日前，字節(jié)跳動收購VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）創(chuàng)業(yè)公司Pico，引發(fā)市場對國內(nèi)VR行業(yè)的諸多關(guān)注。近日，蘋果VR頭戴式設(shè)備傳出最新進(jìn)展，消息稱，蘋果VR頭顯已攜手臺積電轉(zhuǎn)入試產(chǎn)階段，并將于2022年發(fā)布。

    此前市場上有關(guān)蘋果VR頭顯的爆料已持續(xù)多年，但未有任何實(shí)質(zhì)性突破。近一兩年，VR行業(yè)進(jìn)展迅速，海外巨頭Facebook、Google紛紛布局，而作為科技龍頭的蘋果，顯然不會放棄這一前沿領(lǐng)域的探索。如果蘋果頭顯設(shè)備順利發(fā)布，將會毫無疑問地成為VR商用的標(biāo)志性事件。

    需要指出的是，國內(nèi)資本的嗅覺十分敏銳。近日來，VR概念在二級市場持續(xù)躁動。9月7日，寶通科技（300031.SZ）、華立科技（301011.SZ）、佳創(chuàng)視訊（300264.SZ）、天音控股（000829.SZ）、捷成股份（300182.SZ）、超圖軟件（300036.SZ）等紛紛大漲，上述公司均公布過擁有VR/AR相關(guān)業(yè)務(wù)。

    從近日21世紀(jì)資本研究院與VR領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)者和投資者的交流來看，市場對VR行業(yè)表現(xiàn)出極大的興趣。本期硬核投研將聚焦蘋果公司對VR領(lǐng)域長達(dá)十年的布局，尋找產(chǎn)業(yè)鏈驚喜。

    蘋果VR頭顯襲來

    蘋果將推出AR/VR頭戴產(chǎn)品的消息早已在業(yè)內(nèi)流傳。

    今年3月，彭博社就報道蘋果可能會在WWDC上推出一款A(yù)R/VR頭戴產(chǎn)品。

    近日，乘著“元宇宙”概念大火的東風(fēng)，該VR產(chǎn)品有了最新進(jìn)展。

    據(jù)TheInformation獨(dú)家報道，蘋果已經(jīng)完成三款A(yù)R/VR芯片的物理設(shè)計工作，均已進(jìn)入流片階段，即將迎來試產(chǎn)。

    據(jù)知情人士透露，這三款芯片將交由臺積電量產(chǎn)，采用5nm制程工藝。其功能主要為無線數(shù)據(jù)傳輸功能最佳化、壓縮及解壓縮影片，并提供最大電池能源效率。

    從性能上看，蘋果用于VR頭顯的SoC（系統(tǒng)級芯片）沒有內(nèi)置AI加速模塊，不如iPhone、iPad、Macbook上的SoC強(qiáng)大，缺少人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)能力。但能與手機(jī)、電腦或平板電腦等主機(jī)設(shè)備進(jìn)行無線通信，故可以將AR/VR頭顯所需算力轉(zhuǎn)給其他設(shè)備承擔(dān)。

    因此，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，搭載此芯片的AR/VR頭戴式設(shè)備，將與非蜂窩版AppleWatch相似，要與iPhone或其他蘋果裝置連結(jié)，功能才能完整解鎖。

    此外，據(jù)報道，蘋果的CMOS（圖像傳感器）“異常大”，尺寸接近一個頭顯鏡頭，以從用戶周圍環(huán)境中捕捉到高分辨率的圖像數(shù)據(jù)用于AR技術(shù)。此前業(yè)內(nèi)媒體預(yù)計蘋果頭顯將使用超高分辨率8K顯示器，沒有任何“紗窗效應(yīng)”。

    對于科技發(fā)燒友來說，最關(guān)注的是蘋果VR產(chǎn)品的上市時間。

    TheInformation預(yù)計，蘋果VR/AR頭顯定制芯片至少需要一年時間才能批量生產(chǎn)，所以第一款A(yù)R/VR頭顯最早或于2022年發(fā)布，但如果沒有達(dá)到預(yù)期的標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)布也可能被推遲。

    這與知名蘋果分析師天風(fēng)國際郭明錤此前的預(yù)測時間也十分吻合。他此前預(yù)測將于2022年第二季度看到蘋果“頭盔式”頭顯。

    雖然市場期盼相關(guān)產(chǎn)品盡快面市，但當(dāng)前芯片短缺問題制約著蘋果相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)程。

    知情人士稱，臺積電一直難以生產(chǎn)出沒有缺陷的CMOS圖像傳感器，試產(chǎn)期間產(chǎn)量很低，如果沒有第三方制造出能夠處理頭顯超高分辨率顯示的芯片，蘋果可能不得不從頭開始設(shè)計顯示驅(qū)動程序。這也可能導(dǎo)致產(chǎn)品發(fā)布時間進(jìn)一步推遲。

    蘋果VR十年進(jìn)階

    對比海外其他科技大廠，蘋果在VR產(chǎn)品的研發(fā)上似乎稍顯緩慢。

    Facebook在2014年收購Oculus，完成VR設(shè)備領(lǐng)域布局，并在2019年推出FacebookHorizon發(fā)力VR社交平臺。2020年后Oculus一家獨(dú)大，OculusQuest2熱賣。Google則在2019年上線Stadia布局云游戲，同時通過YoutubeVR布局軟件和服務(wù)。

    根據(jù)歷史經(jīng)驗，在尖端技術(shù)方面，蘋果往往會比別的大廠晚幾年才出現(xiàn)類似的技術(shù)應(yīng)用。但這并不意味著蘋果真的慢人一拍。

    智慧芽Dicsovery數(shù)據(jù)庫顯示，早在2010年，蘋果收購瑞典面部識別技術(shù)公司PolarRose啟動VR布局。2013年，收購了3D感應(yīng)與動作捕捉技術(shù)公司PrimeSense；2015年，收購了面部動作捕捉技術(shù)公司Faceshift，以及增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)初創(chuàng)公司Metaio；2016年，收購了面部表情AI分析公司Emotient和AR社交軟件FlybyMedia；2017年，收購了混合現(xiàn)實(shí)技術(shù)提供商Vrvana；2020年，收購了虛擬現(xiàn)實(shí)公司NextVR。

    在技術(shù)儲備方面，蘋果早在二十年前就有VR相關(guān)的專利布局，主要的專利申請集中在近10年。

    據(jù)智慧芽全球?qū)＠麛?shù)據(jù)庫資料，截至最新，蘋果及其關(guān)聯(lián)公司在全球126個國家/地區(qū)中，共有5056件與“AR”“VR”直接相關(guān)的已公開專利申請，其中，發(fā)明專利占比超過97%。

    從2017年起，蘋果在這一領(lǐng)域的專利申請數(shù)量陡然上升，且此后年專利申請量均維持在600件以上。

    多位VR從業(yè)人員向21世紀(jì)資本研究院表示，VR/AR行業(yè)投資曾有過一段高潮期，但在2017年之后陷入低谷。

    據(jù)21世紀(jì)資本研究院統(tǒng)計，大致在2012-2017年，行業(yè)出現(xiàn)一系列標(biāo)志性事件，包括OculusRift在Kickstarter眾籌成功，后又被Facebook以20億的天價收購。三星、索尼、HTC、Google等相繼推出VR產(chǎn)品。在此期間，行業(yè)出現(xiàn)過熱。

    2017年到2020年，在市場的過高期待下，主流的移動VR產(chǎn)品卻出現(xiàn)體驗不佳、主機(jī)VR價格高、內(nèi)容匱乏等情況，使得消費(fèi)市場一直沒有實(shí)現(xiàn)真正爆發(fā)，VR行業(yè)由此陷入低谷期。

    有意思的是，從上述蘋果專利申請的步伐來看，在VR大熱的時候，蘋果保持了相對冷靜的態(tài)度，恰是在行業(yè)低谷期進(jìn)行了快速布局。

    大趨勢中的產(chǎn)業(yè)機(jī)會

    21世紀(jì)資本研究院在此前文章中指出，2020年至今，VR行業(yè)復(fù)蘇的跡象十分明顯。隨著Quest2的發(fā)布，疊加VR游戲大作的出現(xiàn)，VR行業(yè)市場前景樂觀。

    就A股相關(guān)標(biāo)的來看，寶通科技的AR/VR/MR智能眼鏡和軟件平臺是其主要業(yè)務(wù)之一。完美世界（002624.SZ）、吉比特（603444.SH）、電魂網(wǎng)絡(luò)（603258.SH）等公司紛紛加強(qiáng)在沙盒游戲（“虛擬現(xiàn)實(shí)”游戲的一種）賽道上的布局。

    如果結(jié)合蘋果VR業(yè)務(wù)的前景，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會或集中在硬件領(lǐng)域，尤其是光學(xué)鏡頭等方面。

    郭明錤在今年3月發(fā)布的報告中指出，MR（Mixedreality）/AR（Augmentreality）將是下一個定義電子產(chǎn)品的創(chuàng)新人機(jī)介面的關(guān)鍵技術(shù)，MR/AR將提供創(chuàng)新視覺體驗并重新定義人類創(chuàng)造、處理與接收資訊的行為，這也是Apple高度投入MR/AR的原因。

    根據(jù)他的預(yù)測，Apple的MR/AR產(chǎn)品藍(lán)圖分為3個階段，分別是2022年的頭盔式（Helmettype）產(chǎn)品、2025年的眼鏡式（Glassestype）產(chǎn)品、與2030-2040年的隱形眼鏡式（Contactlenstype）產(chǎn)品。

    其中，頭盔式產(chǎn)品將透過配備的Sony提供的Micro-OLED顯示屏與數(shù)個光學(xué)模組，提供影像穿透式（Videosee-through）的AR體驗。眼鏡式產(chǎn)品可能將采用Apple獨(dú)自開發(fā)、類似光波導(dǎo)（Waveguide）的技術(shù)提供光學(xué)穿透式（Opticalsee-through）的AR體驗。

    21世紀(jì)資本研究院認(rèn)為，隨著蘋果相關(guān)產(chǎn)品的面市，對光學(xué)零組件的需求將增加，最直接受益的將是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的光學(xué)標(biāo)的。同時在蘋果的帶動下，國內(nèi)廠商也將加碼該領(lǐng)域。

    以下是光學(xué)領(lǐng)域相關(guān)標(biāo)的：

    舜宇光學(xué)科技（02382.HK）是手機(jī)、車載鏡頭模組領(lǐng)域龍頭，手機(jī)模組的主要配件是手機(jī)鏡頭，已成為舜宇第二大增長板塊。據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈消息，蘋果擬引入舜宇作為供應(yīng)商。

    聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ）公司專門從事各類光學(xué)鏡片、鏡頭、影像模組的研發(fā)和生產(chǎn)，今年上半年，公司光學(xué)車載鏡頭及模組業(yè)務(wù)增速超3倍。公司近日在投資者互動平臺表示，目前未跟蘋果公司合作。

    韋爾股份（603501.SH）是CMOS圖像傳感器龍頭，前述蘋果遇到的VR技術(shù)瓶頸，正是在這一環(huán)節(jié)。

    水晶光電（002273.SZ）光學(xué)板塊的主要產(chǎn)品為紅外截止濾光片、生物識別濾光片板，相關(guān)產(chǎn)品有應(yīng)用在蘋果。公司提到在AR光學(xué)系統(tǒng)模組設(shè)計等技術(shù)方面取得成果。

    歌爾股份（002241.SZ）本就是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，今年以來業(yè)績大增就在于VR虛擬現(xiàn)實(shí)、智能無線耳機(jī)等產(chǎn)品銷售收入的增加。

    長信科技（300088.SZ）主營業(yè)務(wù)為從事平板顯示真空薄膜材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，今年以來，公司可穿戴業(yè)務(wù)擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度加速推進(jìn)。公司近日表示，通過Sharp成功打入A公司NB&PAD的供應(yīng)鏈，是國內(nèi)唯一通過A公司認(rèn)證的減薄業(yè)務(wù)供應(yīng)商；另一方面，向A公司供應(yīng)多世代柔性可穿戴顯示模組。