北京時間14日早晨，MSCI公布A股擴(kuò)容安排，伴隨擴(kuò)容A股將迎來增量資金。目前國內(nèi)基金公司共推出31只MSCI指數(shù)基金，業(yè)內(nèi)人士表示，MSCI中國A股國際通指數(shù)基金與此次擴(kuò)容關(guān)系最為直接，最能分享擴(kuò)容帶來的增量資金。

    擴(kuò)容第一步結(jié)果出爐

    14日，MSCI公布了MSCI股票指數(shù)2019年5月半年度指數(shù)評估結(jié)果，中國A股在MSCI新興市場指數(shù)中迎來三步擴(kuò)容的第一步，調(diào)整后A股在MSCI新興市場指數(shù)權(quán)重將增加至1.76%；另外，A股中盤股將在11月份指數(shù)調(diào)整中完成納入。

    同時，MSCI公告了MSCI中國A股在岸指數(shù)（MSCIChinaAOnshoreIndexes）調(diào)整，和MSCI中國全股票指數(shù)（MSCIChinaAllSharesIndexes）在內(nèi)的指數(shù)調(diào)整，所有變動將在2019年5月28日收盤后實(shí)施。

    MSCI明晟董事總經(jīng)理、亞洲研究部主管謝征儐3月在MSCI宣布提升A股納入因子時舉行的媒體電話會上表示，A股納入因子經(jīng)由三步，由5%提升至20%。由此預(yù)計(jì)為A股帶來800億美元增量資金。

    哪些指數(shù)“吸金”力度大

    投資者關(guān)心的問題是，跟蹤MSCI的眾多國內(nèi)指數(shù)基金中，哪些最能從這一進(jìn)程中分享增量資金。

    一位了解MSCI指數(shù)編制情況的人士介紹，要了解哪些指數(shù)基金最能分享增量資金，首先要明確跟蹤MSCI各指數(shù)的資金情況。2017年6月MSCI宣布將A股納入MSCI新興市場指數(shù)。MSCI新興市場指數(shù)跟蹤資金體量為萬億美元級，居MSCI中國相關(guān)眾指數(shù)之首。2019年3月1日MSCI宣布決定提升A股在旗下新興市場指數(shù)所占的納入因子，決策分三步實(shí)施。隨之，增量資金將涌入MSCI新興市場指數(shù)中所含A股，而MSCI中國A股國際通指數(shù)（MSCIChinaAInclusionIndex）正由上述A股構(gòu)成。事實(shí)上，這一指數(shù)正是MSCI為了反映A股納入新興市場指數(shù)進(jìn)程而編制的，可以說這一指數(shù)能最充分地捕捉納入因子提升為A股帶來的增量資金。

    除MSCI中國A股國際通指數(shù)之外，MSCI中國指數(shù)（MSCIChina）中A股部分與MSCI中國A股國際通指數(shù)重合，A股納入因子提升也將為它帶來大量增量資金。不過，MSCI中國指數(shù)成分股還含港股、海外上市中概股。數(shù)據(jù)顯示，目前境內(nèi)MSCI主題基金中，并無跟蹤MSCI中國指數(shù)的基金。據(jù)了解，收錄的31只MSCI主題基金中以跟蹤MSCI中國A股國際通和MSCI中國A股（MSCIChinaAIndex）指數(shù)為主。后者也是一只含A股的MSCI指數(shù)，雖然其成分股與MSCI中國A股國際通指數(shù)有交叉，但是兩者沒有包含關(guān)系。業(yè)內(nèi)人士判斷，A股在新興市場指數(shù)中所占的納入因子提升會為其帶來一定的增量資金，但是它“吸金”的力度不及MSCI中國A股國際通指數(shù)。

    上述了解MSCI指數(shù)編制規(guī)則的人士介紹，前述分析只考慮了新興市場指數(shù)中A股納入因子提升一項(xiàng)為A股帶來的增量資金，事實(shí)上MSCI提升A股納入因子背后是海外資金對中國市場興趣增加。從這個意義上來說，很多中國市場相關(guān)指數(shù)基金都能受益其中。例如，ETF監(jiān)測網(wǎng)站（ETF.com）信息顯示，在美國上市的跟蹤滬深300的Xtrackers-嘉實(shí)滬深300ETF今年以來規(guī)模增長就超過50%。