本報記者 吳奕萱

    12月3日，寧波聯(lián)合發(fā)布調(diào)整后重組草案等公告，擬以8.29元/股的發(fā)行價格向控股股東榮盛控股發(fā)行股份購買其持有的杭州盛元房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡稱“盛元房產(chǎn)”）60.82%股權(quán)，交易價格為15.01億元。

    值得注意的是，12月2日，寧波聯(lián)合的收盤價為5.88元/股，該發(fā)行價溢價率為40.99%。

    目前，榮盛控股持有寧波聯(lián)合29.08%股權(quán)，本次交易完成后，大股東持有公司股權(quán)比例將上升至55.19%。

    一位熟悉寧波聯(lián)合的業(yè)內(nèi)人士對《證券日報》記者表示：“本次重組將促進寧波聯(lián)合房地產(chǎn)業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，目前公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要聚焦在寧波、溫州、舟山等地，重組完成后將獲得盛元房產(chǎn)在杭州的開發(fā)項目，進一步擴大公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)市場覆蓋區(qū)域，此外，也有利于解決其與控股股東之間的同業(yè)競爭，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。”

    注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 解決同業(yè)競爭問題

    據(jù)了解，本次重組前，榮盛控股與寧波聯(lián)合在房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)方面存在同業(yè)競爭。榮盛控股還通過控股子公司盛元房產(chǎn)、海濱置業(yè)、大連逸盛元、舟山辰和宇及其控制的岱山辰宇從事房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)。

    榮盛控股在2010年曾承諾，取得寧波聯(lián)合控制權(quán)后會將盛元房產(chǎn)和已取得的土地儲備注入寧波聯(lián)合，2014年，榮盛控股曾啟動相關(guān)工作，后因股東大會表決未能通過而暫停。

    前述業(yè)內(nèi)人士坦言：“盛元房產(chǎn)是目前控股股東旗下最優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)企業(yè)之一，此次將其注入寧波聯(lián)合后，上市公司將逐步成為榮盛控股房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的專業(yè)化經(jīng)營平臺，相關(guān)同業(yè)競爭問題也將迎刃而解。”

    目前，寧波聯(lián)合的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)覆蓋寧波溫州舟山等地區(qū)，通過本次交易，盛元房產(chǎn)將成為公司控股子公司，公司地產(chǎn)項目儲備將進一步補充，房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)將進一步拓展到杭州，有利于提高公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)的整體運作效率。據(jù)悉，盛元房產(chǎn)及其控股、參股公司共擁在建、儲備、在售等近70萬平方米的項目資源。

    “房地產(chǎn)開發(fā)屬于資本密集型行業(yè)，雄厚的資本實力是業(yè)務(wù)發(fā)展必要保障。”該業(yè)內(nèi)人士補充道，截至2019年6月30日，寧波聯(lián)合合并報表總資產(chǎn)73.19億元，歸屬于母公司股東的權(quán)益總額為24.17億元。

    “與房地產(chǎn)龍頭企業(yè)相比，寧波聯(lián)合資產(chǎn)規(guī)模有限，資金實力也相對較弱，從而限制了公司業(yè)務(wù)的進一步發(fā)展。重組完成后，公司的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模將得到提升，資本實力也將得到增強。”該人士對記者如是說道。

    承諾業(yè)績補償 凈利有望大幅提升

    寧波聯(lián)合主要業(yè)務(wù)為電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、批發(fā)業(yè)務(wù)及居民服務(wù)業(yè)務(wù)。從財報上來看，近年來公司業(yè)績增長略顯疲態(tài)。今年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入25.79億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤5467.22萬元，較上年同期有不同程度的下降。

    據(jù)悉，本次重組交易雙方簽訂了《盈利預(yù)測補償協(xié)議》，根據(jù)該協(xié)議，盛元房產(chǎn)2020年至2023年扣非后歸母利潤總額需達到19.27億元。

    有市場分析人士認為：“盛元房產(chǎn)及其控股、參股公司擁有的項目資源奠定了其房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)未來的盈利能力和發(fā)展空間，本次重組或?qū)閷幉?lián)合新增2倍至3倍的凈利潤。”

    至于該業(yè)績承諾的制定依據(jù)，寧波聯(lián)合在回復(fù)《證券日報》記者采訪提綱中表示，該數(shù)據(jù)是根據(jù)坤元評估預(yù)測。盛元房產(chǎn)及其控股、參股公司目前擁有“開元世紀廣場”四期、“銀和望府”、“名和家園”、“觀湖里”等多個在建地產(chǎn)項目；擁有“湘湖壹號”四期等儲備項目；同時，擁有“藍爵國際”、“湘湖壹號”一期、二期、三期及“盛元慧谷”等待售房源，將保證其擁有持續(xù)、穩(wěn)定的盈利能力。

    據(jù)公開資料顯示，盛元房產(chǎn)2017年、2018年實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤分別為1.5億元、3332.28萬元。2019年1月份至10月份實現(xiàn)凈利潤約3.22億元。