從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)看，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將于近期召開(kāi)。在2019年經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的情況下，宏觀調(diào)控將聚焦“六穩(wěn)”，打造最優(yōu)政策組合，提升政策組合的前瞻性、靈活性和協(xié)調(diào)性。

    經(jīng)濟(jì)面臨的外部環(huán)境發(fā)生明顯變化，國(guó)內(nèi)發(fā)展不平衡、不充分問(wèn)題和各種周期性、結(jié)構(gòu)性、體制性因素交織疊加。因此，應(yīng)辯證看待國(guó)內(nèi)外環(huán)境變化，保持戰(zhàn)略定力，注重穩(wěn)扎穩(wěn)打。明年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)在于“穩(wěn)”。為保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，需要結(jié)合國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，圍繞提振消費(fèi)、基建補(bǔ)短板、支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、加快改革開(kāi)放等方面，打造最優(yōu)政策組合。

    可以預(yù)見(jiàn)，明年積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策組合有望延續(xù)，并在實(shí)際執(zhí)行中趨向于邊際寬松。不過(guò)，邊際寬松并不意味“大水漫灌”?？紤]到明年經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，財(cái)政政策應(yīng)更加積極，重點(diǎn)支持基建補(bǔ)短板，深入開(kāi)展減稅降費(fèi)，減輕市場(chǎng)主體稅負(fù)，激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力。地方政府專(zhuān)項(xiàng)債規(guī)?？蛇m度擴(kuò)大，財(cái)政赤字率可適度上調(diào)。貨幣政策應(yīng)保持“中性偏松”，打造相對(duì)寬松的貨幣政策環(huán)境，支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。央行可繼續(xù)通過(guò)定向降準(zhǔn)、MLF續(xù)作、支持商業(yè)銀行購(gòu)買(mǎi)信用債等方式，疏通貨幣傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)資金流向民營(yíng)企業(yè)和中小微企業(yè)。同時(shí)，加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程，給予銀行合適的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

    政策組合的前瞻性應(yīng)進(jìn)一步提高。明年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨新問(wèn)題、新挑戰(zhàn)，如外部環(huán)境明顯變化態(tài)勢(shì)下出口承壓、信用收縮下固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源受限、企業(yè)家真實(shí)投資意愿低迷、消費(fèi)者消費(fèi)基礎(chǔ)被削弱等。應(yīng)對(duì)諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)因素，監(jiān)管部門(mén)需及時(shí)評(píng)估現(xiàn)行政策效果，提前做好各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案。一方面，要關(guān)注外部最新動(dòng)向，及時(shí)采取有效應(yīng)對(duì)措施；另一方面，要深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，繼續(xù)做好“六穩(wěn)”尤其是“穩(wěn)預(yù)期”工作，根據(jù)市場(chǎng)主體需要及時(shí)完善政策，精準(zhǔn)預(yù)調(diào)微調(diào)，引導(dǎo)市場(chǎng)形成穩(wěn)定預(yù)期。

    政策組合的協(xié)調(diào)性應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)。明年出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用料降低，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行將更加依靠強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。要形成強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，需要在協(xié)調(diào)好國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)關(guān)系的同時(shí)，協(xié)同推進(jìn)各領(lǐng)域改革，注重結(jié)果導(dǎo)向，避免政策“碰頭”疊加。

    在穩(wěn)增長(zhǎng)重要性抬升背景下，政策組合的前瞻性、靈活性和協(xié)調(diào)性將進(jìn)一步提高，這將有利于從供求兩端穩(wěn)定實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求及增長(zhǎng)預(yù)期。可以期待的是，一些保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的具體政策會(huì)陸續(xù)出臺(tái)。