中國(guó)證券報(bào)記者日前從某券商人士處獲悉，其所在公司的交易系統(tǒng)外部接入技術(shù)準(zhǔn)備工作已基本完成，接入管理、風(fēng)險(xiǎn)及異常識(shí)別的能力也已具備，已有意向客戶開(kāi)始申請(qǐng)測(cè)試，但具體開(kāi)通時(shí)間仍需等待監(jiān)管層通知。還有券商表示，公司的交易系統(tǒng)正在探索識(shí)別場(chǎng)外配資等功能。

    今年2月份，證監(jiān)會(huì)就《證券公司交易信息系統(tǒng)外部接入管理暫行規(guī)定》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，機(jī)構(gòu)反應(yīng)積極。業(yè)內(nèi)人士表示，券商交易系統(tǒng)外接的重啟，對(duì)券商的管控能力和響應(yīng)能力及對(duì)客戶交易行為的合規(guī)和風(fēng)控能力，都提出新的挑戰(zhàn)。

    業(yè)務(wù)和技術(shù)兩方面準(zhǔn)備

    興業(yè)證券財(cái)富管理總部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，高頻量化投資者服務(wù)的核心，主要在于券商能否滿足其差異化的對(duì)接需求、能否對(duì)其快速響應(yīng)，傭金反而不是最核心的要素。針對(duì)交易系統(tǒng)外接重啟工作，公司相關(guān)部門前期已專門走訪了合作的客戶，了解其服務(wù)需求。同時(shí)，第一時(shí)間根據(jù)新規(guī)進(jìn)行了解讀及后續(xù)策略梳理。目前相關(guān)工作均在有條不紊地推進(jìn)中。

    中泰證券相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，對(duì)于高頻量化投資者來(lái)說(shuō)，最核心的痛點(diǎn)是收益增強(qiáng)。中泰證券自主研發(fā)了極速交易系統(tǒng)，同時(shí)構(gòu)建開(kāi)放的量化交易生態(tài)圈，針對(duì)有能力編寫(xiě)系統(tǒng)的客戶，提供友好的接入模式、極速的行情交易系統(tǒng)以及完善的風(fēng)控系統(tǒng)。

    中投證券總裁助理劉付羽透露，公司已對(duì)照征求意見(jiàn)稿要求，結(jié)合公司收集的樣本客戶需求和公司自身管理需要，組織進(jìn)行了外部接入技術(shù)支持方案的規(guī)劃，以滿足外部接入業(yè)務(wù)開(kāi)展后客戶接入、交易、風(fēng)險(xiǎn)管理和數(shù)據(jù)報(bào)表的需求，滿足公司接入管理、容量管理、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、交易監(jiān)測(cè)、異常管控等管理需求。目前系統(tǒng)的建設(shè)實(shí)施已經(jīng)開(kāi)始，已能滿足量化私募客戶接入、交易和風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。

    技術(shù)手段甄別場(chǎng)外配資

    有機(jī)構(gòu)人士介紹，2015年7月之前，量化私募是可以接入的，發(fā)展也很快，但接入后也帶來(lái)一些風(fēng)險(xiǎn)，例如，場(chǎng)外配資也悄悄接入。之后，隨著監(jiān)管出臺(tái)《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見(jiàn)》，券商與大部分私募機(jī)構(gòu)斷掉了交易系統(tǒng)的接入。

    在上述機(jī)構(gòu)人士看來(lái)，識(shí)別場(chǎng)外配資需要全流程配合，系統(tǒng)接入前就要對(duì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)、技術(shù)盡調(diào)。例如，此前該機(jī)構(gòu)有沒(méi)有做過(guò)配資業(yè)務(wù)，關(guān)注機(jī)構(gòu)資金來(lái)源、流動(dòng)情況；通過(guò)系統(tǒng)、技術(shù)手段甄別機(jī)構(gòu)是否有配資嫌疑。

    天風(fēng)證券業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，公司正在部署測(cè)試的合規(guī)風(fēng)控系統(tǒng)，將滿足交易系統(tǒng)重點(diǎn)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)的采集、賬戶交易監(jiān)控預(yù)警和閾值指標(biāo)的設(shè)置，在大額申報(bào)、頻繁申報(bào)、虛假申報(bào)、哄抬價(jià)格申報(bào)等方面進(jìn)行全面監(jiān)控。同時(shí)，公司將通過(guò)風(fēng)控系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)根據(jù)賬戶的交易行為進(jìn)行用戶畫(huà)像，找出潛在配資行為并作重點(diǎn)關(guān)注。

    劉付羽表示，券商需具備清晰的風(fēng)控理念和強(qiáng)大的風(fēng)控手段，切實(shí)將風(fēng)控要求落實(shí)到外部接入的全業(yè)務(wù)鏈條中。最難點(diǎn)在于需要對(duì)外部接入客戶自身交易系統(tǒng)有強(qiáng)力的管控及洞察客戶資金的合規(guī)性（如場(chǎng)外配資行為等），把控其功能合規(guī)性和安全性，并具備強(qiáng)大的數(shù)據(jù)監(jiān)控分析能力，能通過(guò)對(duì)交易數(shù)據(jù)的監(jiān)控發(fā)現(xiàn)交易中可能存在的異常行為。

    考驗(yàn)風(fēng)控和響應(yīng)能力

    興業(yè)財(cái)富管理總部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對(duì)券商而言，交易系統(tǒng)外接重啟的挑戰(zhàn)來(lái)自兩方面：一是券商的內(nèi)部管控能力與水平。放開(kāi)信息系統(tǒng)外部接入，不代表券商對(duì)服務(wù)的機(jī)構(gòu)可以免責(zé)，對(duì)于提供信息系統(tǒng)接入的投資者，券商必須制定完整的資格準(zhǔn)入、系統(tǒng)對(duì)接、運(yùn)行監(jiān)控流程，確保不存在違規(guī)配資及異常交易等情況；二是券商的內(nèi)部系統(tǒng)建設(shè)及服務(wù)響應(yīng)能力。量化投資者的需求各異，不同客戶對(duì)于券商的交易需求絕大部分情況下均需要針對(duì)性的對(duì)接及服務(wù)，因此，對(duì)券商在此領(lǐng)域服務(wù)的IT架構(gòu)、鏈路設(shè)計(jì)乃至綜合的服務(wù)響應(yīng)能力均提出更高要求。

    劉付羽表示，在技術(shù)能力方面，券商需要構(gòu)建足夠穩(wěn)定、高效的交易系統(tǒng)，在滿足量化私募客戶對(duì)訂單處理速度和行情處理速度上極致要求的同時(shí)，還要滿足客戶在風(fēng)控規(guī)則上的要求，防止異常交易的發(fā)生，這對(duì)券商的技術(shù)能力提出了較大挑戰(zhàn)。

    征求意見(jiàn)稿中明確證券公司為機(jī)構(gòu)交易信息系統(tǒng)外部接入管理的責(zé)任主體。天風(fēng)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從券商角度講，對(duì)客戶交易行為的合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)控制都將面臨新挑戰(zhàn)。市場(chǎng)上交易系統(tǒng)多種多樣且交易量巨大，在進(jìn)行有效監(jiān)管的同時(shí)不能影響正常交易。鑒于此，天風(fēng)證券部署統(tǒng)一金融接入平臺(tái)，通過(guò)一套接口實(shí)現(xiàn)對(duì)全客戶、全業(yè)務(wù)品種的支持，并對(duì)接入前、中、后進(jìn)行全階段實(shí)時(shí)監(jiān)控管理，實(shí)現(xiàn)有針對(duì)性的放開(kāi)。