本報記者 張志偉

    見習記者 余俊毅

    發(fā)行金融債是商業(yè)銀行補充資本的重要手段之一，近年來已經(jīng)成為銀行常態(tài)化的融資渠道。3月16日，江蘇銀行將發(fā)行100億元規(guī)模的小微企業(yè)貸款專項金融債券，進一步打開了支持服務(wù)小微企業(yè)的業(yè)務(wù)空間。

    小微企業(yè)是構(gòu)建我國經(jīng)濟體系的重要組成部分，而小微企業(yè)融資難，也是其一直以來面臨的難題。目前，小微企業(yè)專項金融債已逐漸成為了商業(yè)銀行定向“滴灌”小微企業(yè)的重要工具之一。

    去年7月份，央行印發(fā)《關(guān)于深入開展中小微企業(yè)金融服務(wù)能力提升工程的通知》強調(diào)，要擴大中小微企業(yè)信貸投放，鼓勵中小銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)專項金融債券，拓寬小微企業(yè)信貸資金來源。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，今年以來已有10家商業(yè)銀行發(fā)行10只小微企業(yè)專項金融債，合計發(fā)行規(guī)模達1050億元，遠超去年同期水平，同比增長34%。

    年內(nèi)已發(fā)行小微企業(yè)專項金融債的銀行包括7家城商行和3家股份行。其中，發(fā)行規(guī)模最大的是光大銀行，發(fā)行規(guī)模達400億元。其次是北京銀行，發(fā)行規(guī)模200億元。渤海銀行、浙商銀行、徽商銀行的發(fā)行規(guī)模均為100億元。此外，長沙銀行發(fā)行規(guī)模為50億元，泰隆銀行和華興銀行發(fā)行規(guī)模均為30億元，泉州銀行和通商銀行發(fā)行規(guī)模均為20億元。

    寶新金融首席經(jīng)濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示，小微企業(yè)專項金融債拓寬了銀行支持小微企業(yè)融資的資金來源，有利于增加信貸供給和降低小微企業(yè)的融資成本。一方面，可以夯實銀行中長期流動性儲備；另一方面，有助于提升其支持實體經(jīng)濟、服務(wù)小微企業(yè)發(fā)展的能力。近年來，在監(jiān)管部門的大力支持下，銀行發(fā)行小微金融債的空間仍然較大。

    對于商業(yè)銀行來說，除了發(fā)行小微金融債支持小微企業(yè)發(fā)展以外，發(fā)行小微企業(yè)貸款A(yù)BS（資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）也可以更好地盤活銀行存量小微貸款，打通小微企業(yè)融資金融服務(wù)渠道。不過，記者根據(jù)CNABS網(wǎng)站數(shù)據(jù)梳理后發(fā)現(xiàn)，今年以來僅有泰隆銀行發(fā)行了30.92億元的小微企業(yè)貸款A(yù)BS。

    對此，IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜告訴《證券日報》記者，“小微企業(yè)貸款A(yù)BS發(fā)展較慢的原因，主要是底層資產(chǎn)規(guī)模較小，且市場接受度較低，且小微企業(yè)發(fā)行ABS的底層資產(chǎn)質(zhì)量較差，比其他大型企業(yè)ABS資產(chǎn)信用風險更高。”

    展望未來，零壹研究院院長于百程對《證券日報》記者表示，小微企業(yè)專項金融債和小微企業(yè)ABS都是金融機構(gòu)拓展低成本資金來源的重要方式。發(fā)行小微企業(yè)專項金融債為金融機構(gòu)提供了小微金融增量資金，信貸資產(chǎn)證券化則是盤活了現(xiàn)有的小微金融信貸資產(chǎn)，提升了資金使用效率。從今年來看，小微企業(yè)專項金融債利率基本在3%以內(nèi)，期限3年為主，投資機構(gòu)認購也比較積極，因此成為較受銀行歡迎的小微金融融資來源，未來的發(fā)展空間和潛力仍然巨大。

（編輯 汪世軍）