周一A股市場大幅上漲，實現(xiàn)3月開門紅。上證50與滬深300一舉回補上周五向下的跳空缺口，上證指數(shù)漲3.15%，收復(fù)2900點整數(shù)關(guān)；深證成指漲3.65%、創(chuàng)業(yè)板指漲3.08%；兩市市值一日增加逾2萬億元，交投繼續(xù)保持活躍，合計成交10293億元，連續(xù)第9個交易日成交超萬億元。盤面上，所有行業(yè)板塊飄紅，逾200只個股漲停，建筑、建材、工程機械等基建相關(guān)板塊漲幅居前。

    北上資金結(jié)束連續(xù)6日的凈流出，昨日大幅凈買入41.52億元，成交1034億元，占A股總成交逾10%。北上資金持倉換手率接近7%，大幅高于A股總體換手率。北上資金高換手調(diào)倉，續(xù)上周五巨額凈買入寧德時代7.4億元后，昨日再次凈買入3.33億元。而五糧液在上周五遭凈賣出9.56億元后，昨日再次被凈賣出5.23億元；招商銀行（03968）也被凈賣出3.18億元，三一重工被凈賣出2.63億元，中國國旅被凈賣出2.5億元。

    水泥股集體走強

    日前，發(fā)改委召開會議強調(diào)推動重要交通基建項目的復(fù)工，重申完成十三五規(guī)劃目標，并提前部署十四五計劃中的鐵路、機場、道路和水路重要項目。光大證券（06178）預(yù)計，2020年基建需達到10%左右增速可對沖疫情影響，對應(yīng)新增基建投資1.7萬億。

    另外，各地方近期也頻頻出臺巨額的工程項目，據(jù)不完全統(tǒng)計，江蘇、北京、云南、福建、河南等地推出了合計逾25萬億元重點工程項目，并且公布項目地區(qū)還在不斷增加，項目金額也在不斷創(chuàng)新高。

    受國家及地方加大基建投資力度刺激，近期基建股持續(xù)走強。昨日，建材板塊在水泥股大面積漲停的帶動下，板塊指數(shù)大漲8.29%，一舉創(chuàng)出4年半多來的新高，離歷史最高點僅相差不到5%，青松建化、海螺型材、四川金頂、金隅集團（02009）等20股漲停，海螺水泥（00914）、四川雙馬、萬年青等漲幅居前。其中，上峰水泥、北新建材、海螺水泥、東方雨虹等多只建材股創(chuàng)歷史新高（復(fù)權(quán)）。

    雖然水泥股大漲，但北上資金對相關(guān)個股的態(tài)度卻大不相同，并且一改以往主攻行業(yè)龍頭的慣例，連續(xù)7個交易大幅賣出海螺水泥，近1周就套現(xiàn)7.93億元，減倉逾1473萬股，上周后4個交易日每日均賣出超百萬股，特別是上周五，一日就賣出638萬股。

    在賣出海螺水泥的同時，北上資金卻大幅加倉業(yè)績彈性更大的區(qū)域水泥上市公司。北上資金近一周斥資1.07億元增持上峰水泥635萬股，持倉從1246萬股增至1881萬股，增倉幅度超過50%。

    天山股份、祁連山、華新水泥近1周也獲得北上資金超千萬元的凈買入，金額分別為7063萬元、2028萬元、1071萬元。

    券商股利好頻傳

    A股交投近期持續(xù)保持活躍，連續(xù)9個交易日成交超萬億元；另外再融資新規(guī)落地，供需兩端松綁，加速推進了業(yè)務(wù)發(fā)展；并且券商受疫情影響輕微，也是當(dāng)前保守避險資金的首選。這些刺激了券商板塊昨日集體拉升，板塊指數(shù)上漲4.91%。

    北上資金對券商股的態(tài)度與水泥股一樣，大幅賣出龍頭券商，主要買入中小券商。東方財富日前公布2019年業(yè)績快報，凈利潤同比增長90%。上周五被凈買入7.02億元，持倉與持倉市值均創(chuàng)歷史新高，昨日雖小幅凈賣出1.47億元，但總體仍呈現(xiàn)震蕩加倉之勢。

    近一周財通證券被凈買入1.39億元、南京證券被凈買入6482萬元、東北證券被凈買入5512億元。而中信證券（06030）昨日雖被凈買入1.33億元，但近一周合計卻被凈賣出約4200萬元。華泰證券被凈賣出7953萬元、申萬宏源（06806）被凈賣出4506萬元。

    中信證券表示，3月市場將進入四期疊加的環(huán)境，市場依然處于“小康牛”的途中，預(yù)計3月將進入平和期，是全年絕佳的配置時機。首先是疫情在中國境外進入蔓延期，但全球資本市場已出現(xiàn)較為充分的調(diào)整，美股巨震不會進一步誘發(fā)全球系統(tǒng)性風(fēng)險。其次是國內(nèi)經(jīng)濟進入快速恢復(fù)期，政策層加碼，復(fù)工復(fù)產(chǎn)開始加速爬坡，預(yù)計4月基本接近正常水平。對A股市場而言，科技股將進入業(yè)績和估值的校準期，個股將走向分化，優(yōu)質(zhì)科技白馬將最終勝出。對投資者而言，A股市場將進入平和期，不會出現(xiàn)春節(jié)后快速“V型”反轉(zhuǎn)的態(tài)勢，是逐步配置A股的良機。