本報記者 任世碧

    5月份以來，截至5月15日，紡織服裝板塊集體崛起，其整體漲4.56%，跑贏上證指數(shù)（月內(nèi)累計跌0.38%）。其中，17只個股月內(nèi)累計漲幅超10%，紅蜻蜓、中胤時尚、九牧王等3只個股期間累計漲幅居前，均超20%。

表：5月份累計漲幅超10%的紡織服裝股

制表：任世碧

    對此，接受《證券日報》記者采訪的排排網(wǎng)財富研究員劉文婷表示，在政策大力支持下，紡織服裝行業(yè)有望迎來估值提升的機會。首先，AI應(yīng)用提速，紡織服裝行業(yè)可借助AI參與到設(shè)計和營銷環(huán)節(jié)，而且實現(xiàn)難度較低，因此對紡織服裝行業(yè)能起到降本增效的作用，利好紡織服裝行業(yè)盈利提升；其次，消費回暖疊加穩(wěn)增長措施持續(xù)發(fā)力，紡織服裝行業(yè)客流回升明顯，而且夏季將至，紡織服裝換季潮即將來臨，另外，居民人均收入提升，審美意識的增強等多重因素利好紡織服裝行業(yè)需求回暖；最后，國內(nèi)紡織服裝企業(yè)在創(chuàng)意、質(zhì)量和設(shè)計上的不斷進步，有助于推動國產(chǎn)紡織服裝品牌快速成長，走向世界。

    行業(yè)盈利有望迎來加速修復(fù)

    在政策層面上，4月份，工信部、商務(wù)部發(fā)布的《兩部門關(guān)于開展2023紡織服裝優(yōu)供給促升級活動的通知》提出，將擴大紡織服裝市場需求同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機結(jié)合，深入推動紡織服裝增品種提品質(zhì)創(chuàng)品牌“三品”行動，提振發(fā)展信心，提升產(chǎn)業(yè)韌性，提高供給水平，促進產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)品升級、消費升級，推動紡織服裝行業(yè)穩(wěn)中求進，鞏固紡織服裝優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位。

    分析人士表示，外貿(mào)供應(yīng)鏈加速恢復(fù)，我國紡織服裝出口也在3月止跌回升的基礎(chǔ)上，4月份繼續(xù)穩(wěn)步向上。根據(jù)海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)，4月份，我國紡織服裝出口1760.3億元，同比增長17.4%。其中，紡織品出口874.1億元，增長12.1%；服裝出口886.2億元，增長23.2%。在此背景下，紡織服裝行業(yè)盈利有望迎來加速修復(fù)。

    今年一季度紡織服裝行業(yè)上市公司盈利改善明顯。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，96家紡織服裝行業(yè)上市公司實現(xiàn)歸母凈利潤51.48億元，同比增長7.02%。其中，20家公司報告期內(nèi)實現(xiàn)歸母凈利潤同比翻番。

    川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂對記者表示，隨著國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，居民消費潛力逐步釋放，國內(nèi)需求端企穩(wěn)，紡織服裝企業(yè)國內(nèi)業(yè)務(wù)有望進一步修復(fù)。國外方面，海外主要經(jīng)濟體經(jīng)濟衰退風險較大，終端消費市場較為疲軟，紡織服裝業(yè)出口將繼續(xù)承壓?？傮w來看，國內(nèi)需求復(fù)蘇，疊加二季度低基數(shù)下，紡織服裝行業(yè)盈利將進一步修復(fù)。

    在東興證券看來，服裝方面，2023年復(fù)蘇主線將貫穿全年，關(guān)注經(jīng)營杠桿效應(yīng)下，業(yè)績彈性較好的公司。重點關(guān)注格局較好的中高端男裝和復(fù)蘇彈性較好的高端女裝，長期推薦行業(yè)持續(xù)景氣的運動鞋服行業(yè)。紡織方面，2023年重點關(guān)注下游去庫節(jié)奏，工廠端訂單拐點有望出現(xiàn)在下半年。

    逾三成公司獲機構(gòu)重倉持有

    事實上，包括社?；?、養(yǎng)老金、QFII、險資等長線資金提前布局部分紡織服裝股。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，在96家紡織服裝行業(yè)上市公司中，有34家公司股票被社保基金、養(yǎng)老金、QFII、險資等四類機構(gòu)重倉持有，占比超三成。具體來看，社?；稹FII、養(yǎng)老金、險資分別出現(xiàn)在12家、19家、5家和5家公司的前十大流通股股東名單中。

    此外，近期融資客也開始布局部分紡織服裝股。數(shù)據(jù)顯示，有17只紡織服裝股月內(nèi)受到融資客青睞，合計融資凈買入額1.20億元。其中，穩(wěn)健醫(yī)療、美邦服飾、華利集團、巨星農(nóng)牧、中胤時尚、南山智尚等6只個股月內(nèi)累計融資凈買入額均超千萬元。

    對于紡織服裝行業(yè)的投資策略，包括廣發(fā)證券、國泰君安證券、中信證券等10家券商紛紛發(fā)布研報看好紡織服裝板塊估值修復(fù)機會。

    廣發(fā)證券表示，2023年二季度紡織制造板塊業(yè)績預(yù)計改善，服裝家紡板塊業(yè)績預(yù)計進一步加速。首先，對于紡織制造板塊，伴隨海外品牌客戶庫存逐步去化，庫存結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，下游需求有望逐步回暖，加之棉花等原材料價格逐步企穩(wěn)，甚至小幅回升。其次，對于服裝家紡板塊：一方面上年同期基數(shù)較低；另一方面，國內(nèi)消費需求回暖，板塊內(nèi)上市公司競爭力不斷增強。

    國泰君安證券表示，2023年一季度服裝家紡業(yè)績大面積超預(yù)期，板塊低估值疊加機構(gòu)持倉較少，近期板塊表現(xiàn)亮眼，此輪行情尚未結(jié)束，對比2021年上半年估值高點仍有空間，行情有望持續(xù)。

（編輯 喬川川 策劃 趙子強）