本報記者 毛藝融

    5月6日，香港證監(jiān)會與香港交易所發(fā)出聯(lián)合公告，宣布正式推出“科企專線”，以進一步便利特?？萍脊炯吧锟萍脊旧暾埳鲜?，并允許這些公司選擇以保密形式提交上市申請。

    此外，香港聯(lián)合交易所有限公司（以下簡稱“香港聯(lián)交所”）已經(jīng)更新《新上市申請人指南》（《指南》），以說明這兩類公司在采用不同投票權(quán)架構(gòu)上市時，將被香港聯(lián)交所視為已滿足《主板上市規(guī)則》第8A章所列的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司規(guī)定及外界認可規(guī)定。

    香港交易所上市主管伍潔鏇表示：“香港交易所致力于吸引世界各地的優(yōu)質(zhì)公司來港上市，并對潛在發(fā)行人籌備上市的過程提供支持。因此，我們很高興推出‘科企專線’，為特?？萍脊炯吧锟萍脊驹谔峤簧鲜猩暾埱疤峁ｉT的指引。”“科企專線”在企業(yè)籌備上市的早期階段為它們解答關(guān)鍵問題，幫助它們更清楚地了解并滿足相關(guān)上市規(guī)定，進一步協(xié)助它們更有效率地籌備上市。通過“科企專線”，香港交易所希望不斷提升監(jiān)管透明度，支持創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展，推動科技進步，進一步增強香港市場的活力、競爭力和韌性。

    “科企專線”將接觸潛在申請人

    透過香港聯(lián)交所提供的以下措施，“科企專線”旨在幫助有意來港上市的特?？萍脊炯吧锟萍脊驹谔峤徽降纳鲜猩暾堉袄斫膺m用的《上市規(guī)則》及進行相關(guān)的上市籌備工作。

    第一，由具備相關(guān)經(jīng)驗（即審批《主板上市規(guī)則》第18C章及18A章上市申請及為之提供指引）的專業(yè)團隊領(lǐng)銜；

    第二，接觸潛在申請人，更深入了解其公司業(yè)務(wù)并幫助其理解《上市規(guī)則》的要求；

    第三，就上市資格及合適性提供指引，例如核心產(chǎn)品要求、是否接受其他生物科技產(chǎn)品或不同藥監(jiān)機構(gòu)監(jiān)管的臨床試驗、資深投資者的資格及獨立性、特專科技行業(yè)可接納領(lǐng)域，以及接納當(dāng)前范圍以外的其他新領(lǐng)域或行業(yè)為特?？萍夹袠I(yè)的考慮因素；以及這類申請人可就與《上市規(guī)則》有關(guān)的具體問題與聯(lián)交所探討并尋求初步指引。    

    圖片來源：香港交易所官方微信公眾號截圖

    香港交易所上市科首次公開招股審查聯(lián)席主管劉穎表示：“香港交易所一直非常支持科技企業(yè)來香港上市，18A上市規(guī)則是針對生物科技公司，18C上市規(guī)則是針對特?？萍脊?，這一次科企專線是為了加強企業(yè)上市前的溝通。我們發(fā)現(xiàn)有一些企業(yè)對上市是有興趣的，但對規(guī)則有可能理解不完整，這次專門配備一個團隊，希望可以為企業(yè)一對一提供針對性的指引。我們也希望通過這個渠道可以提前了解上市申請人，包括新的業(yè)務(wù)模式、新的科技等，有助于后續(xù)的上市審核工作。”

    允許企業(yè)以保密形式提交申請

    特?？萍脊炯吧锟萍脊疽话闾幱谠缙诎l(fā)展階段或產(chǎn)品尚未商業(yè)化的階段。與其他行業(yè)相比，過早或長期披露公司的營運策略、專有技術(shù)或上市計劃，可能會為這些公司帶來過高的風(fēng)險。

    為幫助這些公司減輕有關(guān)風(fēng)險，香港聯(lián)交所將允許根據(jù)《主板上市規(guī)則》第18C章及18A章上市的公司以保密形式提交申請版本。自5月6日公告日后，特?？萍脊炯吧锟萍脊究梢赃x擇以保密形式提交上市申請。

    對于尋求以不同投票權(quán)架構(gòu)上市的特?？萍脊炯吧锟萍脊荆破髮＞€也有作出安排。

    《主板上市規(guī)則》第8A章、18C章及18A章均是專為有類似需要的新興及創(chuàng)新領(lǐng)域申請人而設(shè)的上市機制，這些上市章節(jié)對于尋求上市的申請人均有關(guān)于首次公開招股前第三方投資的類似規(guī)定。

    完全符合《主板上市規(guī)則》第18C章的特專科技公司或完全符合《主板上市規(guī)則》第18A章的生物科技公司，將被視為已滿足《主板上市規(guī)則》第8A章所列的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司規(guī)定和外界認可規(guī)定，即符合有不同投票權(quán)架構(gòu)的公司上市應(yīng)滿足的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司資格。

    事實上，香港證監(jiān)會和香港交易所早已在籌備科企專線。今年2月26日，香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波在發(fā)表的2025至2026財政年度政府財政預(yù)算案提及，為進一步協(xié)助特?？萍己蜕锟破蠡I融資發(fā)展業(yè)務(wù)，特別是已在內(nèi)地上市的公司，港交所正積極籌備開通“科企專線”，便利有關(guān)企業(yè)的上市申請準(zhǔn)備工作。香港證監(jiān)會亦會配合，令申請過程更順暢。

    香港證監(jiān)會企業(yè)融資部執(zhí)行董事戴霖表示：“香港證監(jiān)會支持設(shè)立‘科企專線’及允許特?？萍脊竞蜕锟萍脊究梢赃x擇以保密形式提交上市申請，以鞏固香港作為新興及創(chuàng)新公司首選上市平臺的地位。此次舉措再次展示了香港證監(jiān)會致力于促進發(fā)展一個充滿活力、多元和高品質(zhì)的上市市場，同時確保上市制度能夠適應(yīng)全球市場的變化，并足夠穩(wěn)健地保護投資者。”

（編輯 上官夢露）