本報記者 周尚伃

    受政策預(yù)期變化、PPI走高、外部不確定因素等綜合影響，本周市場表現(xiàn)相對低迷，并未延續(xù)前期的反彈趨勢，上證指數(shù)周跌1%。

    4月11日，中金公司發(fā)布最新觀點稱，從二月初開始提示市場進入“中期調(diào)整”，近期提示市場步入緩慢盤整的“磨底期”，急跌階段可能已經(jīng)結(jié)束，但市場徹底見底可能仍需要時間。

    中金公司認(rèn)為，近期市場整體估值已經(jīng)有明顯回調(diào)，但結(jié)構(gòu)性估值仍不具備很強吸引力，情緒上也可能還有進一步降溫的空間，按照歷史中期調(diào)整的節(jié)奏初步判斷市場磨底期可能還有1-2個月的時間。但看長期無須過度悲觀，投資者需要保持耐心、靜待市場見底。在業(yè)績期緊跟業(yè)績進行自下而上選擇行業(yè)和板塊。

    行業(yè)配置方面，中金公司建議重結(jié)構(gòu)、輕指數(shù)，自下而上。市場磨底期恰逢業(yè)績披露高峰期，除關(guān)注業(yè)績外，建議選股從兩個思路出發(fā)：一是，估值相對合理且基本面仍在復(fù)蘇的行業(yè)（泛消費行業(yè)，如輕工家居、家電、汽車、酒店旅游，以及部分供需結(jié)構(gòu)相對好的周期行業(yè)等）；二是，行業(yè)保持高景氣趨勢，高增長足以對抗政策轉(zhuǎn)緊對估值的壓制（半導(dǎo)體等科技硬件、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中上游、新能源光伏等）。

（編輯 李波）