本報記者 桂小筍

    今年以來，上市公司并購重組十分活躍，其中，多家上市公司涉及實際控制人變更。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年上半年（按首次公告日期統(tǒng)計，下同）共有145家上市公司實際控制人、控股股東、大股東等籌劃了變更控制權(quán)事項。而在去年同期，僅有44家公司籌劃了相關(guān)事項。

    從進展情況來看，上述145家控制權(quán)變更事項中，46家已順利完成交易，2家宣告失敗，其余公司的控制權(quán)變更事項仍在進行中。

    受訪人士認為，隨著“并購六條”系列舉措全面落地，為上市公司提供了有利的政策環(huán)境和發(fā)展機遇。今年以來，我國資本市場控制權(quán)變更交易呈現(xiàn)顯著增長態(tài)勢，政策紅利的持續(xù)釋放是出現(xiàn)這種現(xiàn)象的重要原因。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司研究員隋東對《證券日報》記者表示：“通過精簡審核程序、豐富交易工具、優(yōu)化監(jiān)管機制等系列舉措，并購重組的運作效率顯著提升，激發(fā)了市場主體的參與熱情。而在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級加速的背景下，企業(yè)控制權(quán)變更已成為推動產(chǎn)業(yè)變革的重要引擎。通過控制權(quán)變更實現(xiàn)資源整合與戰(zhàn)略調(diào)整，既為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供了新路徑，也為培育新質(zhì)生產(chǎn)力創(chuàng)造了有利條件。”

    珠海黑崎資本投資管理合伙企業(yè)首席戰(zhàn)略官陳興文對《證券日報》記者表示，從控制權(quán)變更的目標來看，產(chǎn)業(yè)垂直整合、快速進入新興產(chǎn)業(yè)是重要原因。

    記者梳理今年以來發(fā)布籌劃控制權(quán)變更事項的相關(guān)公告了解到，當前，諸多企業(yè)通過控制權(quán)變更，意在打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)資源的高效整合與協(xié)同效應(yīng)的最大化。例如，制造業(yè)企業(yè)收購上下游供應(yīng)商或銷售渠道相關(guān)企業(yè)，以此增強自身在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)，降低成本并提升供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。此外，在籌劃控制權(quán)變更的部分上市公司中，也有因經(jīng)營不善、財務(wù)困境等問題陷入發(fā)展低谷的企業(yè)，希望通過引入新的控股股東，為公司帶來資金、管理經(jīng)驗等，助其走出困境。

    “隨著科技的飛速發(fā)展，新興領(lǐng)域如人工智能、新能源、生物醫(yī)藥等展現(xiàn)出巨大潛力，傳統(tǒng)企業(yè)或跨界資本通過獲取相關(guān)上市公司控制權(quán)，快速切入新興產(chǎn)業(yè)賽道，搶占發(fā)展先機。”陳興文表示，并購重組導致的控制權(quán)變更現(xiàn)象將呈現(xiàn)出多維度的發(fā)展趨勢。從產(chǎn)業(yè)角度看，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)崛起的浪潮下，圍繞這些領(lǐng)域的控制權(quán)變更會更為頻繁，成為企業(yè)搶占未來產(chǎn)業(yè)制高點的重要手段；從市場環(huán)境角度看，隨著監(jiān)管政策的不斷完善，資本市場的資源配置功能將更加強大，這既會促使更多企業(yè)通過并購重組優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、實現(xiàn)控制權(quán)變更以提升自身價值，也會對并購重組的質(zhì)量和規(guī)范性提出更高要求。

    此外，隋東提醒，控制權(quán)變更需要政策引導與市場機制協(xié)同發(fā)力，既要充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，也要通過政策引導確保交易規(guī)范有序進行。“在當前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，控制權(quán)變更已超越簡單的股權(quán)交易范疇，成為推動產(chǎn)業(yè)升級、培育新發(fā)展動能的重要抓手。”