對于今年以來的公募基金發(fā)行市場來說，“爆款基金”是繞不開的一個話題。

    短短一周時間，又有易方達創(chuàng)新成長、匯添富穩(wěn)健收益、嘉實遠見精選兩年持有期等基金首日募集規(guī)模超過100億元，躋身爆款基金隊列。

    數(shù)據(jù)的另一面，爆款基金持續(xù)不斷，市場擠壓之下，績差公司的銷售處境也更加艱難。

    “因為業(yè)績不好而失去優(yōu)質渠道合作機會，是競爭下一些基金公司的生存狀態(tài)。”7月23日，北京某公募基金渠道人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

    “基金銷售上銀行依舊強勢，一些知名銀行的合作并不好談，標準也會比較高，業(yè)績不好不會合作。”其指出。

    事實上，雖然今年以來權益基金熱潮不退，但仍有不少中小基金公司在這場熱潮中缺席。

    21世紀經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來截至7月23日，還有東吳基金、中庚基金、金元順安基金、北信瑞豐基金等十余家基金公司，尚未發(fā)行任何主動權益類基金。

    “爆款”集中

    從當前公募基金發(fā)行情況來看，“爆款基金”的分布較為集中。

    21世紀經(jīng)濟報道記者據(jù)數(shù)據(jù)梳理，今年以來截至7月23日，共有13只主動權益基金的合并發(fā)行份額超過100億份。

    考慮到多只基金設置了募集規(guī)模上限，按照確認比例計算，還有13只基金的募集規(guī)模超過百億。

    從這26只百億級別基金的管理公司來看，共涉及14家管理公司。

    涉及匯添富、交銀施羅德、易方達基金、鵬華基金、嘉實基金、南方基金、工銀瑞信基金、廣發(fā)基金、華安基金、平安基金、睿遠基金、萬家基金、中銀基金、興證全球基金等。

    “復盤來看，很多爆款基金都是由歷史業(yè)績優(yōu)異的基金經(jīng)理管理的，公募優(yōu)秀的基金經(jīng)理占比較小，于是這些基金經(jīng)理就成為了資金爭相追逐的對象，就形成了爆款基金。”某知名三方機構分析師告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

    “渠道方面對爆款基金的助推作用也不容忽視，銀行如果傾力即使城商行也會達到不錯的銷售成績。”華南一家公募基金人士表示。

    21世紀經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，前述26只百億級別爆款基金，托管行共有招商銀行、工商銀行、中國銀行、交通銀行、寧波銀行等8家。

    其中托管行為招商銀行的基金數(shù)量最多，為7只，其次則是工商銀行和建設銀行，分別有5只以及4只基金。

    “銀行是新發(fā)基金的主力渠道，特別是工行和招行。”華南某三方基金銷售平臺人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

    事實上，招行一直是廣為人知的強銷售能力渠道，不少基金公司為了進入招行渠道“擠破頭”。

    這26只百億級爆款基金中，托管行來自招行的就有明星基金公司睿遠基金旗下的睿遠均衡價值、易方達基金旗下由明星基金經(jīng)理張坤管理的易方達優(yōu)質企業(yè)三年持有，以及2019年收益排名前十的基金經(jīng)理郭斐管理的交銀創(chuàng)新領航。

    “差機構”落后

    相比知名渠道旗下托管基金的“星光熠熠”，更多中小基金公司則在競爭中落后。

    按照渠道方面的說法，歷史業(yè)績、投研能力、基金經(jīng)理等都是納入標準的重要衡量因素。

    “類似招行的五星之選，選擇的門檻就比較高。”前述基金銷售人士表示。

    資料顯示，五星之選是招商銀行為客戶提供的基金服務體系，包括專家團隊、基金優(yōu)選、基金配置、基金學苑、基金資訊服務。

    其篩選方法是招行匯集行業(yè)中的資深基金研究員、優(yōu)秀評級機構分析師、經(jīng)驗豐富的基金產(chǎn)品經(jīng)理，考察基金的歷史業(yè)績、所屬公司規(guī)模及投研能力，跟蹤基金經(jīng)理的最新動向，配合市場分析，從幾百只基金中挑出最具潛質的基金品種。

    “并不好談。”一位公募基金渠道業(yè)務人士在談及與招行的合作時坦言。

    華東某商業(yè)銀行人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“我們和招商銀行的做法類似，是打分準入制度，根據(jù)總行基金評審委員會的決議，動態(tài)調整五星池產(chǎn)品，包括權益類、固收類。”

    “其實對銀行來說，在展現(xiàn)銷售能力賣得基金越多的同時，基金如果虧損的話，后續(xù)的麻煩也會越大，所以我們在篩選的時候也是集中選優(yōu)的。”該人士表示。

    事實上，從當前數(shù)據(jù)來看，一些績差基金經(jīng)理正在被渠道“拋棄”。

    21世紀經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至7月22日的近一年回報在普通股票型基金中表現(xiàn)最差的前海開源股息率50強，該基金近一年虧損5.93%，基金經(jīng)理為史程。而由史程擔任基金經(jīng)理的今年3月份發(fā)行的新基金前海開源新興產(chǎn)業(yè)，該基金最終合并發(fā)行份額僅為2.31億份。

    不僅排在今年以來全部主動權益基金發(fā)行規(guī)模的倒數(shù)，相比前海開源基金在今年2月份發(fā)行的前海開源穩(wěn)健增長三年，該基金的發(fā)行份額也縮水了超過90%。

    另一方面，從基金公司角度來說，也有九泰基金、國壽安保基金、國金基金等多家中小基金公司今年以來未有發(fā)行規(guī)模超過5億元的主動權益基金，此外還有東吳基金、中庚基金、金元順安基金、北信瑞豐基金等十余家基金公司今年以來尚未發(fā)行主動權益產(chǎn)品。

    前述三方機構人士表示，“我們現(xiàn)在以基金組合形式推產(chǎn)品，在選擇的時候就會在對收益率有一定預期的要求下，控制回撤，在一定的目標下挑選標的并及時調倉。”

    “我們對于基金的篩選非常嚴格，目標是選出歷史業(yè)績優(yōu)異、投資邏輯清晰、投研平臺強大、未來大概率業(yè)績可持續(xù)的優(yōu)質產(chǎn)品。具體在選擇上，主要考慮基金公司和基金經(jīng)理兩個因素。”某上市銀行人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

    “比如基金公司的公司治理、經(jīng)營管理、輿情信息等方面，包括股權結構穩(wěn)定性、公司管理規(guī)模情況等等；而基金經(jīng)理能力是影響產(chǎn)品未來業(yè)績的重要因素，我們對基金經(jīng)理評價關注點主要是其超額收益獲取能力，會結合歷史業(yè)績定量分析和基金經(jīng)理定性訪談進行綜合評估。通過對基金公司、基金經(jīng)理的綜合評判，來持續(xù)嚴選最優(yōu)質的產(chǎn)品。”該人士表示。