證券時報記者 劉燦邦

    10月22日晚間，隨著中國電信披露第三季度業(yè)績，三大運營商前三季度業(yè)績均已出齊。三家運營商營收、凈利潤均大幅增長，一改過去幾年增收不增利的窘?jīng)r。其中，中國移動依舊占據(jù)營收、凈利潤規(guī)模榜首，且營收增速高達12.9%；凈利潤增速方面，電信、聯(lián)通則明顯高于中國移動。

    自5G商用以來，運營商5G客戶數(shù)一直受到關(guān)注，截至三季度末，移動、電信、聯(lián)通的5G套餐客戶數(shù)分別為3.31億戶、1.56億戶、1.37億戶，合計6.24億戶；值得一提的是，中國移動還披露了5G網(wǎng)絡(luò)客戶達到1.60億戶。這兩項數(shù)據(jù)的口徑差異在于辦理5G套餐的用戶使用的是否是5G手機。

    得益于5G的滲透率提升，三大運營商ARPU均有了明顯回升，移動、電信、聯(lián)通的移動業(yè)務(wù)ARPU分別為50.1元、45.4元、44.3元。此外，運營商業(yè)績報告反映的一個共同點是，政企、家庭等新興業(yè)務(wù)增速高于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，占比也有所提升，有效拉動了運營商業(yè)績回暖。

    前三季度

    合計凈賺1234.5億元

    中國移動前三季度營運收入達到6486億元，同比增長12.9%；其中，通信服務(wù)收入為5729億元，同比增長9.0%，銷售產(chǎn)品收入及其他為758億元，同比增長55.4%。公司凈利潤為872億元，同比增長6.9%，凈利潤率為13.4%，盈利能力保持領(lǐng)先水平；EBITDA為2375億元，同比增長9.5%，EBITDA占通信服務(wù)收入比為41.5%。

    從用戶數(shù)來看，截至三季度末，中國移動的移動客戶總數(shù)約9.56億戶，第三季度凈增移動客戶1020萬戶，移動客戶數(shù)增長持續(xù)向好；5G套餐客戶達到3.31億戶，5G網(wǎng)絡(luò)客戶達到1.60億戶，客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。有線寬帶客戶總數(shù)達到2.35億戶，前3季度凈增2503萬戶，其中凈增家庭寬帶客戶2164萬戶。

    值得一提的是，無論是移動業(yè)務(wù)還是寬帶業(yè)務(wù)，中國移動的相應(yīng)ARPU均有提升。其中，前三季度，移動ARPU為50.1元，同比增長2.6%，中國移動表示，將堅持“連接+應(yīng)用+權(quán)益”發(fā)展策略，持續(xù)推進基于規(guī)模的價值經(jīng)營，實現(xiàn)全年移動ARPU的穩(wěn)健增長；同期，有線寬帶ARPU為34.8元，同比增長7.3%，家庭寬帶綜合ARPU為39.8元，同比增長10.7%。

    中國電信前三季度實現(xiàn)經(jīng)營收入3292.41億元，同比增長12.5%，其中服務(wù)收入為3042.71億元，較去年同期增長8.3%；凈利潤為233.27億元，較去年同期增長24.7%，剔除出售下屬公司股權(quán)的一次性稅后收益14.16億元后，同比增長17.1%。另外，EBITDA為963.48億元，較去年同期增長4.5%，EBITDA率為31.7%，自由現(xiàn)金流為231.68億元，同比增長19.6%。

    用戶數(shù)方面，前三季度，中國電信的移動用戶凈增1864萬戶，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先，達到約3.70億戶，5G套餐用戶凈增6904萬戶，達到約1.56億戶，滲透率達到42.1%，手機上網(wǎng)總流量同比上升39.3%，移動用戶ARPU為45.4元，較去年同期繼續(xù)增長。

    同期，中國電信的有線寬帶用戶凈增911萬戶，達到約1.68億戶，寬帶接入收入達到568.96億元，同比增長6.8%，寬帶接入ARPU達到38.8元，較去年同期保持回升，智慧家庭收入同比增長30.3%，拉動寬帶綜合ARPU達到46.1元，同比增長4.5%。

    中國聯(lián)通前三季度收入為2444.89億元，比去年同期上升8.5%，服務(wù)收入為2223.84億元，比去年同期上升7.3%。EBITDA為753.37億元，比去年同期上升2.2%，EBITDA占服務(wù)收入比為33.9%。凈利潤為129.23億元，比去年同期上升19.4%。

    用戶數(shù)方面，前三季度，中國聯(lián)通的移動出賬用戶凈增974萬戶，達到3.16億戶，5G套餐用戶凈增6612萬戶至1.37億戶，有效拉動移動出賬用戶ARPU同比增長6.3%至44.3元。與此同時，固網(wǎng)寬帶用戶凈增690萬戶，達到9300萬戶。

    政企、家庭業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

    成效顯著

    雖然中國移動并未披露具體數(shù)據(jù)，但中國電信與中國聯(lián)通的財務(wù)數(shù)據(jù)有一個共同點，即運營商整體營業(yè)收入增速高于傳統(tǒng)移動通信及固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)收入增速，這意味著運營商從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得了一定成效，政企、家庭等業(yè)務(wù)占主角。

    以中國電信為例，在政企通信及信息化服務(wù)領(lǐng)域，公司以5G、天翼云和安全為核心封裝原子能力，激發(fā)出旺盛的市場需求，5G商業(yè)模式不斷豐富成熟，標桿項目廣泛落地復(fù)制。其中，天翼云科技有限公司正式設(shè)立，憑借公有云、私有云、專屬云、混合云的一云多態(tài)服務(wù)能力，以及國內(nèi)數(shù)量最多、分布最廣的IDC資源，天翼云繼續(xù)保持業(yè)內(nèi)領(lǐng)先市場地位。前三季度，中國電信產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)保持快速增長，收入達到740.90億元，同比增長16.8%。

    在家庭通信及信息化服務(wù)領(lǐng)域，中國電信聚焦全場景數(shù)字生活，發(fā)揮云網(wǎng)融合優(yōu)勢，打造5G+光寬+WiFi6的“三千兆”高品質(zhì)泛連接服務(wù)，設(shè)立天翼數(shù)字生活科技有限公司，搭建智家平臺聚合內(nèi)容應(yīng)用和智能家居等產(chǎn)業(yè)生態(tài)。中國電信表示，未來，公司將緊抓當(dāng)前重要戰(zhàn)略機遇期，努力轉(zhuǎn)變發(fā)展和增長方式，打造成為服務(wù)型、科技型和安全型企業(yè)。公司將以發(fā)行A股上市為契機，將“云改數(shù)轉(zhuǎn)”戰(zhàn)略推向縱深，以客戶為中心拓展綜合智能信息服務(wù)。

    中國聯(lián)通則是以數(shù)字化創(chuàng)新為引領(lǐng)，做深做透重點行業(yè)應(yīng)用類產(chǎn)品；整合組建了聯(lián)通數(shù)字科技有限公司，打造5G+ABCDE（人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)、邊緣計算）融合創(chuàng)新的差異化競爭優(yōu)勢。今年前三季度，公司產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入為409.25億元，同比上升25.3%。中國聯(lián)通還提到，在固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)方面，公司緊抓經(jīng)濟社會數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型需求，積極發(fā)揮資源稟賦優(yōu)勢，持續(xù)賦能政企客戶和家庭客戶，推動創(chuàng)新業(yè)務(wù)、基礎(chǔ)業(yè)務(wù)泛融合發(fā)展。在政企市場，積極推進5G+垂直行業(yè)應(yīng)用融合創(chuàng)新發(fā)展，全面推進5G應(yīng)用規(guī)模發(fā)展。

    根據(jù)中國移動披露的情況，公司持續(xù)推進“云+網(wǎng)+DICT”融合發(fā)展，政企市場增長動能強勁。前3季度，公司DICT業(yè)務(wù)收入達到489億元，保持高速增長。值得一提的是，今年，中國電信、中國移動先后披露回A計劃，兩家公司都提到將加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型。中泰證券認為，運營商回A將加大實施市場化約束激勵機制，進一步整合云網(wǎng)、邊緣、用戶、人才等資源，通過引入戰(zhàn)略投資者的方式構(gòu)建開放生態(tài)，助力運營商轉(zhuǎn)型發(fā)展。