昨日，兩市震蕩反彈，房地產(chǎn)行業(yè)板塊漲幅居前，排名申萬一級(jí)28個(gè)行業(yè)第二，上漲1.92%。銀河證券分析師潘瑋表示，目前全國(guó)單月銷售已連續(xù)兩個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，部分區(qū)域樓市量?jī)r(jià)亦出現(xiàn)松動(dòng)，短期來看行業(yè)基本面仍將延續(xù)下行格局，震蕩行情中可以尋求政策博弈的反彈機(jī)會(huì)，龍頭未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保障（未來兩年業(yè)績(jī)能維持20%左右的增長(zhǎng)），是比較好的底部配置時(shí)機(jī)。

    龍頭房企銷售額穩(wěn)步提升

    從房企公布的11月銷售額數(shù)據(jù)來看，龍頭房企增幅較大。萬科1-11月累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷售金額5，439.5億元，同比增長(zhǎng)16.3%。金地集團(tuán)1-11月累計(jì)簽約金額1336.9億元，同比上升10.32%。招商蛇口1-11月累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額1488.13億元，同比增長(zhǎng)45.04%。保利地產(chǎn)1-11月累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約金額3682.91億元，同比增長(zhǎng)34.28%。

    分析人士表示，2018年，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策密集出臺(tái)，調(diào)控政策體系不斷完善。房地產(chǎn)開發(fā)投資和企業(yè)資金來源增長(zhǎng)平穩(wěn)，房屋銷售面積呈平穩(wěn)回落態(tài)勢(shì)，新開工和土地購置意愿較強(qiáng)，房?jī)r(jià)漲幅有所上升，地價(jià)漲幅明顯回落，標(biāo)桿房地產(chǎn)企業(yè)銷售形勢(shì)明顯好于全國(guó)，區(qū)域間分化延續(xù)，三四線城市成為拉動(dòng)2018年房地產(chǎn)投資和銷售增長(zhǎng)的主力。

    從融資角度上來看，上周中糧地產(chǎn)資產(chǎn)注入及配套融資方案獲證監(jiān)會(huì)無條件通過，中銀國(guó)際證券分析師晉蔚表示，釋放了政策態(tài)度邊際好轉(zhuǎn)信號(hào)，預(yù)計(jì)房企再融資渠道將更加通暢，行業(yè)流動(dòng)性邊際改善。

    關(guān)注龍頭房企

    一方面是龍頭房企的銷售額穩(wěn)步提升，另一方面融資邊際改善，行業(yè)資金面有望出現(xiàn)邊際改善。對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的投資，多家機(jī)構(gòu)均提到應(yīng)關(guān)注龍頭房企。

    長(zhǎng)城證券表示，目前來看房地產(chǎn)政策基調(diào)至少以穩(wěn)為主，此外資金面有望出現(xiàn)邊際改善，在市場(chǎng)基本穩(wěn)定的背景下，建議積極關(guān)注杠桿率較低的低估值龍頭房企。

    華融證券分析師易華強(qiáng)表示，從各大房企陸續(xù)公布的11月份銷售數(shù)據(jù)來看，多數(shù)在11月單月同比增速放緩，拿地也趨于謹(jǐn)慎。從累計(jì)銷售金額來看，龍頭房企增幅較大，地產(chǎn)板塊集中度上升的邏輯不變，因此建議關(guān)注目前估值較低，同時(shí)業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^快的一線房企。

    晉蔚認(rèn)為，在行業(yè)景氣度下行的背景下，政策風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放，流動(dòng)性邊際改善，快回款、高周轉(zhuǎn)、融資渠道多元化的龍頭及高成長(zhǎng)房企優(yōu)勢(shì)顯著，行業(yè)集中度提升趨勢(shì)不可逆，價(jià)值低估待修復(fù)。同時(shí)建議持續(xù)關(guān)注粵港澳、京津冀等區(qū)域題材的爆發(fā)機(jī)會(huì)。