5月16日，《深圳證券交易所債券交易規(guī)則》及三項(xiàng)配套指引正式實(shí)施，配套交易系統(tǒng)同步上線，深交所全面實(shí)現(xiàn)債券交易規(guī)則及系統(tǒng)的“股債分離”，深市債市發(fā)展邁入新階段。

    過去一周，在證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，深交所會(huì)同中國結(jié)算及市場各方通力協(xié)作，嚴(yán)格落實(shí)系統(tǒng)上線特別保障各項(xiàng)安排，平穩(wěn)順利完成新舊系統(tǒng)切換，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)債券交易結(jié)算正常有序開展。

    新規(guī)實(shí)施首周，交易系統(tǒng)已累計(jì)處理債券現(xiàn)券申報(bào)2.13萬筆、通用質(zhì)押式回購申報(bào)718.46萬筆，達(dá)成現(xiàn)券交易440.81億元、回購交易8597.77億元。

    新規(guī)落地首周交易運(yùn)行平穩(wěn)

    債券交易新規(guī)對深市現(xiàn)有債券交易制度做了全面優(yōu)化，新規(guī)實(shí)施首周，深市債券交易呈現(xiàn)三方面新特征。

    一是交易方式更加豐富。新規(guī)在原競價(jià)交易和大宗交易基礎(chǔ)上優(yōu)化形成匹配、點(diǎn)擊、協(xié)商成交方式，并新增詢價(jià)及競買交易方式。首周交易申報(bào)范圍覆蓋了五種交易方式，除競買交易方式外，其余四種新交易方式均有成交，新交易方式運(yùn)轉(zhuǎn)良好。

    二是交易機(jī)制更加靈活。新規(guī)取消了協(xié)議類交易申報(bào)價(jià)格范圍限制，并通過引入成交價(jià)格偏離事后報(bào)備機(jī)制，引導(dǎo)投資者理性交易。部分風(fēng)險(xiǎn)債券順利以市場合理估值價(jià)格成交，實(shí)現(xiàn)債券信用風(fēng)險(xiǎn)市場化高效出清，交易連續(xù)性得到增強(qiáng)。

    三是交易管理更加安全?；谑袌鲂枨?，深交所構(gòu)建了債券交易賬戶體系，便利投資者實(shí)施對手方管理等風(fēng)控措施。首周交易中，投資者成功運(yùn)用報(bào)備信息、通過自主選擇顯匿名方式參與多筆點(diǎn)擊、詢價(jià)、競買交易申報(bào)，對手方管理質(zhì)效不斷提升，交易安全得到進(jìn)一步保障。

    債券交易規(guī)則及系統(tǒng)優(yōu)化涉及面廣、鏈條環(huán)節(jié)長，為幫助市場參與者及時(shí)掌握相關(guān)變化，深交所充分發(fā)揮市場各方合力，做實(shí)做細(xì)各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，多渠道強(qiáng)化投資者宣傳教育、做好市場動(dòng)員，確保原有業(yè)務(wù)平穩(wěn)切換和新增業(yè)務(wù)穩(wěn)步開展。

    一方面，多渠道開展投教宣傳，做到應(yīng)知盡知。提前梳理市場重點(diǎn)關(guān)注問題，通過投放圖文宣傳產(chǎn)品、發(fā)布《深圳證券交易所債券交易規(guī)則百問百答》手冊、組織線上專題培訓(xùn)等形式開展投資者教育宣傳，累計(jì)覆蓋逾6萬人次。

    另一方面，抓重點(diǎn)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，提醒市場機(jī)構(gòu)做好充分準(zhǔn)備。通過專區(qū)通知、線上公告、點(diǎn)對點(diǎn)提醒等途徑提示市場落實(shí)計(jì)價(jià)方式調(diào)整、賬戶信息報(bào)備、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理等各項(xiàng)準(zhǔn)備，確保業(yè)務(wù)關(guān)鍵點(diǎn)全面覆蓋。

    深市債市發(fā)展邁入新階段

    自2018年啟動(dòng)債券交易機(jī)制優(yōu)化項(xiàng)目以來，深交所深入調(diào)研市場需求，切實(shí)著眼于解決市場“痛點(diǎn)”，推動(dòng)完善債券市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。伴隨著債券交易新規(guī)的平穩(wěn)落地，深市債市發(fā)展邁入新階段。

    一是拓寬市場參與主體，建立債券交易參與人制度。新規(guī)進(jìn)一步提升銀行、保險(xiǎn)、基金等重要機(jī)構(gòu)投資者直接參與交易所債券市場的便利性，為債券主流投資機(jī)構(gòu)入市交易提供了制度基礎(chǔ)。截至目前，深市已初步構(gòu)建覆蓋證券公司、基金公司、銀行、保險(xiǎn)等300余家債券交易參與人及眾多個(gè)人的多元化投資者體系。

    二是豐富流動(dòng)性支持機(jī)制，推出做市業(yè)務(wù)。建立做市機(jī)制，完成首批基準(zhǔn)做市債券清單披露工作，指導(dǎo)意向做市機(jī)構(gòu)做好業(yè)務(wù)開展前準(zhǔn)備工作。

    三是順應(yīng)市場交易習(xí)慣，規(guī)范申報(bào)要素，債券交易的計(jì)價(jià)方式、交易時(shí)間、最小變動(dòng)單位和申報(bào)數(shù)量單位與境內(nèi)外市場進(jìn)一步銜接，并為后續(xù)交易時(shí)間延長等交易機(jī)制優(yōu)化夯實(shí)基礎(chǔ)。

    四是全面升級行情發(fā)布，結(jié)合新債券交易方式及延長后的交易時(shí)間等安排，統(tǒng)籌優(yōu)化債券現(xiàn)券、通用質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)快照行情及逐筆行情，對匹配成交大額委托及成交行情進(jìn)行特別揭示，并進(jìn)一步優(yōu)化統(tǒng)計(jì)量指標(biāo)及指數(shù)行情，為市場參與者提供更加及時(shí)、高效、全面、系統(tǒng)的債券交易信息，支撐投資者做出合理的投資交易決策。

    五是提供靈活、高效的交易途徑。深交所在實(shí)現(xiàn)交易系統(tǒng)后臺(tái)“股債分離”的同時(shí)，前臺(tái)同步打造獨(dú)立的“交易終端固收專區(qū)”。市場參與者既可以通過傳統(tǒng)的“電子接口”方式接入，也可以選擇使用“交易終端固收專區(qū)”開展全口徑債券業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)靈活、高效的交易直連。

    據(jù)了解，接下來，深交所將繼續(xù)在證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下，協(xié)同市場各方進(jìn)一步推進(jìn)完善債券交易相關(guān)配套項(xiàng)目，增進(jìn)市場流動(dòng)性和交易便利性，推動(dòng)建立基礎(chǔ)設(shè)施完備、市場運(yùn)行高效、價(jià)格發(fā)現(xiàn)良好、風(fēng)控機(jī)制有效的債市體系，促進(jìn)交易所債券市場高質(zhì)量發(fā)展。