證券時(shí)報(bào)記者 房佩燕

    股市行情看漲，私募持續(xù)加倉。華潤(rùn)信托報(bào)告顯示，截至6月底，該平臺(tái)發(fā)行的私募基金平均股票倉位達(dá)79.99%，處于歷史高位?？萍肌⑨t(yī)藥和消費(fèi)仍是多數(shù)私募的共同偏好。

    私募加倉至八成

    華潤(rùn)信托數(shù)據(jù)顯示，其陽光私募股票多頭指數(shù)（CREFI）成份基金平均股票倉位79.99%，較5月末上升6.41個(gè)百分點(diǎn)，高于歷史均值。其中，股票倉位超過八成的私募占62.3%，環(huán)比上升13.54個(gè)百分點(diǎn)；持倉在五成以上的占90.98%，較上月上升8.34個(gè)百分點(diǎn)。

    誠(chéng)樸資產(chǎn)董事長(zhǎng)馬北雁表示，這個(gè)數(shù)據(jù)說明市場(chǎng)逐漸樂觀起來，而且還有增加空間。在他看來，后市慢牛是理想格局，場(chǎng)外資金快速入場(chǎng)，市場(chǎng)將持續(xù)震蕩上行。

    北京和聚投資表示，旗下私募當(dāng)前倉位在八成以上，處于偏進(jìn)攻的態(tài)勢(shì)。在其看來，2019年初以來，消費(fèi)+科技的結(jié)構(gòu)性牛市已經(jīng)啟動(dòng)，今年7月份則是下半場(chǎng)的啟動(dòng)期。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐步修復(fù)，財(cái)政貨幣雙寬松，大宗商品、房地產(chǎn)、工程機(jī)械等復(fù)產(chǎn)復(fù)工是下半年整個(gè)微觀環(huán)境的主線。

    漢和資本表示，一直都是高倉位運(yùn)行。短期市場(chǎng)走強(qiáng)更多的是投資者預(yù)期變化、市場(chǎng)資金博弈的結(jié)果，但長(zhǎng)期看，中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)工業(yè)體系完備且結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)，同時(shí)享有不斷提升的高素質(zhì)人才紅利，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)充滿信心。

    景富投資投資總監(jiān)祝巍透露，目前是滿倉操作，不排除短期會(huì)有震蕩，但持續(xù)看好后市。

    此外，對(duì)于市場(chǎng)的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，和聚投資認(rèn)為，背后還有金融改革的推動(dòng)。“這一輪券商股行情不是跟隨市場(chǎng)，而是整個(gè)周期股行情啟動(dòng)的發(fā)動(dòng)機(jī)之一。背后的推動(dòng)力是金融改革。資本市場(chǎng)正在塑造更加寬松的監(jiān)管環(huán)境，以應(yīng)對(duì)金融行業(yè)進(jìn)一步開放，加速推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的改革預(yù)期。據(jù)此判斷，這波券商股行情不是簡(jiǎn)單的脈沖式行情，而是整體向上的一個(gè)臺(tái)階。”

    清和泉資本投資總監(jiān)吳俊峰也對(duì)下半年市場(chǎng)比較樂觀。“風(fēng)格可能會(huì)有所收斂，傳統(tǒng)類行業(yè)受益于基本面回升可能會(huì)有所表現(xiàn)，但基于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)看不到風(fēng)格的逆轉(zhuǎn)，仍然會(huì)堅(jiān)持中長(zhǎng)線的眼光去投資。在明年年底之前，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)徹底恢復(fù)之前，無論是中國(guó)還是海外還都是以寬松為主。流動(dòng)性環(huán)境在2021年底之前不會(huì)大幅收縮已是共同預(yù)期，很多成長(zhǎng)類公司已經(jīng)在按2022年的估值水平操作了。”

    三大主線：

    科技、醫(yī)藥和消費(fèi)

    具體配置方向上，科技、醫(yī)藥和消費(fèi)是多數(shù)私募共同的偏好。

    祝巍認(rèn)為科技、消費(fèi)板塊是牛股永遠(yuǎn)的搖籃：科技股中看好新一輪科技周期升級(jí)和美國(guó)技術(shù)脫鉤打擊下的國(guó)產(chǎn)替代；大消費(fèi)方面看好內(nèi)需，這一領(lǐng)域受疫情的影響非常小。

    吳俊峰表示，消費(fèi)板塊上半年比較確定的是必選消費(fèi)品，下半年可選消費(fèi)的彈性會(huì)更大一些，包括汽車、家電、聚會(huì)餐飲、教育等，這些行業(yè)上半年受損嚴(yán)重，下半年如果疫情沒有惡化，應(yīng)該會(huì)有所恢復(fù)；醫(yī)藥板塊，上半年表現(xiàn)好的主要是生物醫(yī)藥，包括疫苗、試劑盒，下半年CRO、創(chuàng)新藥公司會(huì)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)；科技板塊，上半年整體都不錯(cuò)，只有消費(fèi)電子比較低迷，蘋果、華為的新品發(fā)布基本都在三四季度，整個(gè)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈基本面會(huì)有所表現(xiàn)。

    北京和聚投資當(dāng)前會(huì)重點(diǎn)布局科技股。作為全年行情的主線，科技股目前處在承上啟下階段，其中重點(diǎn)看好基礎(chǔ)軟硬件的國(guó)產(chǎn)化，即信創(chuàng)工程，“2020年是信創(chuàng)工程全面啟動(dòng)的第一年，三季度進(jìn)入招標(biāo)旺季，這個(gè)板塊行情還會(huì)持續(xù)。”

    華潤(rùn)信托的統(tǒng)計(jì)顯示，私募6月份加倉幅度最大的行業(yè)均與科技成長(zhǎng)有關(guān)，對(duì)“技術(shù)硬件與設(shè)備”、“軟件與服務(wù)”、“半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備”的增持幅度分別為1.99%、1.62%、1.12%至9.62%、10.02%和3.73%。

    此外，也有私募看好低估企業(yè)的修復(fù)性上漲機(jī)會(huì)。北京和聚投資告訴記者，還會(huì)在藍(lán)籌股中挑選一些有估值修復(fù)機(jī)會(huì)的股票。“以漂亮50為代表的藍(lán)籌股下半年將迎來一輪全面的恢復(fù)性上漲，而且將會(huì)呈現(xiàn)輪漲局面。”