繼周一大跌后，周二A股幾乎收平，成交量不大。截至收盤(pán)，上證綜指微漲0.17%至2721.01點(diǎn)，其余指數(shù)大多漲跌極小。由盤(pán)面看，中石油、煤炭等周期類(lèi)品種強(qiáng)勢(shì)，黃金類(lèi)股亦表現(xiàn)強(qiáng)勁。在下跌個(gè)股方面，地產(chǎn)股、旅游股仍然弱勢(shì)，只是跌速顯著放緩。

    在周一的暴跌中，貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安（74.20+2.70%）、海康威視等股外資流出量較大，但周二再看盤(pán)后數(shù)據(jù)，外資雖然仍在拋售，但力度已有所減弱。上周港股僅休市一天，而A股休市了一周，這勢(shì)必造成臨時(shí)性的股價(jià)差，技術(shù)上需要宣泄。投資者未來(lái)仍需關(guān)注這些品種的資金動(dòng)向，不宜急著下結(jié)論。

    在9月中旬之前，滬指在1月見(jiàn)頂3587點(diǎn)后基本上呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，權(quán)重股與非權(quán)重股均經(jīng)歷過(guò)多輪殺跌，原本空頭能量就已不足。自9月中旬起，A股好不容易產(chǎn)生些像樣反彈，可沒(méi)想到卻吃外盤(pán)一記悶棍。不過(guò)，經(jīng)歷了這兩天的交易后，A股反應(yīng)已經(jīng)大致到位。

    A股短線走勢(shì)雖然比較難看，但空頭主動(dòng)殺跌動(dòng)能實(shí)際上并不特別足。目前市場(chǎng)已很難找到獲利盤(pán)豐厚的品種了，即使是貴州茅臺(tái)，也已橫走近一年了。就多數(shù)績(jī)優(yōu)公司來(lái)說(shuō)，每年往往會(huì)有二三成的凈利增長(zhǎng)，市場(chǎng)超買(mǎi)隱患會(huì)隨時(shí)間流逝自然而然被修復(fù)，起碼會(huì)被削弱。

    綜上所述，我覺(jué)得投資者可以對(duì)第四季度行情持相對(duì)正面看法。就算宏觀或微觀基本面有些下滑跡象，但股價(jià)已有相對(duì)充分的反映了。當(dāng)不利因素在股價(jià)中已得到較充分消化后，投資者不妨稍稍轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。近期消息面偏暖無(wú)疑，降準(zhǔn)僅是其中之一。

    在支撐經(jīng)濟(jì)的三大板塊中，節(jié)前官方在推動(dòng)消費(fèi)方面出臺(tái)了許多政策指導(dǎo)意見(jiàn)，其中個(gè)稅起征點(diǎn)下調(diào)本月就會(huì)反映到民眾收入上。在投資方面，國(guó)家采取了“穩(wěn)”字手法，比如加快一些基建項(xiàng)目推進(jìn)。在外貿(mào)方面，節(jié)前及節(jié)后均有提高出口退稅率方面的政策推出。

    若說(shuō)利空也不是沒(méi)有，比如近期大盤(pán)股發(fā)得似乎稍多些，且中國(guó)人保IPO已被核發(fā)。再有就是人民幣匯率雖然較其余多數(shù)貨幣更為抗跌，但不可避免地承壓于美元的強(qiáng)勢(shì)。如果未來(lái)美元進(jìn)一步走強(qiáng)，則A股仍可能承受間歇性打壓，不過(guò)我覺(jué)得再去創(chuàng)出新低的概率還是比較低的。

    就個(gè)股來(lái)說(shuō)，投資者目前的持股一般應(yīng)側(cè)重于第三季度業(yè)績(jī)展望較好的品種。為做到這點(diǎn)，普通的投資者應(yīng)盡量少碰那些不太透明的公司，努力回避上市公司“業(yè)績(jī)變臉”這種倒霉事。在我看來(lái)，已上市多年的大盤(pán)股透明度應(yīng)會(huì)高些，而那些上市時(shí)間不長(zhǎng)或者股權(quán)結(jié)構(gòu)不太清晰，又或者主業(yè)變來(lái)變?nèi)サ墓就ǔ８y被看清。投資者若偏愛(ài)此類(lèi)公司亦無(wú)不可，但一般應(yīng)分散投資，不宜重倉(cāng)持有單一個(gè)股。