3月26日，國元證券披露2018年年報，全年營收25.38億元，歸母公司凈利潤6.70億元，分紅每10股派發(fā)1.5元，在受行業(yè)影響業(yè)績下滑的情況下分紅率高達75.3%，上市十一年來持續(xù)現(xiàn)金分紅，累計分紅派現(xiàn)已達52.32億元，屬于名副其實的“現(xiàn)金奶牛”。據(jù)年報披露，信用業(yè)務持續(xù)為國元證券第一大營收來源，占營收比例近四成；經紀業(yè)務為第二大收入來源，占比33%；投行業(yè)務凈收入占比12%，新晉為第三大收入來源。

    值得一提的是，2018年一級市場股權融資394家，募集資金10，479.75億元，股權融資家數(shù)較去年同期下降60.04%，融資規(guī)模下降31.81%。國元證券股權融資項目主承銷金額逆勢上漲50.59%，達235.55億元，位居行業(yè)第九位。在剛剛公布的“第十二屆新財富中國最佳投行評選”中榮獲“最佳股權承銷投行”“最具創(chuàng)新能力投行”“進步最快投行”“最具潛力投行”“能源領域最佳投行”等九項大獎，成為證券業(yè)內矚目的黑馬。

    據(jù)年報披露，國元證券完成淮北礦業(yè)整體上市，是安徽資本市場史上最大的并購案，涉及金額209億元，使安徽國資資產證券化率提高近5個百分點，在助力省屬國企混合所有制改革方面再結碩果，是全年投行工作的亮點。據(jù)了解，國元證券始終堅持推進服務傳統(tǒng)企業(yè)轉型升級，主動擔負起國企混改中金融服務實體的責任，通過整體上市、員工持股、股權回購和股權轉換等手段，開創(chuàng)安徽省內國企混改的“五種模式”。

    模式一：整體上市 淮北礦業(yè)并購重組轉型升級

    淮北礦業(yè)的上市之路可謂一波三折、歷經坎坷，自2009年5月啟動首發(fā)上市工作，十年間經歷了股份制改造、證監(jiān)會初審、新股審核暫停、盈利能力下滑被迫中止上市等一系列困難。2016年國元證券主動請纓，成立專項業(yè)務小組，對淮北礦業(yè)上市的可行性進行反復研判、論證。針對淮北礦業(yè)的企業(yè)特點，業(yè)務小組抓住國家鼓勵國有企業(yè)混改、傳統(tǒng)產業(yè)升級的政策機遇和煤炭行業(yè)回暖、淮北礦業(yè)盈利增強的時機窗口，選擇以并購重組的方式，不僅周期短、成本低、易操作，同時確保了國有資產保值增值。從2017年8月正式進場到2018年1月向中國證監(jiān)會遞交申報材料，國元證券僅用6個月不到的時間就完成了重組方案制定、解決歷史遺留問題、重大問題整改、履行決策程序等大量工作，并于2018年7月12日順利通過證監(jiān)會審核。

    淮北礦業(yè)通過并購重組實現(xiàn)整體資產證券化，有效整合了優(yōu)質資源，大幅提升安徽國企資產證券化率，獲得監(jiān)管機構、行業(yè)、媒體以及市場投資者的高度認可。

    模式二：“兩進一出” 巧妙實現(xiàn)江汽集團整體上市

    2015年，國元證券充分發(fā)揮自身專業(yè)優(yōu)勢，結合江汽集團股權架構和資產狀況，通過集團層面“兩進一出”調整股權結構，即公司層面引入戰(zhàn)略投資者和管理層增資持股；與此同時，江淮汽車吸收合并江汽集團，實現(xiàn)江汽集團經營性資產整體上市，戰(zhàn)略投資者和管理層由對集團持股變?yōu)閷ι鲜泄局苯映止伞?/p>

    該方案設計巧妙，創(chuàng)新性強，是安徽省乃至全國國有企業(yè)混合所有制改革的先鋒典范，也是通過整體上市提升省屬國資證券化率的標桿案例。

    模式三：員工持股 銅陵有色實現(xiàn)股權回購及轉換

    在設計銅陵有色再融資方案時，國元證券將員工持股納入定增計劃，同步實施國企混改。通過非公開發(fā)行股票，引進戰(zhàn)略投資者及實施員工持股計劃，銅陵有色成功實現(xiàn)股權回購及股權轉換，不僅把上市公司作為集團的核心資產，首創(chuàng)了員工持股由集團層面向上市公司層面的轉換，解決員工持股計劃的資金來源，還更有利地推動混合所有制改革，促進了定增股票的發(fā)行工作。

    依托國元證券的專業(yè)投行水平，銅陵有色企業(yè)得以有效去除杠桿、輕裝上陣，各項業(yè)績都有了大幅增長。銅陵有色的股權回購及股權轉換不僅再添安徽省內混合所有制改革樣板，同時也是省內首次以非公開發(fā)行股票方式實施國有企業(yè)員工持股計劃的項目。

    模式四：多管齊下 安徽水利整體上市實現(xiàn)多重目標

    針對安徽水利，國元證券設計通過吸收合并安徽建工集團，以實現(xiàn)建工集團公司整體上市的方案。同時，上市公司通過募集配套資金實施員工持股計劃，直接實現(xiàn)管理層和業(yè)務骨干持股，開創(chuàng)了以“整體上市+配套融資+員工持股”為藍本的省內國企混合所有制改革的先例。

    具有較廣覆蓋面的員工持股計劃是安徽國企改革中的一大亮點，不僅實現(xiàn)國企股權的多元化，還讓管理層與國有股東利益更加趨于一致，實現(xiàn)整體利益的綁定，有效促使經營層和員工關心公司的長期發(fā)展。

    模式五：首發(fā)上市 交控設計總院致力打造利益共同體

    交控設計總院是安徽省交通控股集團控股的企業(yè)，國元證券設計并推動的設計總院經營管理層、核心技術人員和業(yè)務骨干入股的方案，鼓勵員工與企業(yè)共進退，實現(xiàn)國有利益和個人利益的有效結合，進一步打造資本所有者和勞動者利益共同體，完善激勵約束機制，鞏固人才根基，釋放企業(yè)活力。

    交控設計總院是安徽省第100家上市公司，是省屬國有企業(yè)中“員工持股+首發(fā)上市”的首單，是安徽省深化國資國企改革的新突破，具有多項標志性、里程碑式的意義。

    今年全國兩會上李克強總理在《政府工作報告》中提出“積極穩(wěn)妥推進混合所有制改革”，兩會期間的新聞發(fā)布會上，國務院國資委主任肖亞慶表示，推進混合所有制改革和股權多元化是國資國企改革的重點領域，并指出“2019年是國企改革的攻堅年”。近年來，國元證券在服務實體經濟的不懈投入，探索出混改的創(chuàng)新之道，煥發(fā)國企新的活力。國元證券董事長蔡詠向記者表示，未來將關注如何有效強化和放大國有資本功能這一焦點，持續(xù)增強服務國有企業(yè)改革功能，不斷完善資本市場服務手段，進一步探索國企混改的實現(xiàn)形式，助力國企高質量轉型發(fā)展，為國有企業(yè)添動力、增活力、聚合力。