德意志銀行在最新報告中預(yù)計，未來幾年全球債券收益率將繼續(xù)上升，這種情況可能會產(chǎn)生風險。

    德銀指出，從全球央行的角度來看，不管采取什么短期舉措，未來數(shù)個季度和數(shù)年利率和收益率將繼續(xù)結(jié)構(gòu)性走高。利率和收益率走高的時代不會沒有風險，會導(dǎo)致更高的波動性和更經(jīng)常的拋售。

    具體來看，經(jīng)濟增長強勁、美國財政支出增加以及美國政府債券供應(yīng)增加將推動收益率走高。特別是在2018年，由于經(jīng)濟增長與通脹之間通常存在滯后性，以及后全球金融危機時代的產(chǎn)出缺口如今被彌補，通脹水平將升高。在美國失業(yè)率達到4%，美國預(yù)算赤字擴大后，20世紀60年代末通脹飆升的教訓應(yīng)該得到重視。

    德銀還表示，歐洲央行和日本央行削減資產(chǎn)購買應(yīng)該會支撐全球債券收益率，未來債市風險將主要取決于金融市場如何對更高的借貸成本作出回應(yīng)。