本報(bào)記者 楊笑寒

    近日，保險(xiǎn)公司三季度償付能力報(bào)告陸續(xù)披露，財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)營業(yè)績也隨之出爐。據(jù)《證券日報(bào)》記者梳理，截至11月4日，已有86家財(cái)險(xiǎn)公司披露了三季度償付能力報(bào)告。

    數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，86家財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1.37萬億元，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤778.27億元，且前述兩項(xiàng)核心經(jīng)營指標(biāo)可比口徑下均同比上漲，其中凈利潤大幅增長。

    受訪專家表示，財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤同比大幅增長，主要受業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、經(jīng)營效益改善和投資收益回暖等因素影響。

    78家財(cái)險(xiǎn)公司盈利

    前述86家財(cái)險(xiǎn)公司中，申能財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司和蘇州東吳財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司為近年新成立險(xiǎn)企，尚無完整可比數(shù)據(jù)。從可比口徑來看，今年前三季度，財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比增長4.0%，合計(jì)凈利潤同比增長53.1%，增幅顯著。

    具體來看，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入方面，今年前三季度，中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“人保財(cái)險(xiǎn)”）、中國平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“平安產(chǎn)險(xiǎn)”）、中國太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“太保產(chǎn)險(xiǎn)”）保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入均超千億元，分別以4447.32億元、2565.79億元、1596.83億元位列前三。中國人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“國壽財(cái)險(xiǎn)”）、中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入超過500億元，分別以855.77億元、575.40億元位列第四、第五。

    凈利潤方面，86家財(cái)險(xiǎn)公司中，今年前三季度，有78家財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)正收益，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤780.65億元；8家財(cái)險(xiǎn)公司虧損，合計(jì)虧損額為2.38億元。具體來看，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)、國壽財(cái)險(xiǎn)、眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司凈利潤分別為336.29億元、155.55億元、87.67億元、34.88億元、18.59億元，位居前五。

    對此，北京排排網(wǎng)保險(xiǎn)代理有限公司總經(jīng)理?xiàng)罘珜Α蹲C券日報(bào)》記者表示，今年前三季度，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)呈現(xiàn)出“量質(zhì)齊升”的良好態(tài)勢，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入平穩(wěn)增長，凈利潤同比大幅增長，這表明行業(yè)的盈利能力正在顯著增強(qiáng)。其背后驅(qū)動(dòng)力主要來自兩個(gè)方面：一是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，車險(xiǎn)市場在綜合改革后保持平穩(wěn)，同時(shí)非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)在政策支持與社會需求升級的雙重驅(qū)動(dòng)下，成為重要的增長引擎；二是經(jīng)營效益改善，行業(yè)整體通過精細(xì)化管控降低了綜合成本，同時(shí)資本市場回暖也帶來了較好的投資收益，承保與投資雙輪驅(qū)動(dòng)共同推動(dòng)了凈利潤的高增長。

    對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心副主任龍格也對《證券日報(bào)》記者分析稱，前三季度財(cái)險(xiǎn)業(yè)呈現(xiàn)出“保費(fèi)穩(wěn)增長，利潤高爆發(fā)”的特點(diǎn)。其中，凈利潤同比大幅提升超50%，主要得益于權(quán)益市場表現(xiàn)較好帶來的投資收益改善以及承保端盈利能力的增強(qiáng)，特別是“報(bào)行合一”政策推動(dòng)行業(yè)綜合成本率顯著優(yōu)化。

    其中，綜合成本率是衡量財(cái)險(xiǎn)公司承保端經(jīng)營狀況的核心指標(biāo)，反映財(cái)險(xiǎn)公司的承保端盈利能力。綜合成本率高于100%，意味著財(cái)險(xiǎn)公司在承保業(yè)務(wù)方面出現(xiàn)了虧損。從綜合成本率來看，今年前三季度，有50家險(xiǎn)企的綜合成本率超過100%，這一數(shù)量相較于去年同期有所下降。

    “馬太效應(yīng)”凸顯

    值得注意的是，今年前三季度，“老三家”（人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)）合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤579.51億元，占行業(yè)整體凈利潤的74%，同時(shí)45家財(cái)險(xiǎn)公司凈利潤低于1億元，行業(yè)“馬太效應(yīng)”仍較為顯著。

    龍格表示，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)“馬太效應(yīng)”凸顯，是因?yàn)轭^部險(xiǎn)企在品牌、渠道、數(shù)據(jù)、資金規(guī)模上優(yōu)勢顯著，能更好適應(yīng)嚴(yán)監(jiān)管并攤薄成本。對中小財(cái)險(xiǎn)公司而言，應(yīng)摒棄同質(zhì)化競爭，聚焦細(xì)分市場，如新能源車險(xiǎn)或打造特定股東生態(tài)等，走專業(yè)化、差異化發(fā)展道路，并利用“小快靈”優(yōu)勢優(yōu)化成本與服務(wù)。

    楊帆也表示，中小財(cái)險(xiǎn)公司破局的關(guān)鍵在于避免同質(zhì)化競爭。中小財(cái)險(xiǎn)公司可以通過聚焦責(zé)任險(xiǎn)、健康險(xiǎn)或特定行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)保障等細(xì)分市場或新興領(lǐng)域，通過產(chǎn)品創(chuàng)新和快速服務(wù)建立差異化優(yōu)勢。同時(shí)，積極擁抱金融科技，提升運(yùn)營效率與客戶體驗(yàn)，或通過深化與渠道、科技平臺的合作，以輕資產(chǎn)模式構(gòu)建自身的核心競爭力，從而在激烈的市場競爭中找到立足之地。