本報(bào)記者 賀王娟

    5月14日開(kāi)盤(pán)，A股市場(chǎng)三大指數(shù)漲跌互現(xiàn)。概念板塊方面，CPO概念板塊、光模塊概念板塊漲幅居前。

    具體來(lái)看，個(gè)股方面，瑞斯康達(dá)（603803）開(kāi)盤(pán)2分鐘即直線拉漲停，截至記者發(fā)稿，該股仍有超12萬(wàn)手封單。此外被稱為CPO（光電共封裝）板塊三劍客的“易中天”也是開(kāi)盤(pán)大漲，其中新易盛（300502）開(kāi)盤(pán)沖高大漲超7.5%、中際旭創(chuàng)（300308）漲超4%、天孚通信（300394）漲近4%。    

    為何CPO迎來(lái)久違大漲？消息面上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二（5月13日），英偉達(dá)CEO黃仁勛在沙特利雅得宣布，與沙特主權(quán)財(cái)富基金PIF本周剛成立的人工智能公司Humain達(dá)成芯片供應(yīng)協(xié)議。受此消息提振，英偉達(dá)股價(jià)當(dāng)天漲逾5%。

    天風(fēng)證券研報(bào)指出，目前CPO的需求主要集中在海外，海外大廠爭(zhēng)相布局CPO技術(shù)，國(guó)內(nèi)方面中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信等均已在CPO技術(shù)領(lǐng)域有所布局。

    此外，近期中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》對(duì)外發(fā)布。陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級(jí)投資顧問(wèn)丁臻宇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，短期看，若關(guān)稅實(shí)質(zhì)性下調(diào)，CPO企業(yè)出口壓力將顯著緩解。談判進(jìn)展可能降低出口成本，尤其利好數(shù)據(jù)中心互聯(lián)、AI算力需求相關(guān)的高端產(chǎn)品。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷(xiāo)售有限責(zé)任公司研究員隋東對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，不同于市場(chǎng)普遍關(guān)注的短期成本優(yōu)化，這一輪貿(mào)易環(huán)境改善更深遠(yuǎn)的影響在于重塑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，降稅不僅直接釋放企業(yè)利潤(rùn)空間，更關(guān)鍵的是修復(fù)了供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，為技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)創(chuàng)造了搶占高端市場(chǎng)的窗口期。

    “短期內(nèi)，光模塊、光芯片廠商出口成本顯著降低，北美市場(chǎng)訂單利潤(rùn)空間擴(kuò)大，尤其利好已布局800G/1.6T高端光模塊的頭部企業(yè)。”中國(guó)電子商務(wù)專(zhuān)家服務(wù)中心副主任郭濤對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從中長(zhǎng)期看，關(guān)稅緩和將加速全球光通信產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，國(guó)內(nèi)企業(yè)憑借硅光集成、高速光模塊等技術(shù)積累，有望深度融入英偉達(dá)、亞馬遜等國(guó)際巨頭供應(yīng)鏈，受益于AI算力基建與全球云服務(wù)商的擴(kuò)產(chǎn)浪潮。

    談及未來(lái)CPO技術(shù)的市場(chǎng)機(jī)遇，在丁臻宇看來(lái)，國(guó)內(nèi)算力投資加速，CPO在東數(shù)西算、5G-A/6G網(wǎng)絡(luò)升級(jí)中需求激增。

    隋東認(rèn)為，從行業(yè)機(jī)遇來(lái)看，CPO企業(yè)正迎來(lái)"技術(shù)+市場(chǎng)+政策"的三重驅(qū)動(dòng)：在技術(shù)層面，硅光技術(shù)、LPO方案等創(chuàng)新成果進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化窗口期；在市場(chǎng)層面，全球AI算力基建浪潮催生高速光模塊的爆發(fā)式需求；在政策層面，國(guó)內(nèi)“東數(shù)西算”工程與新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)形成有力支撐。其挑戰(zhàn)則來(lái)自技術(shù)路線更迭可能引發(fā)新一輪洗牌，海外客戶對(duì)供應(yīng)鏈多元化的要求推高運(yùn)營(yíng)成本，地緣政治因素導(dǎo)致的“技術(shù)脫鉤”風(fēng)險(xiǎn)仍需防范。在此背景下，具備核心技術(shù)自主可控能力和全球化布局視野的企業(yè)，有望在行業(yè)變革中占據(jù)先機(jī)。

    不過(guò)，郭濤也提示，CPO領(lǐng)域技術(shù)迭代速度極快，硅光方案對(duì)傳統(tǒng)光模塊技術(shù)形成顛覆式?jīng)_擊；共封裝工藝的良率提升與量產(chǎn)成本控制需巨額研發(fā)投入，且國(guó)際巨頭主導(dǎo)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與市場(chǎng)份額。此外，中低端產(chǎn)能擴(kuò)張可能引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)，壓縮行業(yè)整體利潤(rùn)空間。投資者也應(yīng)注意各方風(fēng)險(xiǎn)。

（編輯 上官夢(mèng)露）