主力資金重獲凈流入 基建產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)茏放?/h1>

2018-12-14 06:12  來源：中國證券報(bào)

    13日，市場一改近期低迷狀態(tài)，三大股指放量上行，兩市再現(xiàn)普漲格局。而主力資金時(shí)隔7個(gè)交易日重獲凈流入，為2018年余下交易日“埋下做多伏筆”。

    分析指出，近期市場觀望心態(tài)濃厚，導(dǎo)致主力資金持續(xù)流出。而隨著市場信心的再度提振，后市流出力度有望逐步減緩。

    打破凈流出態(tài)勢重獲凈流入

    數(shù)據(jù)顯示，13日，滬深兩市主力資金凈流入72.77億元，分類看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)凈流入2.56億元，滬深300指數(shù)凈流入63.71億元，中小板指數(shù)凈流入2.15億元。

    上一次主力資金凈流入還在12月3日，當(dāng)日凈流入123.23億元。也就是說，在12月4日-12日區(qū)間，主力資金連續(xù)7個(gè)交易日呈現(xiàn)凈流出。

    從技術(shù)形態(tài)看，該人士還表示，短期來看，滬指13日收出中陽線后，MACD指標(biāo)和KDJ指標(biāo)再一次出現(xiàn)相對低位的金叉，發(fā)出一定的參與信號。

    “以目前A股估值水平，在此形成一輪新趨勢性下跌的概率并不大。隨著風(fēng)險(xiǎn)事件逐步緩和，行情在具備一定空間優(yōu)勢背景下，有望延續(xù)反彈趨勢，短期可適當(dāng)樂觀些。”華鑫證券策略分析師嚴(yán)凱文表示，雖然持續(xù)走弱的M1一定程度上反映出當(dāng)下國內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流較差的狀況，不過基于歷史經(jīng)驗(yàn)，M1處于歷史相對低位時(shí)不應(yīng)過分看空權(quán)益市場。M1相對于A股市場具有領(lǐng)先作用，所以一旦M1增速回穩(wěn)，那么中長期而言，也將意味著指數(shù)已經(jīng)進(jìn)入趨勢性下跌尾聲階段。

    持續(xù)流入建筑裝飾

    從行業(yè)層面看，13日在28個(gè)申萬一級行業(yè)中，有18個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)主力資金凈流入，其中，家用電器、建筑裝飾、通信、非銀金融、建筑材料、銀行、房地產(chǎn)和化工行業(yè)主力資金凈流入金額較大，分別為176072.81萬元、169640.36萬元、63950.79萬元、59889.99萬元、49625.38萬元、45525.83萬元、44739.18萬元、42954.15萬元。

    在余下主力資金凈流出行業(yè)中，汽車、農(nóng)林牧漁、電氣設(shè)備、有色金屬、醫(yī)藥生物等行業(yè)流出明顯，分別為43164.97萬元、27686.29萬元、17445.02萬元、14658.44萬元、14638.62萬元。

    而從近5個(gè)交易日看，建筑裝飾、房地產(chǎn)、家用電器、建筑材料實(shí)現(xiàn)主力資金凈流入，分別為222885.18萬元、69099.90萬元、39120.80萬元、20581.52萬元。

    對比可見，基建產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種持續(xù)受到主力資金追捧。有分析指出，2018年以來約束基建投資增速的最大因素是資金問題，不過10月份基建投資增速見底回升。而展望2019年，基建投資增速也并不需要太過悲觀，預(yù)計(jì)廣義基建投資增速大約在7.8%左右。

    對于基建產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會，聯(lián)訊證券表示，基建央企是基建鏈的首選，基建成長關(guān)注園林和設(shè)計(jì)。若將基建企業(yè)分成三大類：基建央企、基建地方國企、基建民企，在2007年以來板塊實(shí)現(xiàn)超額收益的六次行情中，央企的表現(xiàn)明顯好于民營企業(yè)。除2010年外，5次超額收益機(jī)會中表現(xiàn)最好的均是央企，包括2018年三季度以來的表現(xiàn)，因此，央企依然是基建產(chǎn)業(yè)鏈的首選。