本報(bào)記者 賀王娟

    受白銀價(jià)格飛漲影響！A股市場白銀概念股“應(yīng)聲而漲”。

    6月6日，A股市場早間開盤，貴金屬板塊以3.24%的漲幅居前，個(gè)股中，截至記者發(fā)稿，湖南白銀（002716）、白銀有色（601212）雙雙“10cm”漲停。

    消息面上，周四現(xiàn)貨白銀一度暴漲4.5%，觸及每盎司36美元整數(shù)關(guān)口的上方，創(chuàng)下2012年2月份以來最高水平。國內(nèi)方面，滬銀主力合約盤中漲幅近4%，價(jià)格最高漲至8804元/千克，創(chuàng)下歷史新高。

    為何白銀突然之間大幅拉漲？陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司投資顧問總監(jiān)郭一鳴對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期白銀大漲主要因避險(xiǎn)和替代性需求上升。此外，金銀比突破100之下白銀相對(duì)黃金顯著低估，市場對(duì)金銀比回歸的預(yù)期帶動(dòng)白銀補(bǔ)漲。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究員隋東對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期白銀價(jià)格走強(qiáng)主要受以下因素驅(qū)動(dòng)，一是，貨幣政策寬松預(yù)期，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2025年降息的預(yù)期持續(xù)升溫，美元走弱預(yù)期推動(dòng)資金涌入白銀市場；二是，避險(xiǎn)需求支撐，持續(xù)升級(jí)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和全球貿(mào)易摩擦，強(qiáng)化了貴金屬作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的配置價(jià)值；三是，工業(yè)需求增長，新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展帶動(dòng)白銀工業(yè)應(yīng)用需求激增，而礦產(chǎn)供應(yīng)增長有限，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大；四是，估值修復(fù)動(dòng)能，近期金銀比一度升至1比100，表明白銀相對(duì)黃金存在顯著低估，吸引資金配置以獲取均值回歸收益。

    從需求來看，中信建投期貨研報(bào)指出，白銀的需求主要可以分為：工業(yè)、珠寶、銀器、投資和攝影等需求。膠片行業(yè)的逐步萎縮，攝影需求呈現(xiàn)下降趨勢，但2022年以來工業(yè)用銀持續(xù)增長，2024年工業(yè)用銀增速在4%左右。其中，2023年、2024年的全球裝機(jī)熱潮，令光伏對(duì)白銀的需求猛增，其在白銀總需求的占比也從8%左右迅速升至16%以上。

    白銀作為光伏銀漿的核心原材料，市場人士認(rèn)為，其工業(yè)需求隨光伏裝機(jī)規(guī)模擴(kuò)大而持續(xù)攀升，有望持續(xù)為白銀價(jià)格提供支撐。

    郭一鳴表示，當(dāng)前看銀礦產(chǎn)量增速有限制約，而工業(yè)用銀需求持續(xù)增長，白銀市場供不應(yīng)求格局依舊。

    金銀比作為貴金屬市場重要的衡量指標(biāo)，也是市場參考的因素之一，隋東認(rèn)為，作為貴金屬市場的重要指標(biāo)，金銀比高位通常預(yù)示著白銀具備較強(qiáng)的補(bǔ)漲潛力，在當(dāng)前環(huán)境下其投資吸引力正持續(xù)提升。

    “目前，金銀比仍高于歷史均值，表明白銀相對(duì)黃金低估，如有階段回落，仍有支撐銀價(jià)以及低吸機(jī)會(huì)。當(dāng)然，影響白銀價(jià)格的因素較多，金銀比僅是參考，銀價(jià)還需關(guān)注工業(yè)需求變化。”郭一鳴說。

    此外，多家機(jī)構(gòu)對(duì)白銀市場持樂觀態(tài)度，認(rèn)為后市估值修復(fù)空間較大。中信建投期貨認(rèn)為，當(dāng)前黃金高歌猛進(jìn)，而白銀望塵莫及。年內(nèi)白銀有望成為估值更低的黃金替代品；或在美國超預(yù)期貨幣寬松的前提下，更具有向上彈性的白銀可能得到更多關(guān)注。

（編輯 喬川川）