責(zé)任投資倡議組織（UNPRI）簽署方，資產(chǎn)管理規(guī)模約2萬億元。“十三五”期間共有70家證券公司承銷綠色債券產(chǎn)品（含資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）2682億元。

    四是推動碳期貨市場建設(shè)，探索開發(fā)服務(wù)綠色低碳發(fā)展的期貨品種。

    另外，《證券日報》記者從多家金融機構(gòu)人士處了解到，目前，探索碳期貨等衍生產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，設(shè)立碳市場有關(guān)的基金，在資本市場上及信貸支持上，或引導(dǎo)資本市場投資踐行ESG的投資理念，發(fā)揮龍頭企業(yè)的環(huán)境治理作用等已逐漸成為資本市場助力做好碳達峰、碳中和目標(biāo)的共識。

    引導(dǎo)投資者踐行ESG投資

    四大境外經(jīng)驗值得借鑒

    與實現(xiàn)碳達峰、碳中和的硬性約束相比，資本市場在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、投融資匹配、激勵約束機制等方面仍存在一些問題。

    馬險峰對《證券日報》記者坦言，“比如，直接融資制度對高碳資產(chǎn)配置缺乏明顯的限制要求，碳排放信息尚未納入上市公司環(huán)境信息披露要求中，投資者綠色低碳投資意識和氣候風(fēng)險管理能力還存在不足，缺乏對綠色低碳投資的激勵約束機制，碳期貨市場建設(shè)的市場基礎(chǔ)還不健全等。這些問題需要完善相關(guān)制度，逐步加以解決。”

    不過，馬險峰繼續(xù)分析說，境外在支持綠色低碳經(jīng)濟發(fā)展方面已有諸多經(jīng)驗值得借鑒。“主要有四個方面，”他表示，“一是嚴格限制對不產(chǎn)生重大氣候效益類型項目的投資；二是推動公司加強對氣候相關(guān)信息的披露，引導(dǎo)其從自身發(fā)展目標(biāo)、戰(zhàn)略和風(fēng)險管控出發(fā)，識別氣候風(fēng)險可能給公司帶來的影響；三是制定ESG投資政策或側(cè)重資產(chǎn)管理者和資產(chǎn)所有者的盡職管理守則，引導(dǎo)投資者踐行ESG投資；四是推動碳期貨市場發(fā)展，引入標(biāo)準化的碳期貨，促進碳排放權(quán)交易市場有效價格形成，強化碳市場的減排效用等。”

    建議將應(yīng)對氣候變化要求

    納入上市公司ESG信披框架

    為更好地貫徹落實碳達峰、碳中和目標(biāo)，馬險峰還建議在借鑒國際經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，進一步完善資本市場相關(guān)政策制度。

    他對記者表示，一是考慮進一步加大對綠色低碳產(chǎn)業(yè)支持力度，逐步限制“高耗能、高排放”項目融資；二是探索從投資比例、投資項目等方面建立健全對綠色低碳投資的激勵機制；三是盡快將應(yīng)對氣候變化要求納入上市公司ESG信息披露制度中，例如，率先提高對“兩高”行業(yè)、金融上市公司氣候信息披露要求；四是加快推進碳排放權(quán)期貨市場建設(shè)，積極推動碳排放權(quán)期貨上市；五是加強與其他金融監(jiān)管部門、環(huán)境保護部門的協(xié)同配合，探索限制高碳資產(chǎn)配置的金融政策，完善綠色債券支持項目目錄，建立碳排放權(quán)跨部門監(jiān)管協(xié)作機制等。