隨著外部環(huán)境改善，市場暖意重新回歸。上海證券報記者從市場一線獲悉，部分主流保險機(jī)構(gòu)本周有較為積極的買入操作，主要是回補(bǔ)了超跌科技股和龍頭白馬股。

    “前期市場低迷階段主要受外部環(huán)境所壓制，從目前進(jìn)展來看，前期過度擔(dān)憂的情緒可以有所釋放了。”一家大型保險機(jī)構(gòu)研究員表示，G20會議后，市場風(fēng)險偏好得到一些修復(fù)，因此短期來看，市場有望獲得比較顯著的提振。

    另一家大型保險資管公司也對短期市場表現(xiàn)持相同觀點，認(rèn)為G20會議對市場將逐漸產(chǎn)生積極影響，就短期而言，風(fēng)險偏好的修復(fù)有望帶動市場出現(xiàn)反彈，指數(shù)性的機(jī)會有一定空間，但市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會較多。

    具體到行業(yè)配置上，上述兩家大型保險機(jī)構(gòu)認(rèn)為，由于市場情緒的改善，預(yù)計科技、通信、電子、5G等相關(guān)板塊會得到比較顯著的修復(fù)，相關(guān)個股反彈空間較大，現(xiàn)階段或可積極參與其估值修復(fù)行情。整體來看，險資會兼顧超跌科技股和龍頭白馬，配置相對均衡。

    中期視角來看，受訪的保險機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，前期市場回落不僅在于外部環(huán)境因素，也體現(xiàn)了對于基本面不確定性的一些擔(dān)憂。目前來看，在經(jīng)濟(jì)沒有顯著變化前，市場大概率是偏強(qiáng)的震蕩格局，但還缺乏系統(tǒng)性上漲的觸發(fā)因素。

    一家中資保險資管機(jī)構(gòu)的觀點認(rèn)為，在上市公司半年報披露前后，市場會階段性面臨盈利下行的考驗，海外市場波動或也階段性產(chǎn)生影響。但外部環(huán)境改善將打消市場對下半年宏觀經(jīng)濟(jì)的一些擔(dān)憂。“隨著宏觀逆周期調(diào)節(jié)政策的逐步發(fā)力，我們認(rèn)為，三季度后，企業(yè)補(bǔ)庫周期回歸以及前期政策累積效應(yīng)將顯現(xiàn)，盈利預(yù)期有望逐步企穩(wěn)并給市場帶來機(jī)會。”

    總體而言，在外部環(huán)境改善等基礎(chǔ)上，大部分保險機(jī)構(gòu)對下半年市場行情相對樂觀，如果未來外部環(huán)境進(jìn)一步改善，市場走勢有可能觸及上半年高點。不過，保險機(jī)構(gòu)也表示，行情將主要以結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主。

    對于板塊機(jī)會，綜合多家保險機(jī)構(gòu)的建議來看，主要關(guān)注庫存周期回補(bǔ)是否帶來汽車、家電等板塊盈利周期的回歸，立足于中期視角，可以進(jìn)行相關(guān)布局。

    債券市場方面，保險機(jī)構(gòu)債券投資經(jīng)理普遍認(rèn)為，短期可能需要防范股債蹺蹺板的影響，未來是否存在調(diào)整中擇機(jī)加倉的機(jī)會，有待于觀察外部環(huán)境及宏觀經(jīng)濟(jì)的變化。