本報(bào)記者 吳文婧 見(jiàn)習(xí)記者 馮思婕

    5月15日下午，深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部向中威電子發(fā)布了年報(bào)問(wèn)詢(xún)函，要求公司說(shuō)明2021年第三、第四季度收入大幅增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)大幅下降，以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)袅鞒黾性诘谌径鹊脑蚣昂侠硇?；?yīng)收賬款余額較大、周轉(zhuǎn)率較低、賬齡較長(zhǎng)的原因及合理性，壞賬計(jì)提是否充分等問(wèn)題。

    作為一家主營(yíng)安防視頻監(jiān)控傳輸技術(shù)及產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高科技企業(yè)，中威電子所處行業(yè)已形成了?？低暫痛笕A股份行業(yè)雙寡頭的競(jìng)爭(zhēng)格局。公司也在年報(bào)中坦誠(chéng)“隨著安防行業(yè)技術(shù)深化和集中度不斷提高，安防行業(yè)門(mén)檻會(huì)進(jìn)一步提高，寡頭企業(yè)具有越來(lái)越大的優(yōu)勢(shì)”。

    現(xiàn)金流指標(biāo)大幅下滑

    本次年報(bào)問(wèn)詢(xún)函中提到，要求公司結(jié)合主營(yíng)業(yè)務(wù)是否具有季節(jié)性特征、同行業(yè)可比公司情況等，按主營(yíng)業(yè)務(wù)收入類(lèi)型說(shuō)明各季度營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~發(fā)生較大波動(dòng)的原因及合理性。

    據(jù)悉，中威電子2021年四個(gè)季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為108.49萬(wàn)元、659.88萬(wàn)元、-1，668.27萬(wàn)元、967.65萬(wàn)元，第三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)。

    此外，《證券日?qǐng)?bào)》記者還注意到，中威電子去年現(xiàn)金流的各項(xiàng)數(shù)據(jù)均有較大下滑。報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入2.71億元，同比下滑17.6%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為67.75萬(wàn)元，同比下降98.26%；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年同期下降了122.15%；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額比上年同期下降了212.88%。

    浙江靈鹿智能科技有限公司聯(lián)合創(chuàng)始人、浙江大學(xué)會(huì)計(jì)碩士校外導(dǎo)師范志敏在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“現(xiàn)金流指標(biāo)的大幅下滑反映了公司在日常經(jīng)營(yíng)及對(duì)外投融資方面均表現(xiàn)不佳，公司或已面臨較大的發(fā)展困境。盡管近年來(lái)的營(yíng)收相對(duì)平穩(wěn)，然而與同行上市公司比較，公司的盈利質(zhì)量持續(xù)低迷，這或許在一定程度上也折射出行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈。”

    自2018年業(yè)績(jī)“變臉”以來(lái)，2021年已是中威電子步履維艱的第四年。隨著?？低?、大華股份兩家龍頭企業(yè)在資本、技術(shù)和銷(xiāo)售渠道方面的積累，視頻監(jiān)控行業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售的主要市場(chǎng)份額被牢牢占據(jù)；而行業(yè)增速放緩、華為等外來(lái)巨頭的介入也讓競(jìng)爭(zhēng)加劇，蠶食著中威電子的經(jīng)營(yíng)規(guī)模與市場(chǎng)占有率。

    同時(shí)，近年來(lái)，中威電子原實(shí)控人石旭剛股權(quán)質(zhì)押率高企，違規(guī)占用資金、違規(guī)使用募集資金受被浙江證監(jiān)局出具警示函，被深交所通報(bào)批評(píng)；石旭剛轉(zhuǎn)讓股份意欲引入新鄉(xiāng)市國(guó)資入主，但后續(xù)定增議案被中小股東否決宣告中止等一系列問(wèn)題也都讓中威電子的經(jīng)營(yíng)雪上加霜。

    回款周期顯著高于同行業(yè)

    監(jiān)管函中還提到，要求中威電子“結(jié)合同行業(yè)可比公司說(shuō)明公司應(yīng)收賬款余額較大、周轉(zhuǎn)率較低、賬齡較長(zhǎng)的原因及合理性”。

    年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，中威電子日常經(jīng)營(yíng)形成的應(yīng)收款項(xiàng)合計(jì)為46036.11萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例為46.49%，應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)速度慢，信用減值損失與收入比高于同行業(yè)其他公司，回款不理想。

    據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，同行業(yè)公司海康威視2019年至2021年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為98.23天、120.57天、116.95天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為118.41天、122.70天、106.46天；大華股份2019年至2021年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為80.38天、104.07天、105.33天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為161.30天、177.51天、150.82天。

    而中威電子近三年的這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)219.04天、189.67天、140.15天；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)608.83天、691.38天、535.32天。與同行業(yè)相比，公司存貨去庫(kù)存較慢、回款周期較長(zhǎng)，致公司現(xiàn)金流承壓。

    中威電子在年報(bào)中也提到，加速應(yīng)收賬款的資金回籠成為公司去年工作的重點(diǎn)之一。可以看到的是，公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)盡管與行業(yè)龍頭仍有較大差距，但也有了一定的改善。

    范志敏分析：“存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的減少，說(shuō)明公司的存貨變現(xiàn)能力在增強(qiáng)。結(jié)合應(yīng)收賬款高企、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流下滑等不利因素，或許是公司寄希望通過(guò)提升整體運(yùn)營(yíng)效率來(lái)弱化因盈利質(zhì)量下降而帶來(lái)的不利影響。”

    5月17日收盤(pán)，中威電子股價(jià)跌0.8%，報(bào)收4.99元/股。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，公司股價(jià)已跌去21.91%。

（編輯 才山丹）