■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王明山

    基金清盤正在變得常態(tài)化。隨著銀河滬深300成長(zhǎng)增強(qiáng)指數(shù)分級(jí)在上周六宣布清盤，按A/B/C類合并統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已經(jīng)清盤或正在進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清算程序的基金已多達(dá)330只，這已經(jīng)是歷年清盤基金數(shù)量的兩倍有余。2014年至2017年，每年的清盤基金數(shù)分別為4只、31只、18只和102只。

    在公募基金規(guī)模增長(zhǎng)模式單一、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、委外監(jiān)管趨嚴(yán)等眾多因素共同影響下，今年以來(lái)清盤基金集體爆發(fā)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者注意到，從330只基金的清盤公告來(lái)看，基金凈值規(guī)模長(zhǎng)期不足5000萬(wàn)元是這些基金清盤最常見(jiàn)的情況。

    目前來(lái)看，這種情況仍不容樂(lè)觀。公募基金市場(chǎng)上“迷你基金”的數(shù)量呈現(xiàn)不斷增加的趨勢(shì)，基金清盤或?qū)⒃偬崴佟?/p>

    年內(nèi)330只基金清盤

    “迷你基金”占比七成

    11月3日，銀河基金發(fā)布公告表示，經(jīng)過(guò)銀河滬深300成長(zhǎng)增強(qiáng)指數(shù)分級(jí)基金的持有人大會(huì)表決，該基金終止上市并終止基金合同，基金管理人、基金托管人及相關(guān)事務(wù)所組成基金財(cái)產(chǎn)清算小組履行基金財(cái)產(chǎn)清算程序。查閱資料發(fā)現(xiàn)，該基金成立于2013年3月份，首募規(guī)模也有4.15億元。

    除上述基金外，11月份的前三天還有6只基金發(fā)布公告清盤，基金清盤的速度似乎又在提速。今年10月份，合計(jì)清盤的基金已有32只，其中，通過(guò)召開(kāi)持有人大會(huì)表決清盤的基金數(shù)量為17只，直接清盤的有15只。

    另外，《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，從今年3月份開(kāi)始，每月清盤基金的數(shù)量都在30只以上，今年8月份的清盤基金更是多達(dá)48只。而自2014年出現(xiàn)首只清盤基金以來(lái)，2014年至2017年每年的清盤基金數(shù)量分別為4只、31只、18只和102只，今年330只清盤基金的數(shù)量已經(jīng)是歷年清盤基金數(shù)量的兩倍有余。

    按照基金合同的約定，開(kāi)放式基金清盤要面臨兩個(gè)條件：一是連續(xù)20個(gè)工作日基金凈值低于5000萬(wàn)，二是連續(xù)20個(gè)工作日持有基金的人數(shù)不足200人。對(duì)于后者，促成該條件的原因主要有兩種：其一，基金遭遇持有人的大量贖回，這種情況發(fā)生在債券基金上更常見(jiàn)一些；其二，投資出現(xiàn)持續(xù)虧損，使得投資者面臨比較大的損失，對(duì)該基金逐漸喪失信心。

    “基金清盤速度加快，一是委外資金贖回后，后續(xù)申購(gòu)資金不足，導(dǎo)致產(chǎn)品清盤，同時(shí)也存在監(jiān)管趨嚴(yán)的因素。”有業(yè)內(nèi)人士指出，“基金清盤在成熟的資本市場(chǎng)中已經(jīng)比較常見(jiàn)，除了業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的原因外，被清盤的基金也存在著管理成本高、運(yùn)營(yíng)效率低特征，這些產(chǎn)品也需要被市場(chǎng)淘汰，讓一些管理較好、業(yè)績(jī)較優(yōu)的基金得到更多投資的機(jī)會(huì)。”

    據(jù)了解，此前證監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化迷你基金相關(guān)監(jiān)管安排的通知》明確，在基金產(chǎn)品注冊(cè)審查過(guò)程中，旗下“迷你基金”數(shù)量較多的基金管理人，原則上對(duì)其上報(bào)的產(chǎn)品適用6個(gè)月的注冊(cè)審查期限。

    “迷你基金”持續(xù)擴(kuò)容

    三季度末已增至572只

    今年以來(lái)A股市場(chǎng)的低迷，眾多風(fēng)險(xiǎn)偏好資金也在逐步撤出權(quán)益基金，使得權(quán)益基金的整體規(guī)模在不斷縮水。另外，自去年以來(lái)申報(bào)發(fā)行委外定制基金難度逐步加大，一些被委外資金撤出的“殼基金”也在等待新的委外資金入場(chǎng)，今年市場(chǎng)更加緊張，使得這些基金的整體規(guī)模一直處于很低的狀態(tài)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理基金三季報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年三季度末，基金規(guī)模低于5000萬(wàn)元的“迷你基金”數(shù)量增至572只，其中，混合型基金成“迷你基金”重災(zāi)區(qū)，占到總數(shù)的一半以上。相比今年一季度和二季度，“迷你基金”數(shù)量持續(xù)擴(kuò)容，今年二季度末“迷你基金”的數(shù)量為490只，一季度末時(shí)只有367只。

    “‘迷你基金’數(shù)量增加，與市場(chǎng)環(huán)境和基金成立目的有關(guān)。”北京一家中型基金公司權(quán)益基金經(jīng)理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示，“迷你基金”數(shù)量不斷增加，各類基金各有原因，權(quán)益類基金很明顯是受到今年市場(chǎng)行情的影響，大部分權(quán)益類基金表現(xiàn)不佳，贖回增多、規(guī)模下降；固收類基金則是機(jī)構(gòu)定制，這些基金在成立時(shí)就有很高比例的機(jī)構(gòu)持有，這些機(jī)構(gòu)資金一旦贖回，基金的使命也就基本完成了；另外，從近幾年基金發(fā)行的情況來(lái)看，很多基金公司已經(jīng)不再追求首募規(guī)模。

    基金清盤開(kāi)始常態(tài)化，投資者也不必緊張。近期，多位業(yè)內(nèi)資深人士表示，“迷你基金”在今年以來(lái)的大量出清，是對(duì)產(chǎn)品同質(zhì)化的有效緩解，同時(shí)也是公募基金產(chǎn)品端結(jié)構(gòu)性改革的階段性成果，有利于基金行業(yè)的良性、規(guī)范發(fā)展。