本報(bào)記者 王寧

    近日，景順長城正式發(fā)行中證滬港深紅利成長低波動(dòng)指數(shù)基金，該基金引入“紅利+低波”雙因子策略，對標(biāo)中證滬港深紅利成長低波動(dòng)指數(shù)。8月17日蛋卷基金聯(lián)合景順長城在北京舉行“星品見面會”，邀約眾多雪球大V共同見證雙方在指數(shù)基金方向達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系。

    據(jù)悉，景順長城中證滬港深紅利成長低波動(dòng)指數(shù)基金覆蓋滬港深三個(gè)交易所市場投資機(jī)會，引入紅利+低波動(dòng)雙量化因子，在上升市中紅利因子可以較為有效的捕捉超額收益，在下跌市中紅利和低波均能有效捕捉超額收益，雙因子搭配可嚴(yán)守安全邊際，做到進(jìn)可攻退可守。該基金也是蛋卷基金指數(shù)戰(zhàn)隊(duì)中的一員，是從產(chǎn)品設(shè)計(jì)初期就定位于雪球用戶并不斷結(jié)合用戶需求建議打磨而成的指數(shù)基金。雪球用戶認(rèn)為，“紅利策略指數(shù)基金可以獲得超額收益。一般上市公司在分紅之后會進(jìn)行除權(quán)，導(dǎo)致股價(jià)下跌，紅利因子選出的這些公司具有高股息率特性，市場會更加認(rèn)可它們，從而觸發(fā)填權(quán)效應(yīng)，股價(jià)會慢慢回升。”

    業(yè)內(nèi)人士表示，“截至目前，已經(jīng)有許多研究證明，基于歷史業(yè)績來預(yù)測未來業(yè)績是不可靠的，但通過歷史波動(dòng)對未來的波動(dòng)率進(jìn)行預(yù)測是可行的。也就是說，波動(dòng)率指標(biāo)具備一定的持續(xù)性，即過去波動(dòng)較低的股票，未來的波動(dòng)也有較大概率偏低。特別地，通過最小方差模型所構(gòu)建組合波動(dòng)率的延伸性相比個(gè)股更強(qiáng)。”

    景順長城基金副總經(jīng)理陳文宇介紹了SmartBeta基金在海內(nèi)外的發(fā)展情況。他認(rèn)為SmartBeta能增進(jìn)收益和降低風(fēng)險(xiǎn)，是一個(gè)非常好的配置工具，“第一，可以在戰(zhàn)略配置的角度給大家提供一個(gè)大容量、流動(dòng)性好，而且有穩(wěn)定超額收益的底層資產(chǎn)。第二，能夠給大家提供非常好的避險(xiǎn)的辦法。第三，在傳統(tǒng)行業(yè)輪動(dòng)的下面還有因子輪動(dòng)，通過輪動(dòng)配置、自定義規(guī)則篩選因子進(jìn)一步提升提高收益并降低風(fēng)險(xiǎn)。”

    景順長城基金產(chǎn)品開發(fā)部總監(jiān)趙豫表示，為什么SmartBeta這個(gè)產(chǎn)品在現(xiàn)階段比較熱門呢？其實(shí)就是用一種低廉的成本去獲得一個(gè)較好的超額收益。具體到景順長城中證滬港深紅利低波A（F007751），這個(gè)基金對標(biāo)指數(shù)的成分股樣本空間包括所有A股，還有所有加入港股通標(biāo)的的港股。從股票流動(dòng)性、分紅比率、股票成長性、波動(dòng)性等幾個(gè)維度上對指數(shù)進(jìn)行編制選取了公認(rèn)能夠反映這幾個(gè)維度的量化指標(biāo)，以股息率為例，該指數(shù)選取的是過去三年都有分紅的股票，刪除對三年凈利潤變化為負(fù)的股票?？疾斐砷L性采用的是ROE指標(biāo)，保證這個(gè)股票有成長性，并且有連續(xù)的成長預(yù)期。波動(dòng)性方面采用的是標(biāo)準(zhǔn)差，選取標(biāo)準(zhǔn)差最低的100支股票。通過這些量化指標(biāo)，最終在這四大維度中篩選出成分股編制成指數(shù)。

    此前，景順長城曾與蛋卷基金于2016年聯(lián)合推出“蛋卷斗牛動(dòng)態(tài)平衡”策略組合，隨后在指數(shù)增強(qiáng)基金、Smartbeta基金上進(jìn)一步開展深入合作。此次蛋卷基金和景順長城聯(lián)合打造的景順長城中證滬港深紅利成長低波動(dòng)指數(shù)基金是雙方在指數(shù)基金戰(zhàn)略上的又一次深度合作。

（編輯 白寶玉）