俄烏局勢(shì)昨日稍有緩和。據(jù)新華社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月3日，俄羅斯與烏克蘭的第二輪談判在白俄羅斯境內(nèi)的別洛韋日森林結(jié)束。俄羅斯代表團(tuán)團(tuán)長(zhǎng)、總統(tǒng)助理梅金斯基在談判結(jié)束后表示，雙方“就建立人道主義通道疏散平民，以及疏散平民時(shí)在人道主義通道相關(guān)區(qū)域暫時(shí)?；疬_(dá)成一致”。此外，雙方同意盡快舉行第三輪談判。

    反映到資本市場(chǎng)，在經(jīng)歷前幾日的大幅波動(dòng)后，俄烏局勢(shì)對(duì)部分大宗商品的影響暫時(shí)減弱。昨日，布倫特原油價(jià)格圍繞110美元/桶關(guān)口高位震蕩，但并未再創(chuàng)新高；COMEX黃金同樣處于1900美元/盎司上方窄幅盤整。

    A股昨日呈現(xiàn)分化格局，地緣政治沖突對(duì)市場(chǎng)的影響明顯緩和。盤面上，前期持續(xù)拉升的油氣板塊出現(xiàn)調(diào)整，醫(yī)藥、半導(dǎo)體等成長(zhǎng)板塊則明顯復(fù)蘇。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，A股“情緒底”漸近，風(fēng)格有望更趨均衡。

    截至昨日收盤，上證指數(shù)報(bào)3447.65點(diǎn)，下跌0.96%；深證成指報(bào)13020.46點(diǎn)，下跌1.37%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2748.64點(diǎn)，下跌1.55%。滬深兩市合計(jì)成交10062.36億元，較前一日基本持平。

    油氣及有色金屬板塊昨日高位回落，這與國(guó)際油價(jià)及相關(guān)金屬漲勢(shì)趨緩相互呼應(yīng)。其中，中國(guó)石油昨日跌幅一度超過(guò)3%，收盤下跌2.02%；通源石油下跌12.04%，仁智股份、貝肯能源等前期熱門股跌停。

    在前期股價(jià)大漲過(guò)程中，多家油氣類上市公司紛紛提示交易風(fēng)險(xiǎn)。

    通源石油公告表示，受俄烏局勢(shì)等因素影響，國(guó)際原油價(jià)格進(jìn)入近年來(lái)歷史高位。從高油價(jià)到油公司增加資本開支，再到油服公司訂單增加，最后體現(xiàn)在油服公司業(yè)績(jī)上，需要一段時(shí)間的傳導(dǎo)過(guò)程。最終公司能否增加資本開支存在不確定性，對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)的影響也存在不確定性，敬請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

    仁智股份更是坦言，受國(guó)際油價(jià)上漲影響，公司股價(jià)短期內(nèi)漲幅較大，本次油價(jià)上漲不會(huì)對(duì)公司油服業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。公司最新市盈率為負(fù)值，偏離行業(yè)市盈率水平，存在估值較高的風(fēng)險(xiǎn)。

    相比于油氣股的高位回落，此前受情緒壓制的成長(zhǎng)股則明顯復(fù)蘇。申萬(wàn)醫(yī)藥商業(yè)指數(shù)昨日大漲2.99%，中國(guó)醫(yī)藥、瑞康醫(yī)藥、重藥控股、開開實(shí)業(yè)等多股漲停；申萬(wàn)半導(dǎo)體指數(shù)昨日上漲1.62%，富滿微上漲9.64%，北京君正、兆易創(chuàng)新、圣邦股份等漲超4%。

    中金公司表示，經(jīng)過(guò)前期的持續(xù)調(diào)整，A股主要指數(shù)的估值已經(jīng)偏低，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)后的上漲彈性更大。隨著“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策持續(xù)發(fā)力，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開始改善，信貸數(shù)據(jù)、PMI數(shù)據(jù)等均超預(yù)期。如果海外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)擔(dān)憂加劇，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)將進(jìn)一步形成國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

    中金公司認(rèn)為，如果2月社融數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉(zhuǎn)、地緣政治沖突局部可控，則國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能在一季度至二季度左右企穩(wěn)回升。建議超配A股和港股，結(jié)構(gòu)上可在“穩(wěn)增長(zhǎng)”板塊和制造成長(zhǎng)板塊間均衡配置。

    中信建投首席策略官陳果表示，復(fù)盤歷次地緣沖突對(duì)A股的影響，市場(chǎng)往往在沖突發(fā)生的短期內(nèi)出現(xiàn)波動(dòng)，但從中長(zhǎng)期視角來(lái)看，地緣沖突不會(huì)改變股市原本的走勢(shì)。判斷A股市場(chǎng)目前仍處于有利窗口期，后續(xù)隨著美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期降溫、國(guó)內(nèi)長(zhǎng)端國(guó)債收益率回落，成長(zhǎng)板塊的市場(chǎng)環(huán)境有望改善。