收評(píng)：創(chuàng)業(yè)板指跌0.33%兩市成交額不足1.3萬(wàn)億，可控核聚變概念走高，算力及深?？萍几拍罟上麓?/h1>

2025-03-25 15:08  來(lái)源：金融界

    金融界3月25日消息周二A股三大股指高開(kāi)高走沖高回落，隨后長(zhǎng)時(shí)間保持窄幅震蕩，截止收盤，上證指數(shù)平收，報(bào)3369.98點(diǎn)；深證成指跌0.43%，報(bào)10649.08點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.33%，報(bào)2145.48點(diǎn)；滬深300跌0.06%，報(bào)3932.3點(diǎn)；科創(chuàng)50跌1.36%，報(bào)1031.7點(diǎn)；北證50漲1.86%，報(bào)1342.44點(diǎn)。滬深京三市合計(jì)成交額12877.65億元，全市場(chǎng)2769股下跌，2536股上漲，167股持平。

    資金方面，大盤主力資金凈流出-366.44億元。電力行業(yè)主力資金凈流入13.38億元居首，其次是光伏設(shè)備（12.07億元）、煤炭行業(yè)（10.61億元）、化學(xué)原料（8.97億元）、非金屬材料（2.93億元）?；ヂ?lián)網(wǎng)服務(wù)主力資金凈流出-67.50億元居首，其次是軟件開(kāi)發(fā)（-36.22億元）、半導(dǎo)體（-30.72億元）、汽車零部件（-26.65億元）、通信設(shè)備（-21.39億元）。

    題材方面，核電基建、游樂(lè)設(shè)施、飛輪儲(chǔ)能、光引發(fā)劑、風(fēng)電變流器、核電后處理、煙花概念、核燃料、石英、核設(shè)備等漲幅居前。海底數(shù)據(jù)中心、船舶裝備和材料、鈦合金零部件、建筑租賃、圖形處理器（GPU）、機(jī)房空調(diào)、第三方數(shù)據(jù)中心、豆包概念、Deepseek概念股、玄璣智能感知等跌幅居前。

    熱門板塊

    可控核聚變板塊掀漲停潮

    可控核聚變概念股走強(qiáng)，合鍛智能2連板，久盛電氣、中洲特材20%漲停，永鼎股份、融發(fā)核電、百利電氣等超10股漲停。

    點(diǎn)評(píng)：據(jù)中證報(bào)，市場(chǎng)人士表示，主要有四大驅(qū)動(dòng)邏輯。一是行業(yè)政策信號(hào)不斷明確；二是行業(yè)具備強(qiáng)烈的認(rèn)知差和預(yù)期差，市場(chǎng)普遍認(rèn)為行業(yè)落地較為遠(yuǎn)期，實(shí)際上已有大額零部件訂單逐步落地；三是核聚變?yōu)锳I衍生概念，后續(xù)美股等外部催化將非常明顯；四是核聚變行業(yè)與第三代核電及軍工材料公司具備較高業(yè)務(wù)重疊，未來(lái)行業(yè)公司有望迎業(yè)績(jī)和估值共振。

    算力產(chǎn)業(yè)鏈遭重挫

    AI主線大跌，算力租賃、數(shù)據(jù)中心、液冷等算力產(chǎn)業(yè)鏈遭重挫，濰柴重機(jī)跌停，科泰電源、首都在線、錦雞股份、科華數(shù)據(jù)等跟跌。

    點(diǎn)評(píng)：消息面上，高盛大幅調(diào)低全球AI服務(wù)器出貨量，全線下調(diào)相應(yīng)供應(yīng)鏈股價(jià)預(yù)期。此外，阿里巴巴主席蔡崇信表示，他開(kāi)始看到人工智能數(shù)據(jù)中心建設(shè)出現(xiàn)泡沫苗頭，美國(guó)的許多數(shù)據(jù)中心投資公告都是“重復(fù)”或相互重疊的。

    深?？萍几拍罟上ɑ?/p>

    深?？萍几拍罟纱蟮?，寶塔實(shí)業(yè)、賽福天、開(kāi)創(chuàng)國(guó)際等多股跌停，藍(lán)科高新、巨力索具、海默科技、亞星錨鏈、深水海納等大幅跟跌。

    點(diǎn)評(píng)：消息面上，海洋經(jīng)濟(jì)概念近期獲市場(chǎng)熱捧，海洋王、炬申股份、大連重工、亞星錨鏈等多只連板股24日晚間發(fā)布公告提示風(fēng)險(xiǎn)，其中，8天6板海洋王稱，目前無(wú)“深?？萍?rdquo;相關(guān)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，與“深?？萍?rdquo;概念無(wú)關(guān)。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

    申萬(wàn)宏源：四月決斷臨近防御思維占優(yōu)階段

    申萬(wàn)宏源指出，短期調(diào)整觸發(fā)的因素是“四月決斷”臨近，經(jīng)濟(jì)和A股一季報(bào)迎來(lái)驗(yàn)證期。中美對(duì)弈關(guān)鍵窗口臨近，美對(duì)華再加征關(guān)稅擔(dān)憂增加?？萍夹麓呋沾捌?，謹(jǐn)慎敘事出現(xiàn)（大模型進(jìn)步偏慢，應(yīng)用落地偏慢），科技消化性價(jià)比問(wèn)題。二季度防御思維占優(yōu)階段，看好高股息有“絕對(duì)+”相對(duì)收益。維持中期科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)占優(yōu)的判斷，科技中級(jí)別調(diào)整的窗口未到。繼續(xù)推薦國(guó)內(nèi)AI算力和應(yīng)用、具身智能、低空經(jīng)濟(jì)的投資機(jī)會(huì)。港股A股化進(jìn)行時(shí)，港股高股息和港股互聯(lián)網(wǎng)在各自風(fēng)格中都是更優(yōu)選擇。

    海通證券：春季行情已進(jìn)入下半場(chǎng)后續(xù)市場(chǎng)震蕩波動(dòng)或增多

    海通證券指出，借鑒歷史，A股春季行情年年都有，觸發(fā)因素是政策及事件催化、基本面改善、流動(dòng)性寬松。從春季行情的時(shí)空規(guī)律來(lái)看，2005年以來(lái)歷次A股春季行情中全A指數(shù)平均最大漲幅23%、平均上漲42天。自今年1/13春季行情啟動(dòng)以來(lái)，截至25/03/21，萬(wàn)得全A最大漲幅已達(dá)15%、恒生指數(shù)最大漲33%，上漲天數(shù)44日，從上漲時(shí)空看本輪春季行情或已步入后半程。春季行情已是下半場(chǎng)，后續(xù)市場(chǎng)震蕩波動(dòng)或增多，重視存在預(yù)期差的消費(fèi)醫(yī)藥、地產(chǎn)板塊，科技是中期維度主線。

    東方證券：市場(chǎng)結(jié)構(gòu)仍需震蕩優(yōu)化，但股指震蕩攀升態(tài)勢(shì)不變

    東方證券指出，從時(shí)間節(jié)點(diǎn)看，3月下旬是業(yè)績(jī)較差的年報(bào)披露期，市場(chǎng)需要承受暫時(shí)的沖擊，4月市場(chǎng)將逐漸進(jìn)入今年二季度，背后是今年上半年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)期的市場(chǎng)反饋。綜合來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)大小風(fēng)格分化仍處于歷次春季躁動(dòng)的高點(diǎn)水平，計(jì)算機(jī)、機(jī)械等熱門主題行業(yè)換手率達(dá)歷史高位，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)仍需震蕩優(yōu)化，但股指震蕩攀升態(tài)勢(shì)不變。