■本報記者 任小雨

    6月份以來，A股市場呈現(xiàn)震蕩整理的態(tài)勢，市場投資情緒較為低迷，兩市量能仍以存量資金博弈為主。在此期間，A股整體大單資金凈流出1153.65億元，但其中仍有777只個股實現(xiàn)大單資金凈流入，84只個股月內(nèi)更是累計受到5000萬元以上大單資金追捧，合計吸金136.05億元。

    對此，安信證券表示，下半年預(yù)計A股市場的運(yùn)行特征將逐漸由快到慢，未來市場的有利因素有：估值有機(jī)會小幅緩慢提升，核心驅(qū)動來自改革開放預(yù)期逐漸升溫；盈利預(yù)期二季度下修，但下半年平穩(wěn)，影響將回歸中性。預(yù)計下一輪行情的展開將是溫和緩慢的。

    從市場大單資金的具體變化情況看，上述84只個股中，美尚生態(tài)、三一重工、海通證券3只個股月內(nèi)累計大單資金凈流入均達(dá)到5億元以上，分別為9.22億元、7.31億元、5.34億元；農(nóng)業(yè)銀行（4.48億元）、延安必康（3.16億元）、華泰證券（3.13億元）、紫金礦業(yè)（2.82億元）、鼎信通訊（2.55億元）、桐昆股份（2.48億元）、上海機(jī)場（2.46億元）、牧原股份（2.37億元）、陜西煤業(yè)（2.20億元）、花園生物（2.12億元）和納川股份（2.07億元）等11只個股月內(nèi)也均受到2億元以上大單資金搶籌；另外，包括北信源、名臣健康、粵泰股份、上汽集團(tuán)、五糧液、中金黃金、山東黃金、三環(huán)集團(tuán)、金安國紀(jì)等在內(nèi)的70只個股在此期間累計大單資金凈流入也均逾5000萬元。

    市場表現(xiàn)方面，上述84只個股中，有64只個股月內(nèi)股價實現(xiàn)上漲，占比近八成。其中，蘭石重裝、榮華實業(yè)、金安國紀(jì)、聯(lián)創(chuàng)光電、新日股份、科創(chuàng)信息、北信源、夢網(wǎng)集團(tuán)和中信重工等個股期間累計漲幅均逾16%。

    行業(yè)特征方面，上述84只個股在電子、有色金屬兩行業(yè)較為集中，涉及個股數(shù)量分別為10只、8只。另外，銀行、醫(yī)藥生物、計算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、房地產(chǎn)等行業(yè)也均有5只個股入圍。

    對于電子板塊的后市表現(xiàn)，財富證券表示，目前行業(yè)估值處于2000年以來相對底部區(qū)域，年初以來形成的估值修復(fù)基本回撤50%以上，部分細(xì)分領(lǐng)域龍頭估值處于20倍-25倍估值區(qū)間。長期來看，行業(yè)估值上行的確定性高，周期性子板塊均基本處于周期性底部，估值修復(fù)需要5G驅(qū)動的新一輪通信代際升級和國家政策支持的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速等因素推動，中美貿(mào)易摩擦未來較長時間將持續(xù)對電子板塊形成擾動，綜合考慮宏觀、行業(yè)等多維因素，維持對電子板塊“同步大市”的評級。

    有色金屬板塊方面，長城證券表示，盡管美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍較為強(qiáng)勁，但美元指數(shù)已觸頂回落，在缺乏美聯(lián)儲加息推動的情況下難以再次沖高，貴金屬頂部壓力逐步釋放，由中美貿(mào)易沖突引發(fā)的全球避險情緒下，貴金屬配置價值凸顯。同時，目前金屬加工板塊整體估值大幅回落，有色金屬板塊中，動態(tài)估值低于20倍的16只個股中有11只為金屬加工股。建議關(guān)注低估值+業(yè)績增長穩(wěn)定的加工類個股，推薦“與寶鋼牽手加速汽車輕量化進(jìn)程的鎂業(yè)龍頭”云海金屬、“向軍工新材料及高端設(shè)備進(jìn)階的銅加工龍頭”楚江新材。