本報(bào)記者 包興安

    近日，市場對重啟特別國債發(fā)行呼聲漸高。接受《證券日報(bào)》記者采訪的專家認(rèn)為，今年增量財(cái)政政策實(shí)施力度將進(jìn)一步加大。

    為了落實(shí)4月29日中共中央政治局會議提出的“要抓緊謀劃增量政策工具，加大相機(jī)調(diào)控力度，把握好目標(biāo)導(dǎo)向下政策的提前量和冗余度”的要求，再加上今年將有約9500億元特別國債到期，由此，為年內(nèi)重啟特別國債發(fā)行打開了想象空間。

    東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年9月份至12月份將有9502.5億元特別國債到期，其中，9月份到期量1646.9億元，11月份到期量355.6億元，12月份到期量7500億元。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)家明明對《證券日報(bào)》記者表示，今年有9500億元的特別國債到期，很可能會到期進(jìn)行續(xù)發(fā)。市場比較期待的是新發(fā)特別國債，但預(yù)計(jì)大規(guī)模新發(fā)特別國債的概率不大。

    “當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨有效需求不足問題，而不是資金端的約束，比如，今年整個信貸的投放、央行的結(jié)構(gòu)性工具，再加上央行上繳財(cái)政利潤?？傮w來說，資金的供給是比較充裕的。當(dāng)前更重要的是刺激需求，包括出臺產(chǎn)業(yè)政策、結(jié)構(gòu)性政策是最重要的。”明明說。

    歷史上，我國曾四次發(fā)行特別國債，第一次為1998年發(fā)行2700億元特別國債，主要是補(bǔ)充四大行的資本金。第二次為2007年發(fā)行1.55萬億元特別國債，主要用于向中央銀行購買外匯，從而注資成立中投公司。第三次為2017年續(xù)發(fā)到期的特別國債。第四次2020年發(fā)行1萬億元抗疫特別國債，主要用于地方公共衛(wèi)生、疫情防控、應(yīng)急保障等基建項(xiàng)目。

    東方金誠研究發(fā)展部高級分析師馮琳對《證券日報(bào)》記者表示，對于今年到期的特別國債，財(cái)政部開展續(xù)發(fā)的可能性較大。同時考慮到為支持財(cái)政發(fā)力，通過發(fā)行特別國債來拓寬財(cái)政資金來源的必要性較高，因此后續(xù)在續(xù)發(fā)基礎(chǔ)上增量新發(fā)的可能性也無法排除。資金用途上，今年如發(fā)行特別國債，所籌集資金仍有可能通過轉(zhuǎn)移支付直達(dá)市縣基層，主要投向基層的基建項(xiàng)目、疫情防控、民生保障等領(lǐng)域。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂對《證券日報(bào)》記者表示，3月份以來，全國各地防疫力度加大，防疫支出大幅增加，財(cái)政資金的需求加大；同時，能源類大宗商品價格高漲，也給我國帶來了輸入型通脹的壓力，位于中下游的中小微企業(yè)成本壓力增加，市場主體遭受沖擊，需要財(cái)政資金紆困解難；此外，基建投資是當(dāng)前穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要抓手，發(fā)行特別國債能夠?qū)⒒I措的資金運(yùn)用到基建項(xiàng)目。

    談及還有哪些財(cái)政“增量工具”時，明明表示，可能包括新的減稅降費(fèi)措施和財(cái)政補(bǔ)貼措施實(shí)現(xiàn)穩(wěn)崗位穩(wěn)就業(yè)，比如對困難行業(yè)實(shí)施暫緩繳納養(yǎng)老保險費(fèi)、對受疫情影響暫時無法正常經(jīng)營的中小微企業(yè)發(fā)放補(bǔ)助等。同時，通過政府和社會資本合作、基礎(chǔ)設(shè)施REITs等模式引入民間資本，拓寬長期資金籌措渠道，加大財(cái)政投入。此外，可能通過一定的消費(fèi)補(bǔ)貼措施來刺激居民的消費(fèi)意愿。

    陳靂也表示，面對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力，增量財(cái)政政策實(shí)施力度也將進(jìn)一步加大，在促消費(fèi)方面，可能會發(fā)放產(chǎn)品的消費(fèi)補(bǔ)貼，針對疫情區(qū)域發(fā)放消費(fèi)券，加快消費(fèi)復(fù)蘇；另外，基建投資領(lǐng)域也將繼續(xù)發(fā)力，基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)范圍也可能進(jìn)一步擴(kuò)大，增強(qiáng)市場活力。

（編輯 張偉 孫倩）