本報記者 王寧

    12月25日晚間，中國期貨業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中期協(xié)”）發(fā)布11月份及前11個月期貨市場整體經(jīng)營數(shù)據(jù)。其中，11月份150家期貨公司實現(xiàn)凈利6.79億元，環(huán)比增幅高達88.67%，但同比下滑27.27%；前11個月整體實現(xiàn)凈利87.91億元，同比下滑7.73%。

    多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，從今年前11個月期貨市場整體經(jīng)營來看，依然呈現(xiàn)“增產(chǎn)不增收”特征，主要原因在于同質(zhì)化競爭和交易所返還下降所致。不過，展望明年，基于對新品種推出力度、新業(yè)務(wù)放閘的樂觀預(yù)期，或?qū)⒂泻艽蟾挠^。

    盈利不佳主要有四方面原因

    中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年11月份和前11個月全市場成交量和成交額均呈現(xiàn)增長態(tài)勢，具體來看：11月份全市場成交額高達54.89萬億元，環(huán)比增長36.68%，其中商品期貨及期權(quán)為41.62萬億元，環(huán)比增長38.51%，金融期貨及期權(quán)成交額為13.28萬億元，環(huán)比增長31.26%。前11個月成交額高達519.34萬億元，同比增長6.87%。

    從成交量來看，11月份全市場實現(xiàn)成交8.12億手，其中，商品期貨及期權(quán)為7.74億手，環(huán)比增長44.33%；金融期貨及期權(quán)成交0.378億手，環(huán)比增長7.75%。而從前11個月表現(xiàn)來看，成交量高達80.57億手，同比增長32.06%，其中，金融期貨及期權(quán)同比增幅高達193.37%。

    雖然從全市場成交來看，整體處于增長狀態(tài)，但對于150家期貨公司來說，經(jīng)營情況并不樂觀。數(shù)據(jù)顯示，11月份150家期貨公司客戶權(quán)益僅為1.42萬億元，實現(xiàn)營業(yè)收入33.63億元，凈利潤為6.79億元，環(huán)比增長88.67%，但同比仍下滑27.27%；同時，前11個月合計實現(xiàn)凈利潤87.91億元，同比下滑7.73%。

    在東證期貨相關(guān)人士看來，盈利情況不佳主要有幾方面原因：一是由同質(zhì)化競爭導(dǎo)致的手續(xù)費收入下降；二是交易所返還下降；三是在利率下行背景下，150家期貨公司客戶權(quán)益利息收入下降；四是自有資金投資收益增長有限。

    數(shù)據(jù)顯示，11月份150家期貨公司手續(xù)費收入為19億元，環(huán)比增長26.52%，但同比下滑0.99%。

    金信期貨高級研究員張召舉告訴記者，期貨行業(yè)營業(yè)收入與市場波動有很強相關(guān)性。“今年上半年，市場表現(xiàn)不及預(yù)期，機構(gòu)客戶參與套期保值意愿有所下降，而個人投資者買漲不買跌習(xí)慣致使全行業(yè)手續(xù)費收入下滑，從而導(dǎo)致凈利潤下滑。下半年以來，市場波動較大，投資機會明顯，投資者交易意愿強烈，期貨公司營收有所增長。”

    “不過，由于市場波動影響，三季度期貨公司風(fēng)險管理業(yè)務(wù)收入也出現(xiàn)下滑。”張召舉表示，比如基差貿(mào)易、場外衍生品、做市等業(yè)務(wù)規(guī)模與2021年和2022年同期相比，均有所收縮。

    展望2024年充滿諸多期待

    雖然今年12月份期貨市場整體經(jīng)營數(shù)據(jù)尚未公布，但綜合來看，全年營收和凈利潤突破去年水平可能性不大，不過，對于2024年，業(yè)內(nèi)人士依然充滿諸多期待。

    東證期貨相關(guān)人士告訴記者，明年公司在人才建設(shè)、數(shù)字化建設(shè)和創(chuàng)新經(jīng)營模式上會有重大突破，通過金融科技手段有效實現(xiàn)金融產(chǎn)品與服務(wù)的差異化，全方位、多場景提升服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)量和效能，以期構(gòu)建差異化發(fā)展路徑，形成特色盈利增長點，與實體經(jīng)濟實現(xiàn)共生共贏。

    同時，也期待明年行業(yè)能擴展更多符合中國特色的期貨期權(quán)品種，加大國際化品種開放力度，出臺支持政策，進一步優(yōu)化交易機制，幫助期貨市場提高運行質(zhì)量，引入各類投資者，帶動更多的中長期資金參與到衍生品市場中。

    另有業(yè)內(nèi)人士對于明年新品種推出力度，以及做市業(yè)務(wù)、場外衍生品等回歸期貨公司充滿了期待。

    “金融服務(wù)實體經(jīng)濟功能不斷強化背景下，風(fēng)險管理、資產(chǎn)管理和交易咨詢等具備廣闊發(fā)展空間。”張召舉表示，預(yù)計明年在健全商品期貨期權(quán)品種體系等政策利好下，不同期貨客戶需求將得到進一步滿足，期貨業(yè)務(wù)將迎來戰(zhàn)略機遇期，業(yè)務(wù)規(guī)模將實現(xiàn)高增長態(tài)勢。

（編輯 郭之宸 喬川川）