本報記者 吳曉璐

    近日，經(jīng)國務院同意，中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會批準上交所、深交所、港交所、中國結算和香港結算開展滬深港通交易日歷優(yōu)化工作。8月12日，兩地證監(jiān)會已發(fā)布《聯(lián)合公告》，明確相關機制安排。優(yōu)化后，滬深港三所的共同交易日均可開通滬深港通交易。自《聯(lián)合公告》發(fā)布之日起至優(yōu)化正式實施，需要6個月準備時間，正式實施時間將另行通知。

    據(jù)記者了解，此次開放的是因兩地結算安排關閉的共同交易日，交易日歷優(yōu)化后，預計可將目前無法交易的天數(shù)減少約一半。中國結算相關負責人對《證券日報》記者表示，此次交易日歷的優(yōu)化，是在不改變投資者現(xiàn)有交易習慣的前提下，基于目前兩地交易結算總體安排，增加投資者交易天數(shù)和投資機會，更好保護投資者利益。

    無法交易天數(shù)減少約一半

    提升交易效率

    2014年、2016年滬深港通先后開通，總體運行平穩(wěn)。截至今年6月底，滬深股通持有A股市值2.55萬億元，港股通持有港股市值1.91萬億元，已成為參與兩地市場運行的重要力量。隨著互聯(lián)互通機制的發(fā)展深化，兩地投資者對于優(yōu)化滬深港通交易日歷、增加交易日的需求日益增強。

    對此，中國證監(jiān)會會同香港證監(jiān)會組織有關方面深入開展研究論證，在廣泛征求兩地市場機構和投資者意見的基礎上制定了滬深港通雙向交易日歷優(yōu)化方案。主要安排是：綜合考慮增加交易日對投資者、交易所、結算公司以及市場機構的影響，在基本不改變滬深港通機制運行邏輯的基礎上，開放因不滿足結算安排而關閉的滬深港通交易日。

    具體安排上，兩地結算公司將在節(jié)假日加班開展資金交收，兩地交易所和結算公司將對新增交易日的交收安排及滬深港通標的股票涉及的股權登記日設置、公司行為業(yè)務等作出調(diào)整，并制定相應風險管理措施。

    據(jù)記者了解，目前A股和香港分別實施T+1、T+2日結算，此次開放的是非對稱假期前因兩地結算安排導致關閉的交易日。本次優(yōu)化調(diào)整后，滬深港通在兩地均為交易日時將全部開通，新增交易日的交易結算活動仍遵守交易結算發(fā)生地的監(jiān)管規(guī)定及業(yè)務規(guī)則。對于本地市場為節(jié)假日但對方市場為交易日的情形，仍遵循滬深港通現(xiàn)有安排，無法進行交易。

    中國結算相關負責人以2022年十一長假為例說明：內(nèi)地假期為10月1日至10月7日，無論A股還是港股，9月29日和9月30日都是交易日，但是中國香港十一期間除周末外，僅有10月4日因重陽節(jié)放假。9月29日和9月30日交易對應對港股結算日為10月3日和10月5日。但是，彼時內(nèi)地是假期，不能辦理結算。此次交易日歷優(yōu)化之后，9月29日和9月30日，內(nèi)地投資者可以參與港股通交易，中國結算與香港結算在10月3日和10月5日進行交收，但是內(nèi)地結算機構需要9月29日和30日提前將應付資金給中國結算，中國結算在放假前劃撥到中國香港。

    據(jù)測算，交易日歷優(yōu)化后，預計可將目前無法交易的天數(shù)減少約一半。據(jù)證監(jiān)會市場一部相關負責人介紹，優(yōu)化以后，港股通不可交易天數(shù)由18天降低至9天左右，滬深股通不可交易天數(shù)由11天降低至5天左右（每年節(jié)假日不同可能會有所調(diào)整）。

    全國社?；饡C券投資部負責人表示，港股通對于加強兩地資本市場聯(lián)系，鞏固和提升香港國際金融中心地位發(fā)揮著重要作用。由于內(nèi)地和香港的假期安排不同，客觀上形成兩地交易日歷不完全一致，這也是兩地市場完善港股通的關切之一。近日在證監(jiān)會等有關部門的共同推動下形成了交易日歷優(yōu)化方案，此舉有利于進一步提升港股通交易效率，也有利于更好地保護內(nèi)地和香港投資者的利益，是兩地市場一大利好。

    需要進行三方面準備工作

    預計明年正式上線

    由于對資金交付有提前到賬的要求，所以對結算參與人等部分參與主體產(chǎn)生一定影響，但是影響是可控的。中國結算相關負責人表示，對于券商類結算參與人，需要自行計算提前到賬的金額，在港股通結束交易后，將應付資金劃轉至中國結算。對于托管類結算參與人，需要和客戶協(xié)調(diào)配合，來保障資金的及時到賬。

    “為了方便結算參與人及時調(diào)撥資金，中國結算提供了三個批次的資金預清算數(shù)據(jù)，供結算參與人參考。”中國結算上述負責人表示，另外，也需要結算參與人做好相應的技術系統(tǒng)開發(fā)和改造，加強資金調(diào)撥的管理。

    此外，自《聯(lián)合公告》發(fā)布之日起至優(yōu)化正式實施，需要6個月準備時間。據(jù)證監(jiān)會市場一部相關負責人介紹，期間需要進行三方面準備：一是修訂業(yè)務規(guī)則，中國結算和滬深交易所需要根據(jù)新增交易日的業(yè)務安排，修訂相關的業(yè)務規(guī)則和指南，制定風險管理實施辦法；二是兩地之間的協(xié)調(diào)銜接，涉及兩地交易所、結算公司和相關結算銀行，需要修訂現(xiàn)有的業(yè)務協(xié)議、合作備忘錄等，明確新增交易日各方的職責分工、業(yè)務安排；三是技術準備。各方需要進行技術系統(tǒng)的升級改造和測試等。市場各方準備工作完成之后，將發(fā)布正式上線通知，預計明年正式上線。

    證監(jiān)會表示，滬深港通交易日歷優(yōu)化是認真貫徹落實黨中央、國務院關于進一步擴大資本市場高水平雙向開放的重要舉措，能夠較好地滿足境內(nèi)外投資者參與兩地資本市場權益資產(chǎn)配置的合理需求，有利于進一步完善內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制，有利于提升兩地資本市場吸引力，鞏固香港國際金融中心地位，促進內(nèi)地與香港資本市場長期平穩(wěn)健康發(fā)展。

    下一步，中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會將指導上交所、深交所、港交所、中國結算和香港結算，扎實做好各項業(yè)務、技術準備工作，確保滬深港通交易日歷優(yōu)化工作平穩(wěn)落地。