本報記者 王思文

    公募基金2024年一季度報告披露正式拉開帷幕。截至4月9日，全市場已有匯豐晉信基金、華泰資管旗下共7只（不同份額分開計算）公募基金產(chǎn)品披露一季度報告，其中包括4只貨幣型基金和3只債券型基金。

    從基金產(chǎn)品的規(guī)模變化來看，一些獲取了超額收益的貨幣型基金卻遭遇資金撤離。在已披露的貨幣型基金當中，如華泰紫金貨幣增利貨幣市場基金旗下4類份額均在一季度內(nèi)出現(xiàn)了凈贖回的情形。

    2024年一季度，貨幣、財政政策定調(diào)均偏積極，經(jīng)濟運行仍處于新舊動能切換的階段，經(jīng)濟基本面企穩(wěn)向好趨勢不變。

    華泰紫金貨幣增利貨幣市場基金基金經(jīng)理趙驥在一季報中透露：“組合整體配置的資產(chǎn)主要為3個月至1年的存單和存款，1月份至2月份組合久期自然降低，3月份適當拉長了組合久期，并適度調(diào)整了組合杠桿率。”

    債券型基金方面，今年一季度債券收益率呈現(xiàn)兩端下行的特殊形態(tài)，從全季度來看，1年期國債下行36BP，3年期下行26BP，5年期下行20BP，10年期下行27BP，30年期國債下行38BP，30年期和10年期利差收窄11BP，10年期和1年期利差走闊9BP。

    目前，已披露的匯豐晉信惠安純債63個月定期開放債券型證券投資基金、華泰紫金豐安27個月定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金季內(nèi)規(guī)模沒有發(fā)生太大變化。

    華泰紫金豐安27個月定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理陳利在一季報中透露：“2024年一季度，主要精細化操作，優(yōu)化融資成本。”

    趙驥在一季報中表示：“預計經(jīng)濟延續(xù)修復但斜率可能較緩，出口保持一定韌性，制造業(yè)投資和基建投資預計趨穩(wěn)，提振地產(chǎn)需求的政策預計仍會繼續(xù)推出。但也要看到地產(chǎn)投資仍不景氣對經(jīng)濟形成拖累，外部不確定性仍然較大可能對于出口產(chǎn)生不利影響，為實現(xiàn)5%的增長目標還需財政政策進一步發(fā)力。”

    陳利預計：“基本面運行將在開年以來的趨勢上繼續(xù)保持平穩(wěn)，消費、出口超預期下滑的概率相對較小，投資分項中地產(chǎn)仍然是關鍵變量，考慮到政策聚焦防范系統(tǒng)性風險，該分項也有望平穩(wěn)。預計二季度貨幣、財政政策均存在進一步發(fā)力的空間。在降低社會融資成本的政策環(huán)境下，債券市場收益率雖處于歷史低位，但拐點向上空間不大，以存款、理財收益率為代表的廣譜負債端利率下行趨勢仍具備確定性。”

    貨幣政策方面，趙驥預計，資金利率仍然在政策利率附近波動，降準降息等總量政策仍值得期待。

    對于組合配置方面，趙驥表示，存單收益率與資金利率利差較低，但存單收益率較其他利率品種收益又偏高，預計將根據(jù)資金利率和存單利率變化靈活調(diào)整配置策略，可以重點把握季末以及政府債券供給等帶來的配置機會進行資產(chǎn)配置，重點挖掘收益率曲線上最具有投資價值的品種進行投資，平衡產(chǎn)品流動性和收益率。