本報(bào)記者 朱寶琛

    本周，A股市場(chǎng)運(yùn)行將進(jìn)入2021年的第二周?；仡欉^(guò)去的一周，上證指數(shù)、深證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指三大指數(shù)齊創(chuàng)2016年以來(lái)的新高。那么，如何看待新年第一周A股市場(chǎng)的運(yùn)行？接下去又該如何做好投資？業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)表示，A股市場(chǎng)整體向好趨勢(shì)的邏輯并未改變，倉(cāng)位控制仍然是投資者需要首要考慮的因素。

    “目前機(jī)構(gòu)抱團(tuán)行情愈演愈烈，資金繼續(xù)抱團(tuán)大市值、行業(yè)龍頭股，‘二八效應(yīng)’較為明顯。”太平洋證券首席投資顧問(wèn)趙歡在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)可能跟當(dāng)下的海內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有一定關(guān)系，確定性溢價(jià)的提升，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)投資者紛紛持有盈利前景明確、政策明朗的板塊。同時(shí)，注冊(cè)制下小盤殼價(jià)值下降，不少個(gè)股被邊緣化，間接導(dǎo)致機(jī)構(gòu)抱團(tuán)程度的提升。

    聯(lián)儲(chǔ)證券首席投資顧問(wèn)鄭虹在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，2021年開(kāi)年市場(chǎng)呈現(xiàn)出股指與主題熱點(diǎn)的背離走勢(shì)，即指數(shù)在漲、大部分個(gè)股在下跌的走勢(shì)。之所以出現(xiàn)這種情況，是因?yàn)樵谶^(guò)去的一年，市場(chǎng)對(duì)確定性相對(duì)較強(qiáng)的必選消費(fèi)品進(jìn)行了抱團(tuán)取暖，股價(jià)高位后機(jī)構(gòu)出現(xiàn)分歧。這也是資金重新調(diào)倉(cāng)，市場(chǎng)風(fēng)格切換的必經(jīng)過(guò)程。

    巨豐投資首席投資顧問(wèn)張翠霞在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，上周滬深兩市股指一路震蕩高歌猛進(jìn)，取得了開(kāi)門紅。從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，雖然說(shuō)指數(shù)出現(xiàn)階段性新高，但其實(shí)呈現(xiàn)的是“一九”“二八”行情。這意味著，在這個(gè)位置上是結(jié)構(gòu)牛行情。

    那么，接下來(lái)投資者該如何布局？鄭虹表示，此前市場(chǎng)一直聚焦在大消費(fèi)板塊上，從去年上半年的必選消費(fèi)品（如食品飲料、釀酒）到下半年的可選消費(fèi)品（如新能源汽車、家電），預(yù)計(jì)今年市場(chǎng)將更加關(guān)注科技帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，科技與各行業(yè)的共振會(huì)更加明顯。

    “從全年來(lái)看，券商、科技與軍工三個(gè)主題方向的成長(zhǎng)性更加清晰。”鄭虹說(shuō)，但需注意的是，2021年預(yù)計(jì)仍然是小慢牛行情，熱點(diǎn)仍然聚焦在主題機(jī)會(huì)上，并非普漲行情，因此，倉(cāng)位控制仍然是投資者需要首要考慮的因素。

    張翠霞建議投資者，在調(diào)整充分的證券、銀行、保險(xiǎn)、半導(dǎo)體、元器件、光刻機(jī)、設(shè)備和材料、芯片、5G、數(shù)據(jù)中心、信息安全等領(lǐng)域，積極布局基本面有較好成長(zhǎng)空間的龍頭公司。

    趙歡表示，目前行情更多的是結(jié)構(gòu)性震蕩行情。在震蕩行情當(dāng)中，市場(chǎng)基本面向好、流動(dòng)性合理充裕。從中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇，對(duì)于全球性資產(chǎn)有持續(xù)吸引力，支撐股市安全邊際抬升，A股中長(zhǎng)期向好邏輯不變。

    他建議，投資者或可繼續(xù)保持關(guān)注四個(gè)機(jī)會(huì)，分別是標(biāo)配低估值的周期股、跟蹤景氣度比較好的行業(yè)、內(nèi)需消費(fèi)中的相關(guān)品種，家電以及家居等、以科技為首的新興經(jīng)濟(jì)方向修復(fù)機(jī)會(huì)。

    “畢竟，近期多只科創(chuàng)板個(gè)股被納入180/380指數(shù)，外資也在加速配置，看好中國(guó)未來(lái)的發(fā)展。”趙歡表示。

    張翠霞表示，在整個(gè)二級(jí)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)牛當(dāng)中，大家所熱捧的如釀酒、食品飲料為代表的股票，絕對(duì)估值已經(jīng)不便宜，尤其是一些龍頭公司的股票，已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)歷史性的高點(diǎn)，這些板塊的個(gè)股或?qū)⒚媾R進(jìn)入風(fēng)格輪換的倒計(jì)時(shí)階段。

    她同時(shí)提醒，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入上市公司年報(bào)的預(yù)披露窗口期，投資者不要去碰那些股價(jià)極端上漲但基本面不怎么好的公司。因?yàn)槿绻鲜泄净久娌缓?，股價(jià)最終會(huì)是“過(guò)山車”，投資者去追的話，可能會(huì)面臨比較大的損失。另外，對(duì)于一些存在退市風(fēng)險(xiǎn)的公司，投資者不要貪便宜，認(rèn)為其會(huì)“烏雞變鳳凰”，這是不可能的。

（編輯 才山丹）