本報(bào)記者 毛藝融
為落實(shí)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》,5月9日,中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金管理人參與上市公司治理管理規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)則》)。近日,多家公募基金公司和專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)《規(guī)則》進(jìn)行了解讀。
5月7日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)在《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》中提出,強(qiáng)化對(duì)基金長(zhǎng)期投資行為的引導(dǎo),出臺(tái)公募基金參與上市公司治理規(guī)則,助力提升上市公司質(zhì)量。
業(yè)內(nèi)人士表示,《規(guī)則》的出臺(tái),不僅是對(duì)上述要求的進(jìn)一步落實(shí),也標(biāo)志著監(jiān)管層以及行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)基金管理人參與上市公司治理提出了更系統(tǒng)、更明確、更具操作性的要求,是中國(guó)特色“盡責(zé)管理”體系建設(shè)的關(guān)鍵一步。
明確“積極股東”角色定位
《規(guī)則》提出,基金管理人參與上市公司治理應(yīng)當(dāng)以維護(hù)基金份額持有人權(quán)益、提升上市公司質(zhì)量為目標(biāo),貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享的發(fā)展理念,并遵循下列原則:基金份額持有人利益優(yōu)先原則、不謀求控制原則、防范利益沖突原則、專業(yè)獨(dú)立判斷原則、守法合規(guī)原則。
多家基金公司紛紛表態(tài),《規(guī)則》進(jìn)一步明確基金管理公司“積極股東”角色定位。
易方達(dá)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,本次發(fā)布《規(guī)則》是對(duì)2012年《基金管理公司代表基金對(duì)外行使投票表決權(quán)工作指引》的全面升級(jí),旨在規(guī)范基金管理公司行使股東權(quán)利的行為,強(qiáng)化其作為“積極所有者”的責(zé)任。在市場(chǎng)趨勢(shì)與政策導(dǎo)向的雙重驅(qū)動(dòng)下,《規(guī)則》的推出標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)入強(qiáng)化公募基金治理能力要求的高質(zhì)量發(fā)展階段。
南方基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,本次《規(guī)則》首次以自律規(guī)則形式明確了公募基金作為“積極股東”的關(guān)鍵角色定位,對(duì)于行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展非常重要?!兑?guī)則》不僅將有力促進(jìn)基金公司主動(dòng)提升綜合管理能力,更為行業(yè)內(nèi)各機(jī)構(gòu)提供了將其內(nèi)化為日常業(yè)務(wù)能力、提升公司治理專業(yè)能力、展示受托責(zé)任擔(dān)當(dāng)?shù)闹卮髾C(jī)遇。
《規(guī)則》的出臺(tái)意味著中國(guó)資本市場(chǎng)治理朝著更系統(tǒng)、更規(guī)范的方向邁進(jìn)。“新規(guī)通過(guò)建立合規(guī)框架,鼓勵(lì)資金長(zhǎng)期投向治理規(guī)范的企業(yè),為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展提供了制度支持。”興證全球基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,隨著新規(guī)落地,未來(lái)公募基金等機(jī)構(gòu)投資者將能夠在上市公司治理中發(fā)揮更大的正面作用。這不僅有助于防范投資風(fēng)險(xiǎn)、提升組合價(jià)值,也回應(yīng)了監(jiān)管提升上市公司質(zhì)量的初心。
將吸引更多海外長(zhǎng)期資金
基金管理人應(yīng)當(dāng)制定代表基金行使表決權(quán)的制度和流程?!兑?guī)則》明確,基金管理人管理的基金合計(jì)持有單一股票占其流通股本比例達(dá)到5%(含)以上的,對(duì)于相關(guān)上市公司的特定事項(xiàng),基金管理人應(yīng)當(dāng)積極行使表決權(quán)。
路博邁基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,這一要求,體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)規(guī)則與國(guó)際成熟規(guī)則體系的接軌,同時(shí)也向海外市場(chǎng)釋放了中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)重視公司治理和機(jī)構(gòu)股東行權(quán)的積極信號(hào),有利于吸引海外長(zhǎng)期資金配置中國(guó)資產(chǎn)。
《規(guī)則》還提出,鼓勵(lì)基金管理人在官方網(wǎng)站披露自身及其代表基金踐行環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任和參與上市公司治理的具體措施。
紫頂股東服務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,在上市公司治理研究和多年服務(wù)不同國(guó)際機(jī)構(gòu)投票權(quán)管理的過(guò)程中,觀察到在海外成熟市場(chǎng),資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)高度重視責(zé)任投資理念。他們通常會(huì)在官方網(wǎng)站詳細(xì)披露責(zé)任投資總體原則,并定期公開(kāi)投票及與被投公司的溝通記錄。這種透明實(shí)踐不僅彰顯了資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)自身的公信力,更是其切實(shí)履行信義義務(wù)的關(guān)鍵體現(xiàn)。
信披透明規(guī)范機(jī)構(gòu)行權(quán)
在信息披露層面,《規(guī)則》明確,基金管理人應(yīng)當(dāng)于每年四月底前,在官方網(wǎng)站披露上一完整年度其代表基金行使表決權(quán)的情況。鼓勵(lì)基金管理人在官方網(wǎng)站披露其參與上市公司治理的總體政策、行使表決權(quán)的制度和流程。
對(duì)此,銀華基金相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為,通過(guò)公開(kāi)披露來(lái)提升機(jī)構(gòu)透明度非常重要。提高透明度能夠規(guī)范基金公司的行權(quán)行為,也能推動(dòng)全市場(chǎng)的關(guān)注,進(jìn)而提升上市公司對(duì)公司治理的重視程度,形成雙向合力,共同提升公司治理水平。
國(guó)投瑞銀基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,作為一家合資公募基金,其外方股東在海外市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)持續(xù)積極參與上市公司治理,并與國(guó)投瑞銀分享了豐富的海外成熟實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。本次《規(guī)則》的實(shí)施,為國(guó)內(nèi)基金管理人進(jìn)一步借鑒和對(duì)標(biāo)成熟資本市場(chǎng)的相關(guān)實(shí)踐提供了有力的推動(dòng)和指引,同時(shí)也有利于公募基金行業(yè)更好地服務(wù)基金份額持有人,推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,《規(guī)則》的出臺(tái),意味著我國(guó)基金行業(yè)向“負(fù)責(zé)任投資”的方向進(jìn)一步邁進(jìn)。對(duì)于廣大機(jī)構(gòu)投資者而言,《規(guī)則》落實(shí)既有挑戰(zhàn),更有機(jī)遇:挑戰(zhàn)在于新的合規(guī)要求需要投入精力完善落實(shí),但機(jī)遇在于其為機(jī)構(gòu)更好地維護(hù)投資者利益、參與價(jià)值創(chuàng)造提供了制度保障。
展望未來(lái),有機(jī)構(gòu)人士對(duì)記者表示,當(dāng)“勤勉盡責(zé)、積極善為”成為機(jī)構(gòu)投資者的新常態(tài),可以期待一個(gè)股東結(jié)構(gòu)更健康、治理更完善的資本市場(chǎng)生態(tài)正加速形成。在這個(gè)過(guò)程中,每一家機(jī)構(gòu)投資者的踏實(shí)踐行,都是對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期繁榮穩(wěn)健的有力支撐。
(編輯 孫倩)
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