首屆中國國際進(jìn)口博覽會上，國家主席習(xí)近平宣布將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制，引起了資本市場與廣大投資者的極大關(guān)注。

    業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，科創(chuàng)板設(shè)立和注冊制試點(diǎn)，吹響了新一輪資本市場改革的號角，是我國不斷完善資本市場基礎(chǔ)性制度的重要舉措，是在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的大背景下充分發(fā)揮資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)科技創(chuàng)新的重要舉措，其對中國資本市場的健康平穩(wěn)發(fā)展，對中國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，必將產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響。

    資本市場新一輪改革的重要標(biāo)志

    朱雀基金認(rèn)為，科創(chuàng)板的設(shè)立與注冊制試點(diǎn)，充分反映出資本市場在改革大局中至關(guān)重要的核心地位。對于廣大科技創(chuàng)新企業(yè)，尤其是中小型科創(chuàng)企業(yè)，提供了全新的直接融資渠道，將有力促進(jìn)科創(chuàng)企業(yè)借助資本的力量快速發(fā)展，為科技創(chuàng)新引領(lǐng)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，帶來更大動(dòng)力。同時(shí)，也有助于具有巨大潛力的優(yōu)秀企業(yè)留在國內(nèi)資本市場，從而使國內(nèi)投資者更好地分享優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長的機(jī)會。

    朱雀基金還認(rèn)為，這次在科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊制，是完善基礎(chǔ)制度建設(shè)，開啟資本市場新一輪改革的重要標(biāo)志；將提升市場效率，吸引更多優(yōu)質(zhì)的、具有核心競爭力的企業(yè)邁入資本市場，為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)力量。

    朱雀基金建議，除了注冊制，亟待完善的制度還包括：

    ----建立健全退市制度，實(shí)現(xiàn)資本市場優(yōu)勝劣汰、吐故納新的功能；同時(shí)，推進(jìn)退市公司投資者保護(hù)機(jī)制，對于因重大違法退市的上市公司，可以采取回購股份等一些強(qiáng)制手段補(bǔ)償投資者；

    ----引入集團(tuán)訟訴，適度引用判例法，加大上市公司違法違規(guī)的成本與處罰力度；優(yōu)化交易監(jiān)管，減少交易阻力，增強(qiáng)市場流動(dòng)性，針對T+1交易制度、漲跌停板制度、減持規(guī)定等進(jìn)行修訂完善；

    ----鼓勵(lì)和加快養(yǎng)老金、保險(xiǎn)等長期機(jī)構(gòu)資金的入市，盡快坐實(shí)劃轉(zhuǎn)國有資產(chǎn)充實(shí)社?；?，調(diào)整稅收政策，擴(kuò)充企業(yè)年金、養(yǎng)老保險(xiǎn)和其他商業(yè)性保險(xiǎn)的資金規(guī)模，壯大機(jī)構(gòu)投資者力量，鞏固市場長期投資的基礎(chǔ)。而社保、養(yǎng)老、保險(xiǎn)資金的發(fā)展，將是廣大人民群眾通過資本市場分享中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果的主要渠道。

    讓市場機(jī)制發(fā)揮更大作用

    天風(fēng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝認(rèn)為，科創(chuàng)板將成為中國資本市場改革的“實(shí)驗(yàn)田”。中國改革開放40年最成功的經(jīng)驗(yàn)就是“增量改革”，由“增量改革”再到“存量改革”。決策層從“增量改革”的思路出發(fā)，建立新的市場板塊作為改革試驗(yàn)田，試點(diǎn)注冊制并建立有效的隔離機(jī)制。

    除了試點(diǎn)注冊制以外，在新市場中還可探索發(fā)行、上市、交易、中介責(zé)任、監(jiān)管等環(huán)節(jié)的配套制度改革創(chuàng)新，讓市場機(jī)制發(fā)揮更大作用，取得經(jīng)驗(yàn)以后，再向全市場推廣，從而切實(shí)解決資本市場長期存在的老大難問題。

    服務(wù)新型科創(chuàng)型企業(yè)的重要工具

    申萬宏源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長認(rèn)為，科創(chuàng)板將進(jìn)一步助推動(dòng)創(chuàng)新型國家發(fā)展，走科創(chuàng)引領(lǐng)發(fā)展模式。這和傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式有很大的不同，過去主要是土地，基礎(chǔ)設(shè)施等不動(dòng)產(chǎn)為主的生產(chǎn)要素，現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系則以技術(shù)、人才、品牌、商標(biāo)等為動(dòng)產(chǎn)要素?？苿?chuàng)辦的建立，有助于建立新的資本市場服務(wù)模式，科創(chuàng)板將成為服務(wù)新型科創(chuàng)型企業(yè)的重要工具。