朱寶琛

    繼中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《深圳建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)綜合改革試點(diǎn)實(shí)施方案（2020-2025年）》（以下簡(jiǎn)稱《方案》）后，10月18日，《深圳建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)綜合改革試點(diǎn)首批授權(quán)事項(xiàng)清單》（以下簡(jiǎn)稱《清單》）正式發(fā)布。值得關(guān)注的是，《方案》和《清單》都提出要支持深圳在資本市場(chǎng)建設(shè)上先行先試。

    事實(shí)上，資本市場(chǎng)助力深圳綜合改革試點(diǎn)落地，已經(jīng)在相關(guān)領(lǐng)域發(fā)力，并且未來(lái)還將在多個(gè)領(lǐng)域繼續(xù)發(fā)力。

    首先，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的實(shí)施是重要保障。今年8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下首批18家企業(yè)上市，標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制這一重大改革任務(wù)正式落地。這是資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)承上啟下的重要一步，意義重大。

    數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日，創(chuàng)業(yè)板共受理了414家企業(yè)的發(fā)行上市申請(qǐng)，深交所已經(jīng)審核通過(guò)93家，證監(jiān)會(huì)注冊(cè)42家，已上市36家；創(chuàng)業(yè)板再融資、重大資產(chǎn)重組同步實(shí)施注冊(cè)制。目前，首單上市公司重大資產(chǎn)重組已經(jīng)完成注冊(cè)。

    創(chuàng)業(yè)板在價(jià)格發(fā)現(xiàn)、信息披露等方面更為市場(chǎng)化，對(duì)存量和增量上市公司進(jìn)行的改革，為資本市場(chǎng)的下一步深層次改革打下了基礎(chǔ)。而從創(chuàng)業(yè)板改革近兩個(gè)月的實(shí)施情況來(lái)看，效果相當(dāng)不錯(cuò)。

    筆者認(rèn)為，注冊(cè)制下的創(chuàng)業(yè)板，將進(jìn)一步提升對(duì)成長(zhǎng)性、創(chuàng)新型企業(yè)的服務(wù)水平，支持更多的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)快速發(fā)展，助力質(zhì)量變革、動(dòng)力變革、效率變革。同時(shí)，也從資本市場(chǎng)層面為深圳綜合改革試點(diǎn)落地提供堅(jiān)實(shí)的保障。因?yàn)樯钲诘目萍紕?chuàng)新工作走在了全國(guó)前列，2019年深圳擁有國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)1.7萬(wàn)家，科技型中小企業(yè)超過(guò)5萬(wàn)家，并培育了一批世界級(jí)的創(chuàng)新型企業(yè)。

    其次，優(yōu)化CDR制度將吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)回歸A股?！斗桨浮诽岢?，開(kāi)展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證（CDR）試點(diǎn)；《清單》明確，完善創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行上市制度，推動(dòng)具有創(chuàng)新引領(lǐng)示范作用的企業(yè)發(fā)行股票或存托憑證（CDR）并在深交所上市，強(qiáng)化創(chuàng)新企業(yè)信息披露，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

    筆者認(rèn)為，此舉有助于打開(kāi)境內(nèi)外資本市場(chǎng)合作空間，加快我國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程，并逐步與國(guó)際接軌。同時(shí)，優(yōu)化CDR制度，一方面將吸引已經(jīng)在海外上市的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)回歸A股市場(chǎng)，另一方面也為尚未在境內(nèi)外上市但已經(jīng)搭建了海外架構(gòu)的企業(yè)，創(chuàng)造在A股市場(chǎng)上市的有利條件。

    如今，我國(guó)資本市場(chǎng)的包容性越來(lái)越大，通過(guò)制度的完善，一些優(yōu)秀的企業(yè)已經(jīng)登陸或即將登陸A股市場(chǎng)，而CDR制度就是其中之一?？梢灶A(yù)期的是，未來(lái)會(huì)有越來(lái)越多的企業(yè)回到A股市場(chǎng)的懷抱，深交所將是吸引這些企業(yè)的主要場(chǎng)所之一。

    第三，優(yōu)化私募基金市場(chǎng)準(zhǔn)入環(huán)境將會(huì)更好地推動(dòng)深圳創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展。作為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)之城，深圳匯聚了一批大型知名私募機(jī)構(gòu)。事實(shí)上，縱觀我國(guó)私募基金行業(yè)的發(fā)展歷程，也早已經(jīng)深深地打上了“深圳烙印”：證券私募的陽(yáng)光化在深圳發(fā)端；首只法律意義上的私募證券基金成立，托管在深圳……

    《清單》提出，優(yōu)化私募基金市場(chǎng)準(zhǔn)入環(huán)境。筆者認(rèn)為，這有利于營(yíng)造更加透明公正的市場(chǎng)環(huán)境，破除隱形壁壘，為私募行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境，進(jìn)而推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并有力推動(dòng)深圳向更高水平、更高層次的目標(biāo)發(fā)展，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

    改革再出發(fā)。在助力深圳綜合改革試點(diǎn)落地的過(guò)程中，資本市場(chǎng)被賦予了重要使命，并且將大有可為。