十年前，28只創(chuàng)業(yè)板“星宿股”在深交所集體掛牌，宣告資本市場(chǎng)一個(gè)新的板塊正式開(kāi)市。如今，經(jīng)過(guò)十年的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)已擴(kuò)容至776家，總體市值也從開(kāi)市首日的合計(jì)1399.67億元飆漲至如今的5.71萬(wàn)億元，市值增長(zhǎng)40倍?？v觀創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，逾150只股票上市后實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)連漲，在此期間更是誕生了近20只股價(jià)增長(zhǎng)超10倍的大牛股。在“深改12條”的總體改革思路下，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革，實(shí)施注冊(cè)制則尤為值得期待。

    19只大牛股增長(zhǎng)超10倍

    十年前的今天，安科生物等28只股票作為創(chuàng)業(yè)板首批企業(yè)掛牌上市，創(chuàng)業(yè)板正式誕生。如今，經(jīng)過(guò)十年的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板家族成員不斷擴(kuò)容。數(shù)據(jù)顯示，截至10月29日，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股數(shù)量達(dá)到776家。成員擴(kuò)容的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板整體市值也實(shí)現(xiàn)暴漲。Wind顯示，創(chuàng)業(yè)板開(kāi)市首日，28只股票的整體市值為1399.67億元。截至10月29日收盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板整體市值則飆漲至5.71萬(wàn)億元。

    新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，創(chuàng)業(yè)板成立十年，成就顯著。諸如，促進(jìn)了新興企業(yè)的健康成長(zhǎng)，支持雙創(chuàng)企業(yè)做大做強(qiáng)，尤其是對(duì)成長(zhǎng)性高、科技含量高，新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式企業(yè)的融資支持；拓寬了中小企業(yè)的融資渠道等。

    成就顯著的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)亦醞釀出一批大牛股。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，相較于首發(fā)價(jià)格，截至10月29日收盤(pán)，以后復(fù)權(quán)來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板股票中，687只股票實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲，占比達(dá)到88.53%。

    具體來(lái)看，股價(jià)較首發(fā)價(jià)格上漲幅度超過(guò)1倍的有451只。其中，漲幅在100%-500%的為384只，漲幅在500%-1000%的有48只，漲幅超過(guò)10倍的共計(jì)19只。

    其中，康泰生物以總漲幅約3653%高居創(chuàng)業(yè)板股價(jià)漲幅首位，成為創(chuàng)業(yè)板中當(dāng)之無(wú)愧的大牛股。緊隨其后的是愛(ài)爾眼科，截至10月29日，愛(ài)爾眼科股價(jià)相較于首發(fā)價(jià)格上漲29.2倍。泰格醫(yī)藥的上漲幅度亦較為靠前，Wind顯示，截至10月29日，泰格醫(yī)藥股價(jià)相對(duì)于發(fā)行價(jià)上漲21.26倍。另外，先導(dǎo)智能、億緯鋰能、興齊眼藥、信維通信上漲幅度分別為17.72倍、17.69倍、16.69倍以及16.51倍。

    此外，創(chuàng)業(yè)板亦在兩市中貢獻(xiàn)了多只千億市值股。截至10月29日，創(chuàng)業(yè)板股票中，市值超過(guò)千億元的達(dá)到5只。其中，溫氏股份以市值2196.56億元高居創(chuàng)業(yè)板“一哥”席位。另外，邁瑞醫(yī)療、寧德時(shí)代、愛(ài)爾眼科、東方財(cái)富四家公司市值均超過(guò)千億。

    153家公司業(yè)績(jī)連升

    二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)離不開(kāi)業(yè)績(jī)的支撐。經(jīng)過(guò)Wind統(tǒng)計(jì)，剔除2019年上市的新股，創(chuàng)業(yè)板股票中有153只個(gè)股在上市后保持業(yè)績(jī)連年增長(zhǎng)的狀態(tài)。

    具體來(lái)看，截至10月29日，今年上市的新股共計(jì)有37只，北京商報(bào)記者在剔除2019年上市的創(chuàng)業(yè)板股票后，對(duì)剩余的739家創(chuàng)業(yè)板公司上市后的年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了梳理。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，153只股票、約20.7%的創(chuàng)業(yè)板公司在登陸A股市場(chǎng)后，年度歸屬凈利潤(rùn)保持向好的態(tài)勢(shì)。

    愛(ài)爾眼科的表現(xiàn)尤為吸睛。愛(ài)爾眼科是創(chuàng)業(yè)板“28星宿股”之一，在創(chuàng)業(yè)板開(kāi)市10周年之際，公司亦在A股走過(guò)了10個(gè)年頭?？v觀上市后愛(ài)爾眼科的年度業(yè)績(jī)，無(wú)不處于增長(zhǎng)的狀態(tài)。Wind顯示，上市當(dāng)年，愛(ài)爾眼科在2009年實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50.72%。之后的幾年里愛(ài)爾眼科業(yè)績(jī)繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，2010年、2011年歸屬凈利分別增長(zhǎng)30.08%、42.9%；2012年，愛(ài)爾眼科的歸屬凈利增速相對(duì)有所放緩，不過(guò)當(dāng)年歸屬凈利潤(rùn)仍然同比增長(zhǎng)6.18%；另外，2013-2018年，愛(ài)爾眼科的歸屬凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度分別為22.43%、38.34%、38.44%、30.24%、33.31%以及35.88%。

    無(wú)獨(dú)有偶，同樣作為創(chuàng)業(yè)板元老股之一，機(jī)器人上市后的年度業(yè)績(jī)也從未出現(xiàn)過(guò)下滑的情況。數(shù)據(jù)顯示，2009-2015年，機(jī)器人實(shí)現(xiàn)的年度歸屬凈利同比增長(zhǎng)幅度在20%-64%之間。雖表現(xiàn)強(qiáng)勁，不過(guò)，2016年以后機(jī)器人業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪徾E象明顯。2016-2018年，機(jī)器人實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利同比增長(zhǎng)幅度分別為4.04%、5.26%、3.93%。

    上市后業(yè)績(jī)保持連年增長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)板股票中，除愛(ài)爾眼科、機(jī)器人兩只股票上市時(shí)間較早外，東方國(guó)信、漢得信息、中電環(huán)保、迪安診斷等個(gè)股的上市時(shí)間也較早。

    總體來(lái)看，153家上市后業(yè)績(jī)連續(xù)增長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)板公司中，有兩家個(gè)股在2019年上市，宋城演藝1家在2010年上市，光線傳媒等7家公司在2011年上市。另外，2012年上市后業(yè)績(jī)連增的個(gè)股有包括利亞德、北信源、博雅生物等5家公司。

    改革值得期待

    2019年，作為設(shè)立科創(chuàng)板并設(shè)點(diǎn)注冊(cè)制的一大元年。在創(chuàng)業(yè)板開(kāi)市十周年之際，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板而言，改革亦成為其關(guān)鍵詞。允許有條件借殼規(guī)則落地后，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制等改革值得期待。

    2019年10月18日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》。自2013年以來(lái)，禁止創(chuàng)業(yè)板借殼的紅線有條件放開(kāi)，證監(jiān)會(huì)支持符合國(guó)家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市。對(duì)此，平安證券在發(fā)布的策略周報(bào)中指出，修訂的政策目標(biāo)在于提升上市公司質(zhì)量，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。新興行業(yè)企業(yè)融資渠道再拓展，從并購(gòu)重組標(biāo)的，到科創(chuàng)板上市，再到創(chuàng)業(yè)板重組上市，致力于滿(mǎn)足不同階段新興行業(yè)的融資發(fā)展需求。平安證券進(jìn)一步表示，正式稿的落地有助于提升A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，特別是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的估值以及龍頭券商的業(yè)績(jī)。

    在平安證券看來(lái)，上述規(guī)則落地可抬升市場(chǎng)對(duì)于創(chuàng)業(yè)板改革的預(yù)期。9月10日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)文，明確全面深化資本市場(chǎng)改革12項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。其中，“推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革”被重點(diǎn)提及。平安證券具體表示，在深圳建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)以及“深改12條”的影響下，創(chuàng)業(yè)板將是下一個(gè)政策改革重點(diǎn)。“此前深交所在論壇上提及的首發(fā)條件優(yōu)化、允許雙重股權(quán)架構(gòu)企業(yè)上市以及完善再融資和并購(gòu)重組制度值得期待。”平安證券在策略周報(bào)中如是表示。

    而實(shí)際上，在此前的8月18日，《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于支持深圳建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）發(fā)布，《意見(jiàn)》中最為引人注目的一條是創(chuàng)造條件推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革。

    潘向東表示，創(chuàng)業(yè)板將會(huì)接棒科創(chuàng)板，未來(lái)是我國(guó)注冊(cè)制改革的主戰(zhàn)場(chǎng)。在潘向東看來(lái)，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)實(shí)施注冊(cè)制，可以鼓勵(lì)更多中小企業(yè)等優(yōu)質(zhì)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板，改善創(chuàng)業(yè)板資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，對(duì)于契合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展前景廣的高精尖創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)通過(guò)創(chuàng)業(yè)板上市，助推我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，實(shí)現(xiàn)向高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

    “創(chuàng)業(yè)板改革除了注冊(cè)制，在上市公司門(mén)檻、退市制度、信息披露以及并購(gòu)重組制度等方面均可以借鑒科創(chuàng)板的經(jīng)驗(yàn)，尤其是上市公司的上市門(mén)檻，創(chuàng)業(yè)板可以根據(jù)企業(yè)實(shí)際需求進(jìn)一步創(chuàng)新。”潘向東如是表示。