數據顯示，今年以來信用債發(fā)行規(guī)模超過11萬億元，凈融資額在兩類口徑下都實現了“多增萬億”目標。此外，銀行間市場和交易所市場發(fā)行規(guī)模顯著增長，債市互聯(lián)互通取得諸多進展。近日，監(jiān)管人士再度表態(tài)，將繼續(xù)推進債券市場基礎設施互聯(lián)互通。

    發(fā)行規(guī)模超過11萬億元

    數據顯示，今年以來截至12月21日，信用債（通常包括企業(yè)債、公司債、中期票據、短期融資券、定向工具）發(fā)行規(guī)模為11.7萬億元，超過歷史各年度；同期有8.4萬億元信用債到期，由此凈融資額為3.3萬億元。

    值得注意的是，今年3月國務院常務會議提出“引導公司信用類債券凈融資比上年多增1萬億元”的目標。若按上述口徑，去年信用債凈融資不到2萬億元，目前已經“達標”。

    此外，據央行披露，2019年企業(yè)債券凈融資規(guī)模為3.24萬億元。若按此口徑，2020年需達成約4.2萬億元的企業(yè)債券凈融資?？紤]到這一口徑還包括資產支持證券、可轉債以及可交換債，按此測算，今年以來企業(yè)債券凈融資規(guī)模約為4.4萬億元，也已完成目標。

    今年信用債發(fā)行規(guī)?？傮w呈現“前高后低”的特點。3月和4月的月度發(fā)行規(guī)模分別超過1.5萬億元、1.6萬億元；但在5月至7月，單月發(fā)行規(guī)模幾乎“腰斬”；8月顯著回升后有所走低，11月發(fā)行規(guī)模剛剛超過9000億元。

    今年2月，為應對疫情沖擊，央行增加流動性投放并調低政策利率，市場利率大幅走低，企業(yè)發(fā)債成本顯著下降。但隨著監(jiān)管打擊資金空轉，逐漸回籠流動性，市場利率在5月下旬開始回升，8月至9月已基本回到1月末水平。

    10月下旬，華晨集團未能按時兌付“17華汽05”；11月10日，永煤控股未能按期足額兌付“20永煤SCP003”。上述高評級信用債違約引發(fā)二級市場震動，對債券發(fā)行造成影響。

    數據顯示，11月共有130多只信用債取消或推遲發(fā)行，涉及金額約940億元。

    互聯(lián)互通步伐加快

    分市場來看，今年以來截至12月21日，在銀行間市場發(fā)行的信用債規(guī)模約8.3萬億元，在交易所市場發(fā)行的信用債規(guī)模約3.6萬億元，遠超以往各年度。

    事實上，今年以來，銀行間和交易所債券市場“互聯(lián)互通”取得顯著進展。1月，滬深交易所發(fā)布通知，擴大在證券交易所參與債券交易的銀行范圍；3月，交易所公司債注冊制開始實行，公司債發(fā)行規(guī)模由前兩月不足2000億元增長至4000多億元；7月，央行、證監(jiān)會同意銀行間債券市場與交易所債券市場相關基礎設施機構開展互聯(lián)互通合作。

    9月，債市互聯(lián)互通機制在對外開放的維度中進一步完善。當月，央行、證監(jiān)會、國家外匯管理局發(fā)布《關于境外機構投資者投資中國債券市場有關事宜的公告（征求意見稿）》，擬允許已進入銀行間債券市場的境外機構投資者直接或通過互聯(lián)互通方式投資交易所債券市場。此外，央行、國家外匯管理局又發(fā)布《境外機構投資者投資中國債券市場資金管理規(guī)定（征求意見稿）》，擬統(tǒng)一規(guī)范直接入市和在岸托管模式下的資金賬戶、匯兌及外匯風險管理。

    近日，監(jiān)管人士再度表態(tài)，將繼續(xù)推進債券市場基礎設施互聯(lián)互通。分析人士認為，經過近30年發(fā)展，銀行間和交易所債市均已成為企業(yè)發(fā)債融資的重要場所。債市互聯(lián)互通發(fā)展將進一步便利境內外投資者入市，有利于提高債券市場整體運行效率，形成更能反映市場真實狀況的利率曲線。